TAKKT Aktie (DE0007446007)

Bereits zu Jahresanfang hat der Versandhändler Takkt die Beteiligungsgesellschaft TBG gegründet, die in innovative Unternehmen mit Lösungen für den B2B-Handel investieren soll. Jetzt gaben die Stuttgarter den ersten Deal bekannt: TBG beteiligt sich mit 30% an dem Berliner Startup Printmate, das sich auf den digitalen Druck von Versandverpackungen spezialisiert hat. Hauptzielgruppe sind kleinere Onlinehändler und Agenturen, schließlich liefert Printmate bereits ab 100 Stück. Takkt geht es bei TBG um den Zugang zu innovativen Geschäftsideen und neuen Produkten. Doch auch den einen oder anderen interessanten neuen Mitarbeiter könnte das SDAX-Unternehmen so gewinnen. Wir bestätigen derweil unser Votum für die Aktie (20,70 Euro; DE0007446007) aus PB v. 3.8.: Kaufen bis 21 Euro, Stopp 16 Euro.

Wie bereits die Q1-Zahlen hat auch die Halbzeitbilanz der Aktie von Takkt zu einem neuen Allzeithoch verholfen. Der Spezialversandhändler steigerte die Erlöse um 9,5% auf 554,2 Mio. Euro, die EBITDA-Marge stieg auf 17,2%. Während die Aktivitäten in Nordamerika „erwartungsgemäß stark“ zulegten, freuten sich die Stuttgarter auch in Europa über ein gutes Q2.

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Nach dem Jubiläumsmonat Mai, in dem der Platow-Fonds und das auf ihm basierende Platow-Zertifikat zehnten Geburtstag feierten, schien im Juni zunächst „business as usual““ angesagt. Bis zum 23. Juni verlief der Berichtsmonat zwar wechselvoll, doch notierten die beiden Anlageprodukte wie auch wichtige Indizes nahe ihrer Anfangsstände. Einem geruhsamen Monatsausklang machten dann freilich die Briten einen dicken Strich durch die Rechnung.

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Im Nachgang starker Quartalszahlen kletterte die Aktie des Versandhändlers Takkt am Dienstagfrüh auf ein neues Allzeithoch. Bereinigt um Währungseffekte, den Verkauf einer Sparte sowie Umsatzbeiträge der im Vorjahr zugekauften Gesellschaften Post-Up Stand und Bigdug steigerten die Stuttgarter ihre Erlöse um 5,7% auf 273,7 Mio. Euro.

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Umsatz erstmals über 1 Mrd. Euro, Änderung der Dividendenpolitik – mit seinen vorläufigen 2015er-Zahlen sorgte der Versandhändler Takkt an diesem Donnerstag für gute Laune bei den Aktionären. Mit den beiden Zukäufen Post-up Stand und Bigdug im Rücken hievten die Stuttgarter ihre Erlöse um 8,5% auf 1,06 Mrd. Euro. Dank des Verkaufs der margenschwachen PEG und satten Währungseffekten sprang das Nettoergebnis sogar um 24% auf 1,24 Euro je Aktie.

Lieferte Europa stets die besseren Margen als die US-Aktivitäten, nähern sich die beiden Takkt-Geschäftsbereiche im laufenden Jahr merklich an. Das liegt u. a. am starken Franken. Der zwang den Spezialversandhändler zu Rabatten, um die Schweizer Kunden von Investitionen zu überzeugen. Außerdem wurden erstmals Erlöse des britischen Zukaufs Bigdug berücksichtigt, der aber weniger profitabel arbeitet.

Der Versandhändler Takkt kommt bei seinem Konzernumbau zügig voran. Nachdem der B2B-Anbieter seine Marke Topdeq eingestellt und zum Jahresanfang den Industrieausstatter PEG verkauft hatte, kam jetzt auch das Aus für das Japan-Geschäft der Sparte Kaiser+Kraft. Dort arbeitete der SDAX-Konzern ständig unprofitabel. Auf der anderen Seite verstärkte sich Takkt bereits im Frühjahr mit dem US-amerikanischen Versandhändler Post-Up Stand, einem Spezialisten für bedruckte Werbemittel. Weitere Akquisitionen seien zu erwarten, mutmaßten wir in der Ausgabe vom 10.6. – und tatsächlich legten die Stuttgarter Anfang Juli nach.

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„In Nordamerika auf Kurs““, hatten wir unser jüngstes Update zu Takkt überschrieben (PB v. 11.3.). Dieser Titel würde auch zu diesem Artikel passen, da das Geschäft in Übersee unverändert boomt. So steigerte der Geschäftsbereich Takkt America seine Erlöse im Auftaktquartal um 18% auf 117,9 Mio. Euro. Sicherlich halfen dabei der schwache Vorjahreszeitraum und die Aufwertung des US-Dollars. Doch auch die zeitweise sehr knausrigen öffentlichen Einrichtungen gaben offenbar wieder mehr Geld aus, zudem läuft es bei der Tochter Central, die Ausstattungsgegenstände für Restaurants verkauft.

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Das Geschäft in Nordamerika habe die Erwartungen übertroffen, erklärt der Büroversandhändler Takkt das überraschend starke Abschneiden im vergangenen Jahr. Nach vorläufigen Zahlen setzte das SDAX-Mitglied 980,4 Mio. Euro um (+2,9%), die EBITDA-Marge stieg von 12,9 auf 14,0%. 

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Während die Menschen in Asien bereits auf das neue Jahr anstießen, fixierte Takkt am 31. Dezember den Verkauf der US-Tochter Plant Equipment Group (PEG). Die Sparte, die Ausstattung für Betrieb und Lager anbietet, passte nicht mehr ins Konzept der Stuttgarter, die stattdessen ihre Vertriebskanäle weiterentwickeln wollen.

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