Lanxess Aktie (DE0005470405)

Nur einen Tag, nachdem die Aktie von Lanxess ihr Ende Juni markiertes Korrekturtief unterschritten hatte und wir damit ein erstes Zwischenziel unseres Short-Trades erreicht hatten, konnten wir am Freitag bereits den nächsten Punkt auf unserer Liste abhaken.

Der Führungswechsel bei Lanxess hat hohe Wogen geschlagen. Die anhaltenden Diskussionen um die Trennung von Axel Heitmann haben die operativen Probleme des Spezialchemiekonzerns zumindest in den Medien zuletzt etwas in den Hintergrund gedrängt.

Brenntag und der DAX – diese Verbindung ist schon einige Male knapp gescheitert. Zwar brachte der Chemikalienhändler auch in der letzten DAX-Rangliste mehr Streubesitz-Börsenwert auf die Waage als die gefährdeten K+S und Lanxess. Allerdings werden diese beiden Titel nach wie vor deutlich reger gehandelt. Überdies ist seit dem Ausstieg der Finanz­investoren KKR und Permira der Medienkonzern ProSiebenSat.1 plötzlich zum Aufstiegskandidaten Nummer 1 avanciert.

„Merck führt erfolgreiches Eigenleben“, titelten wir in der Ausgabe vom 9.12.13. Drei Monate später müssen wir konstatieren: „Eigenleben“ ja, „erfolgreiches“ nein. Zwar lief die Rally danach noch eine Weile weiter, Ende Januar kam es mit einem Absturz von 17% binnen weniger Tage aber knüppeldick. Ein Großteil der Kursverluste war dem angekündigten Weggang des Finanzvorstands Matthias Zachert geschuldet, der künftig den Chemiekonzern Lanxess führen soll.

Nachdem sich die Deutsche Annington nun doch noch aufs Börsenparkett gequält hat, könnte dem MDAX 2013 bereits der zweite Blitzaufstieg eines Immobilienunternehmens ins Haus stehen. Immerhin bringt die Deutsche Annington mit einem Börsenwert von 4 Mrd. Euro fast ebenso viel auf die Waage wie der DAX-Titel Lanxess.

Die 50. Bundesliga-Saison ist zu Ende und während der Kampf um die Meisterschaft in diesem Jahr eher einem Alleingang der Münchener Bayern glich, blieb es im Tabellenkeller bis zum letzten Spieltag spannend. So zogen Augsburg und Hoffenheim noch an Fortuna Düsseldorf vorbei und vermieden damit den direkten Abstieg. Die TSG 1899 muss es jetzt in der Relegation gegen Kaiserslautern richten.

Nach drei vergeblichen Anläufen hat das IPO von Evonik letztendlich doch geklappt. Privatanleger konnten nicht an der Zeichnung der Anteilscheine teilnehmen. Mit einer Marktkapitalisierung von 15,4 Mrd. Euro bestehen für die Essener langfristig gute Aussichten, in den DAX aufgenommen zu werden.

Brenntag im DAX? Ganz so vermessen ist das mittlerweile nicht mehr! Gemessen am Marktwert des Streubesitzes gehört der Chemiehändler bereits zu den Top 30 in Deutschland. Lediglich beim Handelsvolumen hapert es noch etwas. In der neuesten Rangliste der Deutschen Börse kommt die Brenntag-Aktie in dieser Kategorie auf Platz 37. Das reicht noch nicht ganz, um die niedriger kapitalisierten Titel Commerzbank und Lanxess ernsthaft herauszufordern.

Im DAX gibt es derzeit Aktien mit klaren Aufwärtstrends wie Adidas, Continental oder Lufthansa, dem Gegenteil wie Commerzbank, E.ON oder RWE – und es gibt Lanxess. Das Papier des Spezialchemiekonzerns ist aktuell schwer einzuordnen. Der letzte klare Trend endete mit dem DAX-Aufstieg im September. Seither pendelt der Anteilschein richtungslos zwischen 58 und 70 Euro hin und her.

Der DAX-Überflieger des Jahres 2012 heißt Lufthansa. Zwar legten Continental und Lanxess noch stärker im Wert zu. Allerdings stiegen beide Titel erst im Herbst in die Liga der Blue Chips auf. Von allen Titeln, die im Januar im DAX starteten, landete der Kranich daher am weitesten vorne.

Seit Montag sind Continental und Lanxess neu im DAX. Wobei es „neu“ eigentlich nicht wirklich trifft: Für Continental beginnt nach zwei Abstiegen 1996 und 2008 bereits das dritte Leben als DAX-Mitglied. Und falls Sie beim Small Talk glänzen wollen: Auch Lanxess war schon Bestandteil des deutschen Leitindex. Als der Chemiekonzern 2005 von Bayer abgespalten wurde, war die Aktie aus berechnungstechnischen Gründen für einen Tag Mitglied im DAX.

