Samsung Aktie (US7960502018)

Was ist bloß bei Samsung los? Diese Frage stellen sich seit einiger Zeit viele Anleger. Vergangene Woche erst berichteten wir vom Export-Ärger mit dem Nachbarn Japan (s. PEM v. 4.7.). Am Freitagmorgen (5.7.) folgte eine Gewinnwarnung aus Seoul. Nach einem Gewinneinbruch im Q1 (-57%) liefert nun auch das gerade erst abgelaufene Q2 keine guten Nachrichten.

Für unseren Depotwert Samsung waren die US-Sanktionen gegen Hauptkonkurrent Huawei ein wahrer Segen. Brach zuvor der Aktienkurs wegen Problemen beim Galaxy Fold, dem neuesten Samsung-Vorzeigemodell, zweistellig ein, waren die Verluste binnen eines Monats wieder passé. Doch jetzt droht Ärger vom Nachbarn Japan.

Viel wird in diesen Tagen geschrieben über das Tauziehen zwischen US-Präsident Donald Trump und Chinas Staatspräsident Xi Jinping (s. a. „Chinesische Folter im Handelskrieg“ auf S. 5). Vergessen wird dabei oft ein kleiner Player, der im Schatten Pekings seine eigene wirtschaftliche Öffnung konsequent voranbringt: Vietnam.

Auch wenn der Beweis für das Geschäftsmodell in Form von Gewinnen in Deutschland noch nicht geglückt ist, expandiert Sporttotal mit dem Digital-Segment bereits nach Europa. Die 51%-Tochter Sporttotal International soll bis 2024 bis zu 7 000 Kameras auf Sportplätzen von Amateurvereinen installieren und deren Spiele auf sporttotal.tv einspeisen.

Des einen Freud ist des anderen Leid. Am Montag (20.5.) setzte US-Präsident Donald Trump im Zuge des Handelsstreits mit China Huawei auf die schwarze Liste, was unweigerlich einen Rattenschwanz nach sich zog. Auch die Zulieferer der Chinesen stehen nun in Bedrängnis (s. Börse v. 22.5.) – einige wie der britische Chiphersteller ARM setzen gar die Zusammenarbeit aus.

An der Wall Street war der Börsengang des Fahrdienst-Vermittlers Lyft in der vergangenen Woche eines der meistdiskutierten Themen. Das IPO des Uber-Konkurrenten war ein großer Erfolg: Das Startup-Unternehmen sammelte problemlos 2,3 Mrd. US-Dollar ein, und die Aktie stieg nach der Erstnotiz zunächst weiter.

Beim Elektronikriesen Samsung hellen sich die Zukunftsperspektiven wieder auf. Seit einiger Zeit müssen Anleger mit Licht und Schatten in den Bilanzen des südkoreanischen Unternehmens klar kommen (s. PEM v. 7.2.). Zwar rechnet das Management in Seoul erst ab dem zweiten Hj. 2019 mit einer Entspannung der Unternehmenslage, die Aktionäre sind aber schon längst wieder optimistischer geworden.

Vergangene Woche legte Sony neue Geschäftsdaten vor, die ein stabiles und profitables Unternehmen charakterisieren. So sank der Q3-Umsatz im Weihnachtsquartal zwar um 10,1% auf 2,4 Billionen Yen (rd. 19,2 Mrd. Euro). Unter Herausrechnung der schwächeren Umsätze mit Finanzdienstleistungen blieben die Erlöse des breit aufgestellten Entertainment-Konzerns aber fast auf Vj.-Niveau. Den operativen Gewinn verbesserten die Japaner um 7,5% auf 377 Mrd. Yen. Unterm Strich führten positive Steuereffekte sogar zu einem Gewinnsprung je Aktie von 44,5% auf 330,77 Yen.

Schon seit einigen Quartalen müssen Anleger des Elektronikriesen Samsung (739 Euro; 881823; US7960502018) mit Licht und Schatten in den Bilanzen klar kommen. So war es auch im Geschäftsjahr 2018. Den Südkoreanern gelang es erneut, ein Rekordjahr zu verzeichnen. Die Freude darüber blieb aber getrübt, denn im Jahresendspurt fielen Umsatz und Gewinn deutlich (s. PEM v. 10.1.).

