Varta Aktie (DE000A0TGJ55)

Abfindungsprogramme, Kurzarbeit, tageweise Betriebsstilllegungen oder massiver Stellenabbau – Schlagworte wie diese waren in den vergangen zehn Jahren aus dem deutschem Sprachgebrauch so gut wie verschwunden. Nun sind sie zurück. Und zwar auf breiter Front und in einem Sektor, an dem Wohl und Wehe der heimischen Konjunktur hängen: den Autoherstellern und ihren Zulieferern.

Am Donnerstag (8.8.) kletterte die Varta-Aktie (73,00 Euro; DE000A0TGJ55) auf ein neues Allzeithoch bei 74,40 Euro. Damit hat sich unser Musterdepotwert seit dem 26.3. verdoppelt. Varta bleibt ein Kauf. Stopp hoch auf 59,20 Euro.

Die Hj.-Zahlen von Varta sind ein Statement im aktuell so schwierigen Marktumfeld. Unser Musterdepotwert legte das erfolgreichste 1. Hj. der jüngeren Firmengeschichte hin und steigerte den Umsatz um 15,8% auf 151,5 Mio. Euro.

Es ist mal wieder soweit. Donald Trump feuert aus allen Rohren – bzw. Kanälen, bevorzugt dem auf Twitter. Für chinesische Waren im Wert von 300 Mrd. US-Dollar verhängte er ab dem 1.9. kurzerhand Strafzölle von 10%.

Varta hat mal wieder den Turbo gezündet. Unser Musterdepotwert (63,80 Euro; DE000A0TGJ55) schoss in den vergangenen knapp zwei Wochen um rd. 25% nach oben und erreichte dabei ein neues Allzeithoch.

Die Robustheit der deutschen Börse ist erstaunlich. Der DAX sattelt in dieser Woche noch einmal gut 1,5% auf seine jüngsten Zugewinne oben drauf, obwohl sich die fundamentalen Warnsignale in Deutschland häufen. Am Freitag (5.7.) schloss ein erneut schwacher Auftragseingang in der Industrie (-2,2%) eine Woche der konjunkturellen Schrecken ab.

Im März flog unser Musterdepotwert DMG Mori aus dem SDAX. Der Maschinenbauer wurde u. a. vom Batteriehersteller Varta verdrängt, der inzwischen auch den Weg in unser Depot gefunden hat.

Als Varta zu Monatsbeginn eine Kapitalerhöhung in den Bereich des Möglichen rückte, mit der die Produktionskapazitäten ausgebaut werden sollen, reagierten Anleger zunächst verschreckt. Doch nach der Platzierung von gut 2,2 Mio. neuer Aktien zu einem Stückpreis von 46,70 Euro – dem Schlusskurs vom Vortag – schoss das SDAX-Papier am Donnerstag (13.6.) in der Spitze um fast 10% nach oben.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat auf Wochensicht eine Performance von 1,2% erzielt und damit leicht besser als der DAX abgeschnitten. Seit Jahresbeginn verbuchen wir einen Kursanstieg von 11%. Hier können wir dem deutschen Leitindex (+14,6%) nicht ganz das Wasser reichen. Seit dem Start unseres Portfolios im November 2015 ist aber trotzdem eine recht deutliche Outperformance von aktuell 9,4 Prozentpunkten gelungen. Und das – wir können es nicht oft genug wiederholen – bei deutlich geringeren Kursschwankungen. Der maximale Drawdown des Dachwikifolios betrug während der gesamten Zeit nur 17,3%, während der DAX in dieser Phase mal 24,4% unter Wasser lag.

Der Zukauf hat es in sich: Varta erwirbt vom US-Batteriehersteller Energizer die in Europa angesiedelte Sparte Varta Consumer Batteries. Das gab der Konzern am Mittwoch (29.5.) bekannt.

