Check Point Software Aktie (IL0010824113)

Bei allen Vorteilen, die die vernetzte Welt mit sich bringt, bleibt die Sicherheit der Daten zu oft auf der Strecke. Da sind die Extremfälle, die den Weg in die Medien finden, nur die Spitze des Eisbergs. Gleichzeitig fordern die Nutzer eine hohe Netzwerkleistung und haben einen steigenden Bedarf an Bandbreite. Den Unternehmen für Netzwerksicherheit geht die Arbeit also nicht aus.

Die aktuelle Lage der israelischen Wirtschaft sieht auf den ersten Blick durchaus befriedigend aus, denn sie dürfte trotz erkennbarer interner Schwächen und von Außen kommenden Störungen auf Wachstumskurs bleiben. Vor allem die Stimmungsindikatoren weisen einen leicht steigenden Trend auf, allerdings von einem niedrigen Niveau. So legten sowohl der State-of-the-Economy-Index der Notenbank als auch der Einkaufsmanagerindex zuletzt weiter leicht zu. Letzterer blieb allerdings knapp unter der Marke von 50 Punkten stecken, liegt also noch in einem Bereich der auf Kontraktion hindeutet. Das dürfte vor allem dem schwächeren vierten Quartal 2012 geschuldet sein, das mit einer gesunkenen Industrieproduktion endete (per Dezember: -5,3% saisonbereinigt im Monatsvergleich).

Es bleibt dabei: So häufig die innenpolitischen Entwicklungen in Israel und die Konflikte mit den Palästinensern die Schlagzeilen beherrschen, so wenig Einfluss haben sie auf die Kurse an Tel Avivs Börse. Der Übernacht-Coup von Benjamin Netanjahu, der ihm Anfang Mai eine satte Mehrheit in der Knesset und damit mehr Handlungsspielraum für Reformen einbrachte, fand am Markt beispielsweise keinen Widerhall. Statt dessen knickte der Isreal Tel Aviv 25 Index in schöner Eintracht mit dem S&P 500 ein und setzt erst diesen Monat zur Kehrtwende an.

„Wegen der hohen Bewertung und des angeschlagenen Chartbilds (…) sind wir indes skeptisch“, schrieben wir noch zu Jahresbeginn zu der Aktie des israelischen Software-Entwicklers Check Point (47,144 Euro; 901 638; IL0010824113). Analysten hatten dem Konzern mit Sitz in Tel Aviv weiteres Kurspotenzial zugetraut, da sie die regelmäßigen Mittelzuflüsse aus dem bestehenden Auftragsbuch nicht voll im Kurs eingepreist sahen. Offenbar hat sich diese Argumentation jedoch weiter herumgesprochen, wie eine jüngste Studie von Nomura beweist.

Nun ist es also wohl vorbei mit der eindrucksvollen Kursperformance von Check Point (42,646 Euro; 901 638; IL0010824113). Zwar konnte die Aktie des Firewall-Spezialisten nach ihrem August-Crash bis Mitte November verlorenes Terrain zurückerobern. Auf eine Fortsetzung der starken Entwicklung – auf Eurobasis hat sich der Kurs seit 2009 fast verdreifacht – hoffen Anleger aber bisher vergeblich.