Der Aufschwung steht noch bevor

Drei positive Entwicklungen lassen uns derzeit auf eine moderate Belebung des globalen Wirtschaftswachstums hoffen. Erstens hat der Sparzwang der öffentlichen Hand in vielen Industrienationen etwas nachgelassen. Zweitens wurden die Finanzierungsbedingungen gelockert. So hat die Europäische Zentralbank quantitative Lockerungen angekündigt und die Bank of China ihre Liquiditätsspritzen verstärkt. In Indien und der Türkei haben die Zentralbanken die Zinsen im Januar gesenkt, und auch von der Bank of Japan können wohl weitere Stimuli erwartet werden. Drittens kurbeln die niedrigen Rohstoffpreise den Konsum auf der ganzen Welt an und sorgen für eine entspanntere Haushaltslage in den ölimportierenden Ländern. Es dürfte aber noch einige Monate dauern, bis sich die niedrigen Energiepreise auch positiv beim Wachstum bemerkbar machen.