Mobilität wird zunehmend elektrischer. Beim klassischen Pkw verläuft dieser Wandel zwar weiter schleppend, doch zahlreiche Busse, Fahrräder oder Roller sind längst auf Batteriebetrieb umgestiegen. Während der Markt für Auto-Batterien von asiatischen Big-Playern wie Panasonic oder Samsung dominiert wird, besetzen deutsche Hersteller v. a. Nischen– dies jedoch mitunter sehr erfolgreich.

Die mit Spannung erwarteten Geschäftszahlen des Halbleiterherstellers Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) sorgten an der Börse für Ernüchterung. Zwar konnte das Unternehmen seinen Umsatz im Schlussquartal um 2% auf 9,4 Mrd. US-Dollar und den Nettogewinn um 0,7% auf 3,24 Mrd. Dollar steigern und damit sowohl die eigenen Erwartungen als auch die Schätzungen der Analysten erreichen.

Osram-Aktionäre dürften schockiert die Aussagen gelesen haben, die Konzernchef Olaf Berlien der Donnerstagsausgabe der „Augsburger Allgemeinen“ gab: Erste Daten deuteten darauf hin, dass das vergangene Quartal noch schwächer als erwartet ausgefallen sei. „Ich sehe dunkle Wolken für 2019 am Horizont aufziehen.“ Die Nachfrage nach Leuchtdioden gehe spürbar zurück. Besonders die schwache Autokonjunktur bereite ihm Sorgen. Aber auch der Handelskonflikt zwischen den USA und China, der Brexit sowie die jüngsten Einbrüche im Geschäft von Apple und Samsung belasteten.

LG Electronics bzw. das, was der Elektronikriese im Gepäck hatte, wurde mit Spannung auf der Las Vegas CES erwartet. Der ausrollbare LG-Fernseher galt schon vorab als Highlight. Auch Samsung strahlt dieser Tage auf der CES mit größeren und hochauflösenderen TV-Geräten. Für beide ist es gut, dass sie mit Innovationen in den klassischen Consumer Electronics punkten können.

In der heimischen Garage legten William Hewlett und David Packard 1939 mit der Gründung von Hewlett Packard einen wichtigen Grundstein für die heute florierende und weltberühmte Technologieregion Silicon Valley. In knapp 90 Jahren hat sich aber natürlich auch bei diesem Konzern einiges geändert, wobei die erfolgte Aufspaltung in das Hardware- (HP) und das IT-Dienstleistungsgeschäft (Hewlett Packard Enterprise) jüngst das nächste Kapitel eröffnete.

Investoren blicken erneut auf eine unruhige Börsenwoche zurück, die neben den bekannten politischen Themen vor allem von vielen Unternehmensberichten geprägt war.

Der Sensorspezialist AMS kehrte im Q3 zwar auf den Wachstumspfad zurück, doch ein wenig inspirierender Ausblick schickte die Aktie (31,30 Euro; AT0000A18XM4) zunächst auf Talfahrt. Angesichts der unsicheren Aussichten der Halbleiterindustrie wird es für die Österreicher zunehmend ambitionierter, ihre längerfristigen Ziele zu erreichen.

Netflix und Amazon Prime sind inzwischen fest in den Wohnzimmern der Welt integriert. Die beiden Anbieter für Video-Streaming sind mit Abstand Marktführer. Pantaflix hingegen ist noch weitgehend unbekannt. 400 000 Nutzer weltweit sind beileibe nicht viel. Netflix hat 130 Mio. Abonnenten. Aber das Geschäftsmodell der Münchner ist auch ein anderes.

Die derzeitige Marktlage in den Emerging Markets bringt sogar erfahrene Aktien-Spezialisten wie Abu Rashed zum Grübeln. Er ist Fondsmanager des UniEM Global (82,15 Euro; 502347; LU0115904467), ein Aktienfonds der genossenschaftlichen Fondsgesellschaft Union Investment mit einem Fondsvermögen von knapp 420 Mio. Euro. „Kurzfristig ist eine klare Positionierung eher schwierig, da es immer wieder zu starken Verwerfungen kommen kann“, sagt Fondsmanager Rashed. Eine straffere US-Geldpolitik, ein stärkerer US-Dollar sowie der eskalierende Handelskonflikt sind keine guten Vorzeichen für die Kapitalmärkte der EM (s. Standpunkt S. 1).

Mit superschlauen Sensoren verdient die österreichische AMS ihr Geld. Ob Sensoren für die Gesichtserkennung bei Handys, für die Medizintechnik oder für die Fahrerassistenzsysteme in autonom fahrenden Autos – das Unternehmen aus Premstetten in der Steiermark ist bei immer mehr Zukunftsthemen vorne dabei.