METRO Aktie (DE000BFB0019)

Unter den deutschen Verbrauchern könnte die Stimmung derzeit besser kaum sein. Für das positive Sentiment gibt es gleich mehrere Gründe. Demnach haben die Konsumenten bedingt durch die jüngsten Tarifrunden, die Abschlüsse weit oberhalb der Inflationsrate herbeiführten, mehr Geld in der Tasche. Zudem erreichte die Sparneigung auf Grund der negativen Realzinsen erst im April einen neuen historischen Tiefpunkt.

Die 50. Bundesliga-Saison ist zu Ende und während der Kampf um die Meisterschaft in diesem Jahr eher einem Alleingang der Münchener Bayern glich, blieb es im Tabellenkeller bis zum letzten Spieltag spannend. So zogen Augsburg und Hoffenheim noch an Fortuna Düsseldorf vorbei und vermieden damit den direkten Abstieg. Die TSG 1899 muss es jetzt in der Relegation gegen Kaiserslautern richten.

Die vergangenen zwei Jahre waren für Metro-Aktionäre kein Zuckerschlecken. So mussten sie auf Grund der schwachen operativen Entwicklung seit Mai 2011 einen Kursverlust von gut 50% verkraften. Nach der langen Talfahrt ist jetzt aber Licht am Ende des Tunnels in Sicht.

Vom Handelsgiganten Metro kommen seit rund zwei Jahren überwiegend negative Nachrichten. Demnach hatten die Düsseldorfer neben deutlich rückläufigen Erlösen auch unter einem sinkenden Nettogewinn zu leiden. Der vor gut einem halben Jahr vollzogene Abstieg vom DAX in den MDAX belastete zudem das eher schwache Sentiment. Das Chartbild spricht folglich eine eindeutige Sprache. So sackte der Kurs von Anfang 2011 bis zum Sommer 2012 von 54 Euro auf nur noch rund 20 Euro ab.

Der Traditionskonzern Metro (20,55 Euro; DE0007257503) hat derzeit mit kräftigem Gegenwind zu kämpfen. Wurde der Abstieg in den MDAX erst kürzlich vollzogen, so folgte am vergangenen Freitag eine erneute Gewinnwarnung von den Düsseldorfern.

Für den Nutzfahrzeug- und Motorenhersteller MAN kam es in den vergangenen Monaten knüppeldick. Bei der vorgezogenen Veröffentlichung der vorläufigen Geschäftszahlen für das erste Halbjahr musste Ende Juli ein Gewinneinbruch vermeldet werden, dessen Ausmaß selbst die skeptischen Erwartungen der Analysten noch übertraf. Das „operative Ergebnis“ sank zwischen Januar und Juni um fast 40% auf nur noch 471 Millionen Euro.

Gekauft wird immer. Auf die Richtigkeit dieser These müssen zumindest die Aktionäre von GK Software hoffen. Wobei wir damit nicht nur die Aktie, sondern auch die Produkte des Unternehmens meinen. Denn die Vogtländer sind Zulieferer für einen Bereich, der in den vergangenen Jahren nicht gerade als Wachstumsbranche auffiel: den Einzelhandel.

Seit Montag sind Continental und Lanxess neu im DAX. Wobei es „neu“ eigentlich nicht wirklich trifft: Für Continental beginnt nach zwei Abstiegen 1996 und 2008 bereits das dritte Leben als DAX-Mitglied. Und falls Sie beim Small Talk glänzen wollen: Auch Lanxess war schon Bestandteil des deutschen Leitindex. Als der Chemiekonzern 2005 von Bayer abgespalten wurde, war die Aktie aus berechnungstechnischen Gründen für einen Tag Mitglied im DAX.

Selten sind in so wenige Tage so viele für Börsianer wichtige Termine gepackt worden wie in die kurze Zeitspanne vom 5. bis zum 12. September. Den nicht ganz so bedeutenden Prolog bildeten die Indexveränderungen, die die Deutsche Börse am Mittwochabend vornahm. Continental und Lanxess verdrängen MAN und Metro aus dem DAX, BB Biotech und LPKF Laser steigen in den TecDAX auf. Das war erwartet worden, weshalb nennenswerte Kursreaktionen ausblieben.

