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JOYY – Es geht weiter abwärts

Die Aktie von JOYY (58,40 Euro; A2PXQ6; US46591M1099) hat in den vergangenen Monaten heftig Prügel bezogen. Vorangegangen war eine Short-Attacke des US-Investors Muddy Waters. Laut dem umstrittenen Leerverkäufer sollen rd. 90% des Umsatzes bei YY Live und rd. 80% bei Bigo gefälscht sein – wir hatten darüber berichtet (s. PEM v. 28.1.). Zwar hat das Management die Vorwürfe umgehend zurückgewiesen, gebracht hat es allerdings wenig. Die Aktie fällt immer weiter.

09. Juni 2021

Auch die jüngsten Zahlen konnten Anleger nicht aus der Reserve locken. Auf den ersten Blick verwunderlich. Denn JOYY ist zu Jahresbeginn kräftig gewachsen. Um 88,1% auf gut 643 Mio. US-Dollar schnellten die Umsätze im Q1 nach oben. Im Bereich Live Streaming, dem größten JOYY-Segment, lag das Plus sogar bei 95,6%. Die eigene Prognose wurde damit übertroffen. Ebenfalls erfreulich: Dem Unternehmen gelang es den operativen Verlust von 113,86 Mio. Dollar im Vj-Zeitraum auf 73,04 Mio. Dollar zu reduzieren – den vielen zahlenden Neukunden sei Dank. Die Zahl der kostenpflichtigen Live Streaming-Abonnenten von Bigo stieg zum Vj. um 72,1% auf 1,67 Mio. Der durchschnittliche Umsatz pro Bigo-Nutzer kletterte um 26,4% auf 290,7 Dollar.

Dass Anleger dennoch enttäuscht reagierten und die Aktie auf ein neues Jahrestief schickten, hängt vor allem mit der schwachen Gesamt-Nutzerentwicklung zusammen. So brach die Zahl der monatlich aktiven Mobile-User in den ersten drei Monaten um 15,1% auf 339,9 Mio. ein. Der Grund dafür liegt in Indien. Die dortige Regierung hat wegen Spannungen mit China mehr als 200 Apps aus dem Nachbarland verboten – darunter auch Bigo Live, Likee und Hago. Ein schwerer Schlag. Schließlich ist Indien eines der bevölkerungsreichsten Länder der Welt und damit ein großer Wachstumsmarkt. Aber auch der Ausblick kam nicht besonders gut an: Zwar soll der Umsatz im Q2 ggü. dem Vj. um 36,2 bis 40% auf 645 Mio. bis 663 Mio. Dollar steigen, sequenziell entspräche das allerdings nur einem kleinen Zuwachs.

Durch den Kursrutsch nach den Zahlen hat sich das Chart-bild weiter eingetrübt. Die nächste wirklich ernst zu nehmende Unterstützung ist nun erst wieder im Bereich um 50,00 Euro auszumachen. Wer noch investiert ist, sollte daher über einen Ausstieg nachdenken.

PEM-Neuleser machen derzeit einen Bogen um JOYY.