Die Konsolidierung an den Aktienmärkten führt auch bei unserem Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection zu einer seit mehreren Wochen anhaltenden Seitwärtsbewegung. Mit Notierungen um die 116 Euro bewegen wir uns hier momentan auf einem ähnlichen Niveau wie in der ersten April-Woche. In dieser Phase hat sich der Kurs des Dachwikifolios in einer relativ engen Range zwischen 114,30 und 119,10 Euro bewegt. Beim DAX fiel der Korridor prozentual gesehen etwas höher aus. Unter dem Strich sind wir mit der Entwicklung durchaus zufrieden. Schließlich waren die Kurse in den ersten drei Monaten des laufenden Jahres auch sehr dynamisch gestiegen. Dadurch liegt die Performance seit dem Jahreswechsel auch immer noch bei überzeugenden 10,6%.

Bei unserem Depotwert Varta lief es zuletzt richtig gut. Nach der Atempause im April legte die Aktie (45,25 Euro; DE000A0TGJ55) seit Anfang Mai rd. 16% zu.

Mit starken Q1-Zahlen beeindruckte unser Musterdepotwert Varta am Dienstag (7.5.) den Markt: Der Umsatz stieg um 10,5% auf 73,4 Mio. Euro und das ber. EBITDA erreichte 17,4 Mio. Euro (+37,0%). Die Marge verbesserte sich dadurch von 19,2 auf 23,7%. So gute Zahlen hatte auch CFO Steffen Munz nicht erwartet, wie er im PLATOW-Gespräch einräumte.

Die deutsche Industrie hängt am Tropf. Diesen Eindruck gewinnt zumindest, wer Bundeswirtschaftsminister Peter Altmaier zuhört. Eine „Nationale Industriestrategie 2030“ soll das heimische verarbeitende Gewerbe wieder wettbewerbsfähig machen. Abgesehen davon, dass der Staat bisher nur selten der bessere Unternehmer war, benötigt die Branche gar keine Unterstützung. Denn sie ist nach wie vor wettbewerbsfähig. Einzig die Abhängigkeit vom deutschen Exportmodell macht ihr zu schaffen. Denn mit der global schwächer werdenden Konjunktur bleiben zunehmend die wichtigen Aufträge aus dem Ausland aus. Da der Industrie-Sektor rd. 23% zum deutschen BIP beiträgt, wirkt sich seine derzeitige Schwäche auf das Wirtschaftswachstum aus.

Die Kursverluste bei Varta in den vergangenen Tagen sind auch uns nicht verborgen geblieben. Nach dem Erreichen des Allzeithochs bei 43,25 Euro Anfang April gab die Aktie (38,75 Euro; DE000A0TGJ55) sukzessive nach und verlor seither über 10%. Zeitgleich mit den Rücksetzern vermeldete unser Musterdepotwert Insider-Verkäufe im Rahmen eines Mitarbeiterprogramms.

Zu lange steckte Anlegern, ja der gesamten Finanzindustrie, das fatale Schlussquartal 2018 in den Knochen. Inzwischen ist das neue Investmentjahr bereits mehr als drei Monate alt und die Botschaft, dass es an den Märkten auch deutlich aufwärts gehen kann, bei den meisten Investoren angekommen. Nach Wochen der Funkstille glühen die Telefondrähte bei Anlageberatern der Banken und in unserer Sprechstunde (Mo 17-18 Uhr, Tel. 069 242639 39).

Varta ist zwar nicht Duracell, doch auch der deutsche Batteriehersteller läuft und läuft und läuft. Seit der Aufnahme in unser Musterdepot in PB v. 26.3. sind es bereits über 12%. Am Dienstag (2.4.) erreichte die Aktie (41,50 Euro; DE000A0TGJ55) im frühen Handel ein neues Rekordhoch bei 43,25 Euro.

An der Börse entscheidet oft die Stimmung über die Interpretation der Fakten. In diesem Jahr prägten bislang die Ankündigungen von Fed und EZB, bei den Zinsen länger stillzuhalten, das Auf und Ab auf dem Parkett. Anleger feierten dieses Versprechen der Notenbanker im Januar und Februar als Freibrief für die renditeträchtigere Aktienanlage.

PLATOW-Leser kennen Varta: Unsere Empfehlung aus PB v. 18.10.17 hat sich nach einer beeindruckenden Rally inzwischen mehr als verdoppelt.