Qiagen Aktie (NL0015001WM6)

2022 war beim Labordienstleister Qiagen zweigeteilt (Zuwächse im Kerngeschäft; Rückgang bei Covid-Produkten) und das wird wohl 2023 abgeschwächt so bleiben. Doch der Ausblick, den CEO Thierry Bernard und CFO Roland Sackers am Mittwoch (8.2.) in der Telefonkonferenz als „bescheiden und vorsichtig, aber voller Zuversicht und Ehrgeiz“ charakterisierten, dürfte die Analystenziele nach oben treiben. 

Keine Sorgen um die laufende Entwicklung machen wir uns bei Qiagen. Der Labordienstleister wird am 7.2. Q4-Zahlen vorlegen. In den vergangenen zwölf Quartalen haben die Venloer die Erwartungen stets übertroffen – für dieses Q4 wird ein wb. Umsatz von mehr als 520 Mio. US-Dollar (wegen des NYSE-Listings wird in Dollar bilanziert) angepeilt.

Qiagen ist eben einfach mehr als nur Verbrauchsmaterialien für Covid-19-Tests. Nach über den Unternehmenszielen liegenden Q3-Zahlen (Umsatz wb.: 533 Mio. US-Dollar; 4,5% über Guidance; ber. verwässerter Gewinn je Aktie: 0,53 Dollar; 10% über Guidance) erhöhte CEO Thierry Bernard zum dritten Mal im laufenden Jahr die 2022er-Prognose: Der Umsatz soll mit mindestens 2,25 Mrd. Dollar das 2021er-Niveau erreichen, der ber. verwässerte Gewinn je Aktie (44,19 Euro; NL0012169213) mit rd. 2,40 Dollar nur noch knapp 10% unter Vj. liegen. Ursprünglich hatte Bernard nur 2,07 Mrd. Dollar Umsatz und ein EPS von 2,05 Dollar angepeilt.

Energiekrise und steigende Zinsen treffen Deutschland besonders stark. YTD liegen die Indizes im tiefroten Bereich: DAX bei -23%, MDAX und SDAX deutlich darunter bei jeweils rd. -36%. Für uns sind das „langfristige Kaufgelegenheiten“, wie wir jüngst erst hier erläuterten (vgl. PB v. 9.9.), wenngleich wir am Freitag (23.9.) bei zwei Musterdepotwerten ausgestoppt wurden. 

Seit dieser Woche hat unser Relative Stärke-Ranking auch wieder eine reale Bedeutung für unsere Dispositionen. Nach dem Ende der Investitionspause bei der Aktien-Momentum-Strategie haben die Top-10-Werte dieser Rangliste heute Morgen über einen Long-Trade den Einzug in unser Derivate-Depot geschafft. Dabei konnten sich die Aktien von Kontron (ehemals S&T) und Daimler Truck in letzter Minuten noch entscheidend nach vorne arbeiten, während Qiagen und die Deutsche Börse anders als in der Vorwoche eine Top-10-Platzierung verpassten.

Qiagen hat das erste Hj. besser abgeschlossen als erwartet und die Jahresziele erhöht. Wie das Unternehmen am Dienstag (26.8.) berichtete, sank der Q2-Umsatz mit der US-Dollar-Stärke und den bekanntermaßen stark rückläufigen Corona-Geschäften um 9% auf 516,0 Mio. Dollar.

Bei unserem Relative Stärke-Ranking gab es im Wochenvergleich einige Verschiebungen. Ganz vorne bleibt die Aktie von Rheinmetall, bei der sich der Abstand zur 130-Tage-Linie (hier ausgedrückt als RSL-Wert) durch den jüngsten Rücksetzer aber deutlich reduziert hat. Die bisherigen Verfolger Aixtron und Hensoldt sind derweil einige Plätze nach unten gerutscht. Davon profitieren konnten die Aktien der Deutschen Telekom und von Telefonica Deutschland. Ebenfalls deutlich nach oben ging es für Qiagen, Symrise, Merck und Scout24.

