Siltronic Aktie (DE000WAF3001)

Auf den ersten drei Plätzen unseres Relative Stärke-Rankings gab es im Vergleich zur Vorwoche keine Veränderung. Dass Siltronic auf Platz zwei nicht den Einzug in unser Musterdepot geschafft hat, liegt daran, dass sich der Konzern in einem konkreten Übernahmeverfahren (zu einem Preis von 125 Euro) befindet und wir die Aktie deshalb bei unserer Auswahl nicht berücksichtigen. Stattdessen haben sich K+S und CTS Eventim für die Aufnahme qualifiziert. Der Verbleib von Rational in den Top-20 stand bis zum Schluss auf wackeligen Beine. Die Aktie konnte ihren Platz am Ende dann aber doch noch verteidigen.

Alle acht Depotwerte haben auch in dieser Woche ihren Platz in den Top-20 des Relative Stärke-Rankings verteidigen können. Wie schon in der Vorwoche rangiert dabei nur Covestro unter den besten zehn der Rangliste. Einen großen Sprung machte außerhalb unseres Depots Siltronic, nachdem hier Meldungen über eine bevorstehende Übernahme durch die taiwanesische Global Wafers aufkamen.

Mit einem Wochenplus von 1,3% blicken wir auf eine erneut positive Performance unseres Musterdepots zurück. Im Laufe der Woche waren die Zuwächse allerdings noch deutlich größer.

Geldsegen für Wacker Chemie aus Taiwan: Globalwafers will den Chiphersteller Siltronic, an dem die Münchner 30,8% halten, für 125,00 Euro je Aktie kaufen. Der Preis bringt dem MDAX-Unternehmen einen kräftigen Buchgewinn ein.

Den Dividendenabschlag von 3,00 Euro je Aktie (90,52 Euro; DE000WAF3001) hat Siltronic am Dienstag (30.6.) locker weggesteckt. Nach überzeugenden Zahlen und einem optimistischen Ausblick des US-Konkurrenten Micron Technology vom Vorabend kletterte das in MDAX- und TecDAX gelistete Papier um rd. 3,5%.

Bei Siltronic machen die am Dienstag (28.4.) veröffentlichten Q1-Zahlen Mut. Gegenüber dem Vorquartal hat der Hersteller von Halbleiterwafern, die bei der Produktion von Chips benötigt werden, bei den Erlösen nur 1,4% auf 300 Mio. Euro eingebüßt.

Nachdem wir am vergangenen Mittwoch bei unserer Aktien-Momentum-Strategie alle Positionen glattgestellt hatten, gab es durchaus den einen oder anderen kritischen Kommentar aus den Reihen unserer Leser. Schließlich wurden dabei zum Teil recht üppige Verluste realisiert. Zudem herrschte die Meinung vor, dass die „übertriebene“ Reaktion der Märkte auf den Coronavirus eher eine Kaufgelegenheit sei. So wie bei nahezu allen Kursrückschlägen in den vergangenen Jahren. Zumindest kurzfristig betrachtet hat sich diese Annahme als falsch erwiesen.

Großer MDAX-Gewinner war am Mittwoch (29.1.) Siltronic, nachdem die 2019er-Zahlen nicht enttäuschten. Der Wafer-Hersteller hat trotz des Umsatzrückgangs auf knapp 1,3 Mrd. Euro (-12,8%) und eines EBITDA-Einbruchs von 30,6% auf 409 Mio. Euro das zweitbeste Jahr der Geschichte hinter sich.

Die frei gewordenen Plätze in unserem Portfolio haben wir mit zwei Long-Hebelprodukten auf Morphosys und Siltronic besetzt. Beide Aktien haben im Relative Stärke-Ranking auf Wochensicht einen großen Sprung nach oben gemacht. Der Biotech-Titel kletterte von Rang 15 auf Rang 2, dem Waferhersteller gelang der Sprung von Platz 34 auf Platz 6. Morphosys ist seit Mitte November um 30% gestiegen.

Nach der wöchentlich durchgeführten Auswertung unseres Relative Stärke-Rankings haben wir heute Morgen zwei Veränderungen bei der Aktien-Momentum-Strategie in unserem Derivate-Depot vorgenommen.

Dass sich unser Musterdepot unter dem Strich im Vergleich zur Vorwoche trotzdem stabil halten konnte, lag u.a. an den Kursgewinnen bei den Long-Trades auf Siltronic und RIB Software, die um 20,3% bzw. 5,1% zulegen konnten. Siltronic hat am vergangenen Donnerstag seine Q3-Zahlen vorgelegt und dabei die Markterwartungen zum Teil übertroffen.

Wie gestern Abend in unserem „Vorab-Service“ (eine Anmeldung dazu ist weiterhin jederzeit kostenlos möglich über eine formlose E-Mail an derivate@platow.de) bereits angekündigt, haben wir heute Morgen Veränderungen im Derivate-Musterdepot vorgenommen. Konkret ging es diesmal erneut um unsere Aktien-Momentum-Strategie.

