United Internet Aktie (DE0005089031)

Nach dem Börsengang des Modehändlers Zalando nimmt jetzt auch das IPO der Start-Up-Beteiligungsgesellschaft Rocket Internet Gestalt an. Der Angebotszeitraum endet nun schon am 1. Oktober, einen Tag später ist die Erstnotierung an der Frankfurter Börse geplant. Die Preisspanne liegt bei 35,50 bis 42,50 Euro, im außerbörslichen Handel notierte die Aktie (DE000A12UKK6) am Freitag aber schon deutlich höher.

In den vergangenen Tagen haben sich viele Anleger von ihren TecDax-Werten getrennt. Hierunter litt auch der Anteilschein von United Internet, der unter die Marke von 30 Euro fiel. Damit hat sich die technische Situation bei dem Wert deutlich eingetrübt. Eine Entwarnung kann erst gegeben werden, sobald United Internet die 200-Tage-Line, die momentan bei 31,80 Euro verläuft, nach oben durchbricht.

Mit der Übernahme von E-Plus durch Telefónica Deutschland bleibt der Mobilfunkmarkt in Bewegung. Hierzu trug auch eine Werbeoffensive einer United Internet-Tochter bei, die ihren Preis für die Allnetflat stark reduzierte. Um diesem herausfordernden Marktumfeld auszuweichen, plant Freenet, in Zukunft noch stärker auf den Vertrieb von digitalen Lifestyle-Produkten wie hochwertige Elektronikgeräte zu setzen.

Die EU-Kommission hat die Übernahme von E-Plus durch den ehemaligen Konkurrenten Telefónica Deutschland genehmigt. Mit insgesamt 44,73 Mio. Mobilfunkanschlüssen steigt der fusionierte Konzern zum Marktführer in Deutschland auf. Bei der Telekom und Vodafone sind lediglich 39,15 Mio. bzw. 32,31 Mio. Kunden unter Vertrag. Laut der Behörde müssen die Münchener allerdings 30% ihrer Netzkapazitäten an kleinere Konkurrenten wie United Internet und Freenet abtreten. Mit unserem Musterdepotwert Drillisch wurde
hierüber bereits ein Vertrag unterzeichnet. Damit wollen die Wettbewerbshüter verhindern, dass im neuen Mobilfunk-Oligopol die Preise für die Endverbraucher steigen.

Der Kommunikationsdienstleister United Internet freut sich weiterhin über einen reges Konsumenteninteresse. Im ersten Quartal gelang es dem TecDAX-Unternehmen, die Zahl der Mobile-Internet-Verträge um 110 000 und die Zahl der DSL-Anschlüsse um 70 000 auszubauen.

Auf dem Frankfurter Börsenparkett stehen die Aktien von Kommunikationsdienstleistern, die kein eigenes Netz besitzen, derzeit hoch im Kurs. Mit unserem Musterdepotwert Drillisch und unseren positiven Voten zu Freenet liegen Sie deutlich vorne. Beim Platzhirsch United Internet ist die Entwicklung ebenfalls überzeugend. Seit unserer Erstempfehlung (PB v. 24.10.11) befinden sich Leser um 140% im Plus.

In den USA sind die Bosse der Internetkonzerne wegen der NSA-Affäre sehr besorgt. Erst am Dienstag trafen sich die Chefs von Google, Yahoo, Facebook und Twitter und Co. mit Präsident Barack Obama, um Reformen bei der geheimdienstlichen Überwachung zu fordern. Was die Firmenlenker in den USA ärgert, ist für United Internet (UI) hingegen ein Segen. So verzeichnen die Tochterunternehmen GMX und Web.de,
die durch ihre E-Mail-Dienste bundesweit sehr bekannt sind, einen regen Zulauf von besorgten Nutzern. Bei anderen Onlinedienstleistungen des TecDAX-Wertes ist dank der US-Datenkrake ebenfalls mit anziehenden Geschäften zu rechnen.