Qiagen stellte sich bisher auf deutliche Rückgänge im diesjährigen Geschäft mit Corona-Testprodukten ein, doch die Covid-19-Erkrankungen nehmen hierzulande seit einem Monat wieder zu.

In den vergangenen Tagen kam es in unserem Relative Stärke-Ranking zu einigen stärkeren Verschiebungen. So gelang Qiagen von Platz 27 in der Vorwoche aus ein großer Sprung nach vorne bis auf Rang 12. Auch Symrise (von 29 auf 18) kletterte relativ weit nach oben. Innerhalb der Top-10 waren die Deutsche Telekom (von 9 auf 4) und Beiersdorf (von 13 auf 8) die größten Gewinner. Ganz oben hat Aixtron den zweiten Platz hinter der weiterhin deutlich in Front liegenden Aktie von Rheinmetall zurückerobert.

Auch Qiagen hatte unter der durch Zinsängste ausgelösten Korrektur bei Tech-Werten zu leiden. So rutschte die DAX-Aktie (43,57 Euro; NL0012169213) von Kursen um 50,00 Euro bis in den Bereich von 41,00 Euro ab.

Mit der Aufnahme in die oberste Börsenliga zum 20.9. haben sich Qiagen und DAX gegenseitig befruchtet. Der Laborausrüster gehört seitdem zu den Werten, die den Leitindex mit seiner Performance stützen. Das liegt daran, dass uns und vielen Investoren die führende Rolle von Qiagen als Komplettanbieter von Testtechnologien für zahlreiche Kunden aus den Bereichen der molekularen Diagnostik und Life Sciences gefällt.

Wer in diesen Tagen vom DAX spricht, kommt um eine numerische Klarstellung nicht umhin. Am Donnerstag (16.9.) besteht das wichtigste deutsche Börsenbarometer für einen Tag aus 31 Werten, weil aus Kontinuitätsgründen die von Continental abgespaltene Antriebssparte Vitesco (s. S. 3) einen Tag lang im deutschen Leitindex aufgeführt ist.

Bei dem am 21.9. wirksamen Umbau der Indexfamilie steht bei internationalen Investoren v. a. der neue DAX40-Index im Mittelpunkt. Für wesentlich spannender als den Aufstieg großer MDAX-Titel in die erste Börsenliga des Landes halten wir die Veränderungen in den unteren Etagen. Hier finden u. a. einige Börsen-Neulinge nach nur kurzer Zeit auf dem Parkett schon einen Platz in den Auswahllisten der Deutschen Börse. Drei davon nehmen wir unter die Lupe.

Bei Qiagen überlegt CFO Roland Sackers, die hohen Mittelzuflüsse – der Freie Cashflow (FCF) betrug im Schnitt der vergangenen fünf Jahre 250 Mio. US-Dollar und wuchs dabei um 8% pro Jahr – künftig nicht nur für strategische Übernahmen und Aktienrückkäufe, sondern auch für Dividenden zu nutzen.

Die große Index-Reform beim DAX rückt näher. Am Freitagabend (3.9.) gibt die Deutsche Börse bekannt, welche zehn Aktien aus dem MDAX in die erste Börsenliga aufsteigen. Aktuell gilt bei neun Werten die Hochstufung als ziemlich sicher. Neben unserem Musterdepotwert Symrise dürfte bei Zalando, Sartorius, Airbus und Hellofresh gefeiert werden. Nur zwischen Qiagen (s. „So geht‘s weiter“ auf S. 2) und Beiersdorf wird es bis zum Schluss einen Zweikampf geben.

Qiagen war eine der ersten Technologieperlen, die zunächst lieber an der Nasdaq als hierzulande debütierte (s. „Unsere Meinung“ links). Doch egal wo – das Anlegervertrauen darf nicht enttäuscht werden, und da leistete sich der Laborausrüster zuletzt einige Klöpse, zu denen am Montagabend (12.7.) eine gesenkte 2021er-Umsatzprognose hinzukam.