Eine echte Enttäuschung bereitete NICE Systems (30,94 USD; 905394; US6536561086) Anfang August seinen Aktionären. CEO Zeevi Bregman räumte ein, dass die ursprüngliche Guidance für 2012 nicht zu halten sei. Statt der geplanten 930 Mio. bis 950 Mio. USD an Umsätzen wird der Online-Sicherheitsdienstleister voraussichtlich nur 890 Mio. bis 910 Mio. USD erreichen. Beim Gewinn je Aktie (inklusive Verwässerungseffekten) peilen die Israelis mit 2,28 bis 2,38 USD nur das untere Ende der einstigen Prognose – zwischen 2,28 und 2,48 USD – an.

Es müsste schon viel passieren, damit Continental im September nicht in den DAX aufsteigt. Per Ende Juli lag Conti in der Rangliste der Deutschen Börse bei den Kriterien Börsenwert und Handelsumsatz auf den Plätzen 24 und 29.

„Wir wollen in den Bereich, in dem sich Geld verdienen lässt“, betont Peter Wicht im Gespräch mit PLATOW. Daher stört es den Vorstandschef der Mitteldeutschen Fahrradwerke (MIFA) nicht so sehr, dass die Zahl der verkauften Fahrräder im ersten Halbjahr um knapp 9% auf 442.000 Stück zurückgegangen ist.

Von einem „zunehmend“ nervöseren Marktumfeld berichtete Bilfinger Berger am Donnerstag zu den Halbjahreszahlen (vgl. auch heutiger PLATOW Brief). Die Guidance überzeugte aber offenbar die Aktionäre: Das Hoch aus November 2011 liegt in Reichweite. Bei dem von empfohlenen Turbo Call (1,99 Euro; DE000UU192K5) der UBS griff das Limit am 24. Juli im Direkthandel, investierte Leser liegen mit 25% vorn. Sichern Sie die Position mit neuem Stopp 1,53 Euro.

André Greipel, Deutschlands momentan bester Fahrradsprinter, hat bei der Tour de France schon drei Etappensiege eingefahren – mit (handgenähten) Reifen von Continental. Auch die Conti-Aktie feiert zurzeit einige Etappensiege: Die Talfahrt seit April stoppte knapp über der 200-Tage-Linie, Anfang Juli wurde der mittelfristige Abwärtstrend geknackt.

Der schwache Eröffnungskurs von Metro am heutigen Mittwoch hatte auf unsere laufende Short-Spekulation abseits des Depots leider keine Auswirkungen. Denn es war nur der Dividendenabschlag, der das Papier optisch in die Tiefe drückte. Unsere Wette auf fallende Kurse, die wir am 13.4. über ein Turbo Put (0,91 Euro; DE000UU1Q7M1) der UBS eingingen, liegt dennoch weiterhin rund 21% im Plus. Wegen des anhaltenden Abwärtstrends fühlen wir uns mit unserer Positionierung wohl. Belassen Sie den Stopp daher auf 0,63 Euro.

Unser Long-Trade auf Gerresheimer mit dem Mini Long der Citi (0,81 Euro; DE000CG9MR61) ist inzwischen aufgegangen, wenn auch nur im Direkthandel (siehe Ausgabe vom 13.4.). Da wir das Szenario eines Ausbruchs aus der Seitwärtsbewegung beim Basiswert nach wie vor für realistisch halten, können Sie noch bis 0,75 Euro mit Stopp bei 0,56 Euro einsteigen.

Eigentlich sah es in den vergangenen Monaten ganz danach aus, als habe die Aktie von Metro das Schlimmste hinter sich. Der Titel hatte im Dezember nach der Gewinnwarnung gut ein Fünftel seines Werts eingebüßt. Während der folgenden Seitwärtsbewegung testete die Aktie im Januar und im März gleich zweimal erfolgreich die Unterstützungsmarke bei rund 27 Euro. Dem standen bis Mitte März mehrere ansteigende Hochs auf bis zu 32 Euro gegenüber.

Eigentlich müsste der Blick aus dem Fenster schon viel über die Lage der Baumärkte aussagen. Die sonnigen Tage zum Frühlingsanfang locken die Kunden in die Filialen, schließlich lag der Garten lange genug brach. Und auch das ifo-Institut gab zuletzt Rückendeckung: Die Bauaktivitäten sollen in den nächsten zehn Jahren moderat zunehmen, wobei gerade der Wohnungsbau von den niedrigen Zinsen stimuliert werden soll. Das Feld ist für die Baumärkte also bestellt.