Tui überzeugt mit Prognose

So stieg der Umsatz im Gj. 22/23 (per 30.9.) um 25% ggü. Vj. auf rd. 20,7 Mrd. Euro. Hierzu beigetragen haben die bis zu 20% mehr Gäste. Das Vor-Krisen-Niveau von 2019 ist erreicht. Das ber. EBIT legte um satte 72% auf 977,2 Mio. Euro zu, sodass nach dem Q3 auch im Gj. mit 455,7 Mio. Euro erstmals wieder schwarze Zahlen standen.

Wichtiger für uns ist aber der Ausblick. Angesichts einer positiven Buchungsdynamik mit um 5 bzw. 4% höheren Durchschnittspreisen im Winter- und Sommergeschäft avisiert das Management für das Gj. 23/24 ein Umsatzplus von mind. 10% ggü. Vj. sowie ein ber. EBIT-Wachstum von mind. 25%. Mittelfristig soll das EBIT jährlich um 7 bis 10% steigen. Zudem konnte die Nettoverschuldung auf 2,1 Mrd. (Ziel: 2,4 Mrd.) Euro stärker als erwartet gesenkt werden. Der Netto-Leverage liegt damit nur noch bei 1,2x EBITDA, soll mittelfristig auf „deutlich unter 1,0x“ gesenkt werden. Mit einer möglichen Rückkehr an die deutsche Börse und einem 2024er-KGV von 7 ist die Aktie (6,98 Euro; DE000TUAG505) attraktiv. dog

Wir steigen in Tui bis 6,50 Euro ein. Stopp: 4,60 Euro.