Indus Aktie (DE0006200108)

Bei Indus haben der langjährige CEO und aktuelle AR-Chef Jürgen Abromeit sowie sein Nachfolger auf dem Chefsessel, Johannes Schmidt, ein Bekenntnis zum „eigenen“ Unternehmen abgegeben: Zusammen kauften die Mandatsträger am Montag (30.3.) nach der Bekanntgabe der 2019er-Zahlen 6 700 Aktien für rd. 156 000,00 Euro.

Die Indus-Tochter Budde Fördertechnik ist beim Bau von Paketsortieranlagen äußerst erfolgreich. Gerade wurde für 25 Mio. Euro auf einer Fläche von 17 300 qm die größte Anlage für die Deutsche Post errichtet.

Die Beteiligungsgesellschaft Indus kauft 89,9% der Anteile an Mesutronic, einem Technologieanbieter für Metall- und Fremdkörperdetektion. Dessen 2018er-Umsatz betrug rd. 24 Mio. Euro, womit er am unteren Rand der Indus-Zielgröße bei Akquisitionen liegt.

Am 29.11. begann die bis zum 4.12. dauernde Umwandlung des „DB Platinum IV Platow“ in den „DWS Concept Platow“ (LU1865032954, LU1865033176, LU1865032871). Während dieser Zeit konnten Fondsanteile nicht direkt mit der Fondsgesellschaft gehandelt werden. Investoren finden unter https://pfp-advisory.de/index.php?id=93 zwei Dokumente, die den Vorgang beschreiben. Das Wichtigste: Der Anlageberater pfp Advisory bleibt in unveränderter personeller Zusammensetzung zuständig, die Gesamthöhe der Gebühren gleich und der Übertragungsvorgang gilt als steuerneutral.

Nicht überraschend muss Indus Abschreibungen bei seinen Beteiligungen vornehmen. Denn bei zwei Töchtern laufen seit Monaten Restrukturierungen (vgl. PB v. 22.8.). Betroffen sind die Bereiche Fahrzeugtechnik mit 9,5 Mio. Euro und Metalltechnik mit 6,7 Mio. Euro. An den erst vor einer Woche bestätigten Jahreszielen hält CEO Johannes Schmidt aber weiter fest. Denn in dem 45 Beteiligungen umfassenden Portfolio sieht der Konzernlenker weiter „viel Licht mit wenigen dunklen Schatten“, wie er uns im PLATOW-Gespräch erklärte.

Gewinnmitnahmen im Gefolge der Dividendenzahlung (1,50 Euro nach der HV am 24.5.) und das Ausscheiden des bisherigen CEOs Jürgen Abromeit sorgten bei Indus (54,10 Euro; DE0006200108) Ende Mai für fallende Kurse. Die Unterstützung im Bereich von 52 Euro erwies sich aber als robust.

Trotz einiger Widrigkeiten (u. a. höhere Energie- und Lohnkosten) gelang Indus ein guter Jahresstart. Im Q1 stieg der Umsatz um 7,1 % auf 408,2 Mio. Euro. Beim bereinigten EBIT lag die Holding mit 38 Mio. Euro auf Vorjahresniveau.

Die Indus Holding hat mit den finalen 2017er-Zahlen die Vorab-Daten (vgl. PB v. 26.2.) bestätigt. Die Blicke der Anleger richteten sich daher nach vorne. Und hier überraschte die Beteiligungsgesellschaft mit der Ankündigung, dass CEO Jürgen Abromeit zum 30.6. aus dem Vorstand ausscheidet.

Die Volatilität ist zurück! Was sich Ende Januar bereits angedeutet hatte, manifestierte sich Anfang Februar in einem schnellen Kurssturz. Der DAX rauschte binnen weniger Tage über 1.000 Punkte in die Tiefe, den anderen deutschen Auswahlindizes erging es kaum besser. Manchen renditeverwöhnten Anlegern wurde schlagartig bewusst, dass Kursschwankungen an der Börse dazugehören wie die Luft zum Atmen. Der Volatilitätsindex VDAX-New, der zuvor auf den niedrigsten Stand seit 20 Jahren abgetaucht war, schoss auf lange nicht mehr gesehene Niveaus. En passant verendeten viele vermeintlich smarte Vola-Produkte, deren Anleger über Nacht Verluste von 95% und mehr erlitten. 