Beim Internet- und Kommunikationsdienstleister United Internet setzte sich die Erfolgsstory im ersten Halbjahr fort. Der TecDAX-Wert steigerte seinen Umsatz gegenüber der entsprechenden Vorjahresperiode um gut 10%. Das EPS legte mit einem Sprung auf 0,43 Euro sogar noch deutlicher zu. Getragen wurde die Entwicklung von den intensiven Marketingaktivitäten bei Tochterunternehmen wie 1&1, welche bei den entsprechenden Zielgruppen offenbar gut ankamen. So wurde die Zahl der Kundenverträge im Zeitraum von Januar bis Juni um 660 000 auf nunmehr 12,7 Mio. gesteigert.

Der vor gar nicht allzu langer Zeit noch als „Solar-DAX“ verschriene TecDAX hat sein Gesicht in den vergangenen Jahren deutlich verändert. Mittlerweile sind die insgesamt 30 Indexmitglieder branchenmäßig wesentlich besser diversifiziert. Einen Schwerpunkt bilden mit Blick auf die Gewichtung vor allem die Sektoren Software und Telekommunikation mit Aktien wie United Internet, Wirecard, Freenet, Telefónica Deutschland und Software AG, die jeweils zwischen 6 und 10% zur Indexperformance beitragen. Eine solch große Bedeutung hat ansonsten nur noch der Biotechkonzern Qiagen. Zusammen kommen diese sechs Schwergewichte auf einen Indexanteil von über 50%.

Auch wenn der Wettbewerb auf den Stammmärkten zusehends härter wird, verbreitet der Onlinespezialist United Internet (UI) Optimismus. Nach einem erfolgreichen Jahr 2012, in dem der TecDAX-Konzern Rekorderlöse von knapp 2,4 Mrd. Euro einfuhr, soll der Umsatz im laufenden Jahr noch einmal um 10% steigen. Das EBIT steht indes im Zeichen der Neuorientierung auf neue Geschäftsfelder, mit denen das Unternehmen aus Montabaur sein Fundament verbreitern will.

Netzunabhängige Mobilfunkprovider wie Drillisch und United Internet sind auf dem Börsenparkett derzeit sehr gefragt. Von diesem positiven Trend wurde die Aktie des Mobilcom-Mutterkonzerns Freenet ebenfalls voll erfasst. Demnach konnte das Papier alleine seit unserer letzten Empfehlung (PB v. 24.12.12) um 24% zulegen.

Der Internet- und Kommunikationsdienstleister United Internet konnte unsere Prognose von Anfang März (PD v. 1.3.) fast genau erfüllen. Rechneten wir damals für das abgelaufene Geschäftsjahr 2012 mit Erlösen von 2,4 Mrd. Euro, so blieb das TecDAX-Unternehmen mit 2,397 Mrd. lediglich um 0,1% unter unserer Schätzung zurück. Zwar reduzierte sich der Nettogewinn auf den ersten Blick deutlich.

Die Papiere von Telefonica Deutschland rücken ab kommenden Montag in den TecDAX auf. Damit wird das Kursbarometer nach Drillisch, Freenet und United Internet um ein weiteres Kommunikationsunternehmen reicher. Vom Kursverlauf schnitt der in München ansässige Konzern, welches hauptsächlich unter dem Markennamen O2 auftritt, seit seinem IPO am 30.10.12 hingegen eher enttäuschend ab. Während alle drei Unternehmen der Peergroup in dem Zeitraum seit der O2-Erstnotiz prozentual deutlich zweistellig zulegen konnten, verzeichnete der 6,5 Mrd. Euro schwere Börsenneuling gerade einmal ein Plus von relativ mageren 5%.

Bei der Aktie von United Internet hält der Höhenflug weiter an. Erst am Donnerstag gelang es dem Papier, die Marke von 18 Euro zu überwinden und somit ein neues Allzeithoch zu markieren. Aus technischer Sicht können Anleger das als neues Kaufsignal werten. Unsere Erwartungen, welche wir Anfang Januar zu dem Titel äußerten (PD 4.1.) haben sich durch die jüngste Kursbewegung erfüllt. Für die Zukunft sind wir weiter optimistisch gestimmt.