KSB baut Kostenstruktur um

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Den Pumpen- und Armaturenhersteller KSB hatten wir Ihnen vor gut zwei Monaten (PB v. 25.7.) ans Herz gelegt. Seither hat sich der Anteilschein (380 Euro; DE0006292006) gut 11% nach oben bewegt. Erst vor kurzen haben die Frankenthaler über das erste Halbjahr 2016 berichtet, das ohne größere Überraschungen verlaufen ist. Sowohl der Rückgang des Konzernumsatzes um 3,1% auf 1,06 Mrd. Euro (ausschließlich auf negative Währungseffekte zurückzuführen) als auch das um 13,6% auf 24,7 Mio. Euro gesunkene Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) infolge des geringeren Um­satzes sowie wegen höherer Einmal- und Restrukturierungskosten lagen im Rahmen der im Geschäftsbericht kommunizierten 2016er-Guidance. KSB befindet sich derzeit im Umbau, der sich primär auf die Kostenstruktur des Unternehmens auswirken dürfte. Ziel ist es, Kosteneinsparungen von jährlich 200 Mio. Euro zu erreichen. Wir trauen dem Unternehmen deutlich mehr zu und erneuern deshalb unsere Kaufempfehlung. Kaufen, Stopp rauf auf 304,80 Euro.

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