Selten sind in so wenige Tage so viele für Börsianer wichtige Termine gepackt worden wie in die kurze Zeitspanne vom 5. bis zum 12. September. Den nicht ganz so bedeutenden Prolog bildeten die Indexveränderungen, die die Deutsche Börse am Mittwochabend vornahm. Continental und Lanxess verdrängen MAN und Metro aus dem DAX, BB Biotech und LPKF Laser steigen in den TecDAX auf. Das war erwartet worden, weshalb nennenswerte Kursreaktionen ausblieben.

Alle Welt spricht und schreibt von den mutmaßlichen DAX-Aufsteigern Continental und Lanxess. Dabei gibt es wahrscheinlich noch einen dritten Gewinner, wenn die Deutsche Börse in wenigen Tagen über die Zusammensetzung des DAX entscheidet: unseren Dauerfavoriten Linde.

Wie schon in der vergangenen Ausgabe erläutert, haben die jüngsten Quartalszahlen von Merck den Kurs der Aktie extrem beflügelt. Auch im Ratio-Chart zum DAX kam es dadurch zu einem deutlichen Anstieg. Wie schon zweimal zuvor während der seit Februar 2011 laufenden Rally wurde dort die 200-Tage-Linie kurz unterschritten, bevor es wieder aufwärts ging.

Auch bei der zweiten Alpha-Spekulation auf den MDAX-Konzern Lanxess in diesem Jahr hatten wir das Glück nicht auf unserer Seite. Die Ende Mai eröffnete Spekulation auf eine Outperformance der Aktie gegenüber dem DAX wurde nach nur gut einem Monat schon wieder ausgestoppt. Dabei erfolgte der Verkauf fast exakt am Tiefpunkt des Scheins, bevor es noch am selben Tag wieder bergauf ging. Aktuell notiert der damals ausgewählte Alpha Long Turbo fast schon wieder auf Einstandsniveau. Das als Fixpunkt für die damalige Stoppmarke auserkorene Tief im Ratio-Chart wurde auf Tagesschlusskursbasis noch nicht einmal erreicht. An der Tatsache, dass die Order im Tagesverlauf dennoch ausgeführt wurde, ändert das aber natürlich nichts.

Polen hatte sich deutlich schneller vom 2008er-Einschlag erholt als die meisten Wettbewerber. Die Politik hatte richtig reagiert und das Defizit nach oben gefahren, um den Ausfall der Nachfrage auszugleichen. Danach wurde begonnen, die Schulden wieder einzudämmen. Während 2011 noch ein Haushaltsdefizit von 5,1% erreicht wurde, sollen es im laufenden Jahr laut IWF 3,1% werden. Premier Donald Tusk hat sich die Konsolidierung auf seine Fahnen geschrieben. Die polnische Politik scheut dabei auch vor heißen Eisen nicht zurück. So wurde beispielsweise die schrittweise Anhebung des Rentenalters auf 67 Jahre beschlossen.

André Greipel, Deutschlands momentan bester Fahrradsprinter, hat bei der Tour de France schon drei Etappensiege eingefahren – mit (handgenähten) Reifen von Continental. Auch die Conti-Aktie feiert zurzeit einige Etappensiege: Die Talfahrt seit April stoppte knapp über der 200-Tage-Linie, Anfang Juli wurde der mittelfristige Abwärtstrend geknackt.

Geht es nach den jüngsten Directors‘ Dealings, müssten den Aktionären von Brenntag goldene Zeiten bevorstehen. Die Käufe dreier Unternehmensvorstände (und einer Familienangehörigen) in Höhe von 15,1 Mio. Euro sind die mit Abstand auffälligsten Insidertransaktionen der vergangenen Wochen. Wer mal eben 2,3 Mio. bis 5,1 Mio. Euro für Aktienkäufe lockermacht, muss seinem Arbeitgeber so einiges zutrauen.

Unsere im Herbst aufgebaute Spekulation auf ein Ende der Outperformance von Lanxess hatte sich schnell als Fehlschlag herausgestellt. Die kurzfristige Abwärtsbewegung im Ratio-Chart erwies sich lediglich als normale Korrektur des intakten langfristigen Aufwärtstrends. Nach einem Doppeltief ging es ab Mitte Dezember wieder steil nach oben. Nach den überraschend guten Q1-Zahlen (PLATOW Börse v. 9.5.) wurde im Ratio-Chart sogar ein neues Mehrjahreshoch erzielt. Zuletzt kam es bei der Aktie aber zu überdurchschnittlich starken Gewinnmitnahmen, was wir nutzen wollen, um in den soliden Aufwärtstrend einzusteigen und einen Alpha-Long-Trade zu eröffnen.

Seit Anfang Januar ist die Lanxess-Aktie nicht zu stoppen. Allein in diesen drei Monaten legte das Papier des Chemiekonzerns um fast 50% zu. Im MDAX reichte es damit für das Performance-Treppchen, in dem Mittelwerteindex haben sich nur die Aktien von Sky und Gagfah besser entwickelt.