Hon Hai Precision – Im Kurs stecken hohe Erwartungen

Seit unserer Erstempfehlung in PEM v. 26.3.20 verzeichnet die Aktie sogar ein Plus von 135%.

Frischen Rückenwind erhielt das Unternehmen am vergangenen Mittwoch (14.8.) durch die finalen Q2-Zahlen. Bereits im Vorfeld hatten die Taiwaner vorläufige Eckdaten gemeldet, zu denen eine Umsatzsteigerung um 19% auf einen Rekordstand von 1,6 Bio. Neue Taiwan-Dollar (NTD; 43,6 Mrd. Euro) gehörten. Der Konsens (+14%) wurde übertroffen (vgl. PEM v. 17.7.). Der neu gemeldete Nettogewinn stieg immerhin um 6% auf 35 Mrd. NTD, was im Rahmen der Erwartungen lag.

Zum Wachstum trug vor allem die steigende Nachfrage nach Servern für Rechenzentren bei. Die Server-Umsätze stiegen im Q2 um satte 60%. Gemeinsam mit weiteren Cloud- und Netzwerkkomponenten steuert die Sparte mittlerweile rd. 27% der Konzernerlöse bei – Tendenz steigend, wie Vizepräsident und Sprecher James Wu betonte. „KI-Server dürften bald das nächste Billionen-Dollar-Umsatzprodukt von Hon Hai werden“, ließ Wu in der Pressemitteilung der Zahlenvorlage verlauten. Zwar machen Unterhaltungselektronikgeräte wie die iPhone-Fertigung für den Großkunden Apple immer noch den Großteil der Konzernerlöse (54% vom Umsatz) aus, doch das Ziel ist es, die Erlösströme zunehmend zu diversifizieren.

Neben KI-Servern ist das Unternehmen auch stark darin bestrebt, seinen Fußabdruck im Bereich E-Mobilität zu erweitern. Die Fortschritte werden mittlerweile von Investoren positiv bewertet, wie die Kursentwicklung und die Bewertung zeigen. Das KGV liegt für 2024 bei 16 respektive bei 12 für 2025. Historisch handelte die Aktie in den vergangenen zehn Jahren im Durchschnitt bei einem KGV von 11 und in einer Handelsspanne von 9 bis 12. Aus dem Anstieg der Bewertung geht hervor, dass bereits viele zukünftige Erwartungen im Kurs eingepreist sind. pk

Wir stufen Hon Hai Precision daher auf Halten ab. Stopp: 7,80 Euro.