Kurznachrichten zu Siemens Healthineers, Siltronic und Partners Group
- Siemens Healthineers hat am Dienstag (11.3.) die Vertragsverlängerung von CEO Bernd Montag bis 2031 bekanntgegeben. Der Manager leitet den Erlangener Medizintechniker bereits seit 2015. Die DAX-Aktie (52,00 Euro; DE000SHL1006) ist mit einem 12-Month-Forward-KGV von 20 (Schnitt: 23) attraktiv bewertet. Siemens Healthineers bleibt ein Kauf. Stopp: 40,50 Euro.
- Das mit den finalen 2024er-Zahlen (6.3.) verkündete EPS lag bei Siltronic mit 2,10 Euro (-66%) unter Konsens und dürfte 2025 durch Abschreibungen für eine Fabrik in Singapur sogar ins Minus rutschen. Die jüngst präsentierte Jahresprognose (stagnierender Umsatz; EBITDA-Marge: 22 bis 27%) wurde indes bestätigt. Der Ausblick auf das laufende Halbjahr (Umsatzrückgang im „hohen einstelligen Prozentsatz“ gegenüber dem zweiten Halbjahr 2024) fällt allerdings etwas besser aus als befürchtet. Gleichzeitig sieht sich der Waferhersteller „optimal für den kommenden Aufschwung positioniert“. Wann der einsetzt, hängt vom Tempo beim Abbau der hohen Lagerbestände bei Chipherstellern und deren Kunden ab. Hoffnungen machen die sich stabilisierenden Speicher-Spotmärkte und die sich langsam abzeichnenden Belebung bei automobilen Halbleitern. Unser „Griff in das fallende Messer“ bei der weiter unter Buchwert notierenden MDAX-Aktie (44,60 Euro; DE000WAF3001) wurde mit einem schnellen Kursplus von 20% belohnt. Den noch deutlich tiefer angesetzten Nachkauf nehmen wir vorerst aus dem Markt und stufen Siltronic auf Halten ab. Der Stopp wandert von 24,00 auf 30,00 Euro.
- Dank höherer erfolgsabhängiger Gebühren (+38%) hat der Schweizer Vermögensverwalter Partners Group 2024 den Gewinn um 12% auf 1,13 Mrd. CHF gesteigert. Die Dividende für die an der SIX notierten Aktie (1.294,00 CHF; CH0024608827) soll um 8% auf 42,00 CHF (Rendite: 3,2%) steigen. In den Jahren seit 2006 hat Partners Group seine Ausschüttung im Schnitt um 17,5% pro Jahr gesteigert. Das 12-Month-Forward-KGV der Aktie liegt bei 25, was dem historischen Schnitt entspricht, angesichts eines erwarteten Gewinnwachstums von 17% p.a. bis 2027 aber weiter attraktiv erscheint. Die Aktie von Partners Group bleibt ein Kauf mit neuem Stopp bei 971,00 (alt: 908,25) CHF.