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Vielen mittelständischen Familienunternehmen fehlt es an Nachfolgern. Sind sie erfolgreich, geraten sie auf den Radar von Beteiligungsunternehmen. Das kann durchaus in beiderseitigem Interesse sein, denn die Mittelständler behalten als Teil einer Holding häufig eine gewisse Eigenständigkeit. So ist der Holzverarbeiter Delignit etwa selbst höchst erfolgreich und börsennotiert, aber Teil der MBB-Familie.

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Novemberzeit ist Eigenkapitalforum-Zeit. Seit jeher ist das dreitägige Forum für viele Kapitalmarktakteure der Höhepunkt des Konferenzjahres, ob sie nun in Frankfurt oder anderen Teilen Deutschlands tätig sind.

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Bei der Vorlage der Hj.-Zahlen war Indus-Chef Jürgen Abromeit nicht vollständig mit der Ertragsentwicklung zufrieden (vgl. PB v. 16.8.). Nach dem Q3 ist dies anders: Denn das EBIT zog um 12,4% auf 41,8 Mio. Euro an, der Umsatz gar um 15,8% auf 417,6 Mio. Euro.

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Wenn bei 44 von 46 Beteiligungen das Geschäft gut bis sehr gut läuft, dann müsste ein Vorstandschef eigentlich zufrieden sein. Indus-CEO Jürgen Abromeit stellt an sein Team und sich jedoch höhere Ansprüche.

Der DAX hatte im Juli keinen leichten Stand. Hoch gewichtete Titel wie Bayer, SAP und Siemens zogen den Aktienindex in die Tiefe, dazu hinterließ der Kartellverdacht bei den Autoaktien BMW, Daimler und VW hässliche Bremsspuren.

Ende März hatten wir es bereits angekündigt (vgl. PB v. 29.3.), nun ist der nächste Zukauf bei der Indus Holding Realität:

Die Indus Holding erreichte im vergangenen Jahr Rekorde bei Umsatz und Gewinn. Dabei übertraf die auf den Mittelstand fokussierte Beteiligungsgesellschaft ihre eigenen Ziele. Trotzdem bezeichnete CEO Jürgen Abromeit am Dienstag in Frankfurt 2016 als das anstrengendste der vergangenen fünf Geschäftsjahre.

Mitte Februar schloss der SDAX erstmals in seiner Geschichte über 10 000 Zählern. Anders als beim großen Bruder DAX, der diese Marke bereits zur Jahresmitte 2014 geknackt hatte, zog dieses Ereignis kaum mediale Aufmerksamkeit auf sich. Anlegern zeigte es aber einmal mehr, dass sich auch mit Aktien „aus der dritten Reihe“ Geld verdienen lässt. Immerhin liegt der Startpunkt beider Indizes 1988 bei 1 000 Punkten; beim DAX real, beim SDAX in der Rückrechnung.

Beteiligungsgesellschaften spielen am Aktienmarkt ein gewichtige Rolle. Sie bringen Unternehmen an die Börse oder beenden das Listing, sie greifen aktiv in die Unternehmensführung ein oder vertrauen dem etablierten Management. Manchmal kommen sie sich dabei gegenseitig in die Quere, wie gerade das Beispiel GfK zeigt. Nachdem Finanzinvestor KKR ein Übernahmeangebot abgegeben hat, sind jetzt auch der Computer-Unternehmer Michael Dell und das Private-Equity-Haus Primestone bei dem Marktforscher eingestiegen. Sie hoffen wohl, dass KKR sein Angebot erhöht, um mehr als die bisher umgetauschten knapp 7% zu erreichen.

Wie in jedem Jahr seit der Auflage des DB Platinum IV Platow Fonds stand auch dieser November ganz im Zeichen des Eigenkapitalforums in Frankfurt. Wo sonst bekommen Investoren die Gelegenheit, drei Tage lang zig Unternehmensvorständen konzentriert an einem Ort auf den Zahn zu fühlen? Auch wir von pfp Advisory haben wie immer seit 2006 die Gelegenheit genutzt und die drei Arbeitstage fast ohne Pause auf dem Konferenz-Highlight für Small-Caps zugebracht, das seit 2015 am Frankfurter Flughafen stattfindet.