China – Staatsbetriebe stehen zu sehr im Rampenlicht

Die jüngsten Daten aus China lagen am unteren Rand der Erwartungen. Die Industrieproduktion notierte per Juli bei 6%, die Konsensschätzung lag bei 6,2%. Die Umsätze des Einzelhandels lagen mit 10,2% drei Zehntel unter der Erwartung (Konsens 10,5%) und auch unter dem Vormonat (Juni 10,6%). Die marginalen Differenzen zu den Erwartungen riefen neue Warnungen vor Problemen in China hervor, nicht zuletzt weil diese Daten auf dem Hintergrund der zuvor veröffentlichten Daten zum Außenhandel interpretiert wurden. Im Fokus stand der Exportrückgang um 4,4%, was schon fühlbar unter der Konsensschätzung von -3,7% lag. Der Importrückgang von 12,5% statt der erwarteten -7,4%, scheint auf einen regelrechten Einbruch der Binnennachfrage zu deuten.