Tui Aktie (DE000TUAG505)

Am ersten Frühlingswochenende des Jahres strömten die Menschen landesweit ins Freie. Nach dem langen Lockdown-Winter weckten die warmen Sonnenstrahlen Hoffnung auf bessere Zeiten. Und auch bei Deutschlands Top-Managern hellt sich Stimmung spürbar auf: Der aktuelle ifo-Geschäftsklimaindex kletterte im Februar wesentlich höher als Volkswirte im Vorfeld vermuteten.

Im Frühjahr und im Herbst 2020 musste Tui wegen der Corona-Pandemie bereits zwei staatliche Hilfspakete in Anspruch nehmen. Am Dienstag (5.1.) lud der Reise-Riese zur außerordentlichen Hauptversammlung (HV), um Aktionäre über ein drittes Paket abstimmen zu lassen.

Was für ein Wochenstart von Tui! 10% legte die Aktie (5,93 Euro; DE000TUAG000) am Montag (8.6.) zu. Ein wichtiger Treiber dürfte die vermeldete Kooperation mit dem Buchungsportal Booking.com gewesen sein, die in diesem Sommer beginnen soll.

In Deutschland haben erste Hotels und Restaurants wieder geöffnet, die inländischen Reisebeschränkungen sind aufgehoben. Dem Sommerurlaub an Nord- und Ostsee oder in den Bergen steht seit Mitte Mai nichts mehr im Wege.

In Europa wird es 2020 Sommerurlaub geben. So viel scheint klar zu sein. Touristen müssen sich zwar auf unterschiedliche Hygieneregeln in den einzelnen Ländern einstellen und mit einem anderen Urlaubsfeeling als in den Jahren zuvor rechnen. Doch die Hotels und Strände öffnen, Buchungen laufen an und der Flugverkehr (s. S. 3) nimmt wieder Fahrt auf. Auch wenn die Auslastungen noch lange nicht 100% erreichen werden, dürften viele Reiseanbieter aufatmen.

Schnell wurde das am Dienstagmorgen (17.3.) kurz aufkeimende Pflänzchen Hoffnung wieder zertreten. Drei Minuten nach Handelsbeginn sprang die Aktie von Tui (3,05 Euro; DE000TUAG000) auf 3,68 Euro – ein Plus von gut 8% gegenüber dem Vortagesschluss.

Das Coronavirus hält die Märkte weiter in Atem. Am Donnerstag (27.2.) ging es für den DAX erneut bergab – es war der vierte Verlusttag in Folge. Dadurch summiert sich das Minus in dieser Handelswoche bisher auf stolze 8,3%.

Ein bisschen ärgerlich ist es schon, dass wir am 30.1. bei Tui ausgestoppt wurden, auch wenn der Kursgewinn von 12,7% seit dem 19.8.19 etwas tröstet. Die Aktie (11,25 Euro; DE000TUAG000) hat ihren Januar-Blues inzwischen beendet und legte seit Monatsbeginn spürbar zu. Die am Dienstag (11.2.) vorgelegten Q1-Zahlen (per 31.12.) beflügelten das Papier mit Kursgewinnen von rd. 10% zusätzlich.

Für Tui-Aktionäre hätte das Wochenende kaum besser beginnen können: Rd. 10% legte der Tourismus-Titel (11,30 Euro; DE000TUAG000) am Freitag (11.10.) zu und notierte erstmals seit dem Kurssturz zu Jahresbeginn wieder über der Marke von 11,00 Euro. Unsere Kaufempfehlung aus PB v. 19.8. liegt bereits über 30% im Gewinn.

Eines der größten Börsensorgenkinder der vergangenen zwölf Monate ist wohl Tui. Um über 60% wurde die Aktie in der Spitze heruntergeprügelt. Dabei geht eines völlig unter, wie ein genauer Blick in die am vergangenen Dienstag (13.8.) veröffentlichten Q3-Zahlen zeigt: Operativ läuft es prächtig beim weltgrößten Tourismuskonzerns.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat gegenüber dem DAX in den vergangenen Tagen leicht an Vorsprung eingebüßt. Die Outperformance seit dem Start im November 2015 liegt jetzt „nur“ noch bei 10,3 (Vorwoche: 11,3) Prozentpunkten. Trotzdem war die Woche mit einem Plus von 2,6% ein absoluter Erfolg. Zu den größten Gewinnern zählte diesmal – und das ist auf den ersten Blick sicherlich überraschend – nicht das wikifolio Szew Grundinvestment von Simon Weishar.

Mit einer überraschenden Gewinnwarnung für 2019 hatte Tui die eigene Aktie in der vergangenen Woche auf Talfahrt geschickt (vgl. PB v. 8.2.). Am späten Freitagnachmittag erreichte das Papier (10,63 Euro; DE000TUAG000) dann unsere Stoppmarke bei 10,45 Euro und verabschiedete sich mit einem Verlust von 23,2% aus unserem Musterdepot.

Gerade erst hatten sich Anleger vom schwachen Aktienjahr 2018 erholt und im Januar auf meist grün unterlegte Werte in ihren Depots geblickt, da werden sie wieder auf den Boden der Tatsachen zurückgeholt: Von Mittwoch bis Freitag verloren DAX, MDAX und SDAX jeweils rd. 3%. Auf Einzeltitel-Ebene schlugen Tui (vgl. PB v. 8.2.) und Leoni (s. S. 3) mächtig ins Kontor, nachdem sie mit zweistelligen Tagesverlusten auf negative News reagierten. Wirecard gelang dieses „Kunststück“ gleich mehrfach. Der junge Februar hat bereits eines deutlich gemacht: Das unruhige Börsenumfeld ist trotz des guten Jahresstarts keinesfalls vorbei. Die Volatilität ist noch immer da und wird uns weiter begleiten.

Das kam unerwartet: Am späten Mittwochabend (6.2.) vermeldete Tui adhoc, dass das EBITA 2018/19 lediglich auf Vj.-Niveau liegen werde, das mit knapp 1,2 Mrd. Euro immerhin ein Rekordergbnis war. Das Ziel, bis 2020 hier einen jährlichen Zuwachs von 10% zu generieren, könne damit nicht aufrechterhalten werden.