Nach einem echten „Top-Trade“ sah es lange Zeit auch bei Compugroup aus, wo wir bei unserer Long-Position in der Spitze mit rund 100% oder 4,5% des Kapitals im Plus lagen. Die jüngste Entwicklung bei der Aktie war dann aber mehr als ernüchternd.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat auf Wochensicht weitere 0,8% zulegen können. Seit dem Jahreswechsel ist die Performance damit auf 7,9% gestiegen. Mit den beiden wikifolios Tradingchancen deutsche Aktien von Joachim Köngeter und Earnings Per Share Surprise Trader von Christian Nüchter ist zwei Depotwerten zudem der Sprung auf ein neues Allzeithoch gelungen. Da wir über das wikifolio von Nüchter vor drei Wochen bereits sehr ausführlich berichtet hatten, widmen wir uns heute mit Köngeter dem anderen „Rekord-Trader“ unseres Dachwikifolios.

Der Wafer-Hersteller Siltronic hatte ein sehr gutes Jahr 2018, von dem auch seine ob der Kursentwicklung leidgeprüften Aktionäre in Form einer höheren Dividende profitieren werden. Konzernchef Christoph von Plotho malte in der Telefonkonferenz zu den Zahlen jedoch ein sehr vorsichtiges Bild für 2019, was die Fantasie für die MDAX-Aktie (86,46 Euro; DE000WAF3001) weiter in sehr engen Grenzen halten wird.

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An den Börsen in Fernost ist die Furcht vor einem Handelskrieg angekommen. Der Shanghai Composite notiert aktuell auf dem niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren, weil am Freitag (6.7.) US-Strafzölle auf chinesische Waren im Wert von 34 Mrd. US-Dollar verkündet werden dürften. Das belastet den Tech-Sektor, denn US-Präsident Donald Trump stört sich v. a. an den chinesischen Großmachtaspirationen, die sich aus der Strategie „Made in China 2025″“ ablesen lassen. Auch wenn der DAX bislang recht unbeeindruckt erscheint – Hoffnung schürt hierzulande der Null-Zoll-Vorschlag von US-Botschafter Richard Grenell für Autos -, die Furcht vor schlechten Tech-Geschäften in Fernost hat uns zur Wochenmitte den Depotwert Siltronic gekostet (s. rechte Spalte).

Wir halten trotz dieses Rückschlags weiter an der Strategie für unser Musterdepot fest. Unser Hauptszenario sieht vor, dass es letztendlich nicht zum Äußersten kommt und sich Trump und sein chinesischer Gegenspieler Xi Jinping nach einem verbalen Säbelrasseln am Ende doch auf verträgliche Handelsbeziehungen einigen (s. PLATOW Brief). Dann werden die globalen Börsen wieder einen Gang hochschalten, wobei die Technologiewerte an der Spitze der Bewegung stehen dürften. Von daher verspricht unsere Strategie, neben FinTech-Werten und Papieren aus der Gesundheitsbranche auf Technologietitel zu setzen, immer noch die besten Voraussetzungen für den nächsten Börsenaufschwung.

Aber natürlich wäre es einfältig, keinen Plan B in der Tasche zu haben. Sollten die USA und China doch noch einen veritablen Handelskrieg lostreten, müssten wir unsere Strategie anpassen. An die Stelle der Tech-Werte, die in diesem Falle vor unsicheren Zeiten stünden, träten dann z. B. defensivere und dividendenstarke Titel. Doch wenn wir die jüngsten Signale aus Washington und Peking richtig deuten, wird es dazu vermutlich nicht kommen.

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Wir wollen gar nicht lange um den heißen Brei herum-reden. Dass wir bei Siltronic nach Verweildauer von nur einer Woche im Musterdepot ausgestoppt wurden, hat uns selbst tief enttäuscht. Der Druck auf die Branche im Vorfeld möglicher Handelsmaßnahmen (s. nebenstehende Kolumne) fiel deutlicher als erwartet aus.

Der Blick auf die Bewertungen der Technologie-Riesen in den USA dürfte Value-Investoren Tränen in die Augen treiben. Facebook, Amazon, Apple, Netflix und die Google-Mutter Alphabet (kurz: FAANG) weisen ein durchschnittliches KGV von fast 70 auf. Die Kurse der einzelnen Aktien erreichten in den vergangenen Jahren ein Alltime-High nach dem anderen.

Was wir Ihnen angekündigt hatten, setzten wir nun um. Wir sind in der schwachen Marktphase bei attraktiv bewerteten Unternehmen eingestiegen und haben so unsere Liquiditätsquote auf 19% abgebaut.

Schon vor der gerade laufenden Marktkorrektur gefielen uns die Aussichten des Waferherstellers Siltronic (vgl. PB v. 18.6.). Das Technologieunternehmen fertigt die nur etwa einen Millimeter dicken Scheiben aus reinstem Silizium, die z. B. in der Mikroelektronik und Photovoltaik als Grundplatte für elektronische Bauelemente dienen.