Asahi Aktie (JP3116000005)

Monatelang pendelte die Aktie des japanischen Brauereikonzerns Asahi (42,75 Euro; 853764; JP3116000005) zwischen 33 und 37 Euro seitwärts. Anfang Oktober gelang dann endlich der Ausbruch. Seitdem kennt das Papier kein Halten mehr. Es geht von Rekord zu Rekord. Allein auf Monatssicht verteuerte sich der Anteilschein um fast 7%. Der Kurs ist ein Spiegelbild der fundamentalen Performance.

Der japanische Brauereikonzern Asahi Group konnte Ende März, und so etwas früher als geplant, den Erwerb der Osteuropa-Aktivitäten vom Markführer AB InBev abschließen.

Im Zuge der Fusion mit AB Inbev gab SAB Miller einen Großteil seines Osteuropageschäfts ab. Den Zuschlag dafür erhielt Asahi (s. PEM v. 22.12.16). Im März finalisierte der japanische Bierbrauer die Übernahme von Marken wie Pilsner Urquell, Lech oder Tyskie für insgesamt rd. 7,3 Mrd. Euro. Bereits 2016 erwarb er SAB-Biere u. a. aus Italien und den Niederlanden. Die Weichen sind also klar auf Wachstum außerhalb des Heimatmarktes gestellt.

Mit der Übernahme von SAB Miller durch Anheuser Busch Inbev erfuhr der globale Biermarkt 2016 eine extreme Konsolidierung. Doch der Konzern muss sich aus kartellrechtlichen Gründen von einigen wertvollen Beteiligungen trennen. So verkaufte AB Inbev seine osteuropäischen Biermarken (u. a. Pilnser Urquell) an den japanischen Bierbrauer Asahi. Ende Dezember ging die Mehrheit am afrikanischen Abfüller Coca-Cola Beverages (54,5%) für 3,15 Mrd. US-Dollar an Coca-Cola.

Schock für Toshiba-Aktionäre: Der japanische Technologieriese hat eingeräumt, möglicherweise milliardenschwere Abschreibungen bei seinem amerikanischen Atomkraftwerksbauer Westinghouse vornehmen zu müssen.

In der Bierbranche findet seit Jahren ein gewaltiger Konzentrationsprozess statt. Für einen regelrechten Paukenschlag sorgte die rd. 91 Mrd. Euro schwere Übernahme von SABMiller durch den Rivalen Anheuser-Busch InBev (AB InBev). Durch den Zusammenschluss, der Ende September von den Aktionären besiegelt wurde, ist ein wahrer Biergigant entstanden, der rd. ein Drittel des Weltmarktes beherrscht.

Der Aktienkurs der AsahiGroup, Japans größter Bierbrauerei, hat sich in den vergangenen sieben Jahren fast verdreifacht (26,58 Euro; 853764; JP3116000005). Seit Mitte 2003 ging es gar um sagenhafte 430% nach oben. Doch seit Anfang 2015 ist der Wurm drin. Der Anteilschein tritt mehr oder weniger auf der Stelle. Damit droht nun sogar der Bruch der langfristigen Aufwärtsbewegung.

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Wie im Rausch verging das Jahr 2014 für Aktionäre von Tsingtao Brewery wahrlich nicht. Während der CSI 300 Index, der die 300 größten in Shanghai oder Shenzhen gelisteten Unternehmen enthält, eine sagenhafte Rally aufs Parkett legte und am Ende über 50% höher stand, kam das Indexmitglied Tsingtao das ganze Jahr über nicht auf die Beine. In lokaler Währung verlor die Aktie grob 8%, seit unserer Empfehlung im Juni (PEM vom 12.6.14) wurden leider ebenfalls keine Kursgewinne gebraut.

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