Noch keine schönen Aussichten für Belle International

Ein Blick auf den chinesischen Aktienmarkt, der sich seit Jahresbeginn besser als viele Vergleichsbörsen entwickelt hat, zeigt, dass viele Investoren auf eine Erholung der Konjunktur im Reich der Mitte setzen. Davon sollten nicht zuletzt auch Konsumwerte profitieren. Dabei bieten chinesische Aktien hier mehr Aufholpotenzial als ihre in Hongkong notierten Pendants, die noch einen Bewertungsaufschlag gegenüber dem Festland aufweisen. Einer der wichtigsten Player im Konsumbereich ist die in Hongkong notierte Belle International (1,409 Euro; A0M RMP; KYG097021045). Als größter Händler und Hersteller von (Damen-)Schuhen sowie Händler von Sportbekleidung (u. a. Adidas, Nike) mit fast 15 000 Filialen im Reich der Mitte wird sich auch bei Belle voraussichtlich ab der zweiten Jahreshälfte eine Umsatzbelebung im Zahlenwerk widerspiegeln. Der zuletzt kräftig gekletterte Aktienkurs hat allerdings gerade erst einen deutlichen 15%-Dämpfer erhalten. So hat das Unternehmen, das seine Zahlen für 2012 im März vorstellen wird, angekündigt, dass es beim Nettoergebnis allenfalls den unteren Rand der Analystenschätzungen (ca. 700 Mio. USD) erreichen wird. Seither wird über die Ursachen dieser halben Gewinnwarnung gerätselt.