HELLA Aktie (DE000A13SX22)

Positive Analystenkommentare und der gerade noch gelungenen Klassenerhalt in der höchsten Klasse der DAX-Familie haben die Aktie von Covestro in den vergangenen Tagen beflügelt. Belohnt wurde das mit Sprung auf Platz 2 in unserem Relative Stärke-Ranking. Der größte Sprung nach oben gelang in der Spitzengruppe aber der Aktie von Hella, die den Einzug ins Depot hinter Daimler trotzdem knapp verpasste.

Die Ziele für das Gj. 2019/20 (per 31.5.) hatte Hella-CEO Rolf Breidenbach schon im März gekappt. Daher überrascht, wie deutlich der Markt auf die am Dienstag (28.7.) vorgelegten vorläufigen Zahlen reagierte, die einen um 14,7% auf 5,8 Mrd. Euro abgerutschten Umsatz und eine von 8,4 auf 4,0% gefallene ber. EBIT-Marge ausweisen:

Der Auto-Gipfel im Kanzleramt wurde zwar verschoben. Dennoch erfasste am Dienstag (2.6.) eine Kaufwelle den schon vor der Corona-Krise so abgestraften Sektor.

Autosektor in der Krise? Davon ist bei Hella-Aktionären nichts zu spüren. Seit wir am 3.4. zum Einstieg rieten, hat die MDAX-Aktie (34,02 Euro; DE000A13SX22) starke 40% zugelegt.

Wie bereits gestern Nachmittag in unserem „Vorab-Service“ (eine Anmeldung dazu ist jederzeit kostenlos möglich über eine formlose E-Mail an derivate@platow.de) angekündigt, haben wir heute Morgen mehrere Veränderungen in unserem Musterdepot vorgenommen. Nötig geworden war das durch einige sehr heftige Kursverwerfungen im Rahmen unserer Aktien-Momentum-Strategie.

Schon im April 2019 warnte Rolf Breidenbach vor einer nachlassenden Entwicklung der Auto-Branche. Mit dieser frühzeitigen und offenen Kommunikation hat der Hella-Chef Markt und Aktionäre auf schwierige Zeiten vorbereitet, dabei aber nie an den selbst gesteckten Zielen gerüttelt.

Wie gestern Abend in unserem „Vorab-Service“ (eine Anmeldung dazu ist weiterhin jederzeit kostenlos möglich über eine formlose E-Mail an derivate@platow.de) bereits angekündigt, haben wir heute Morgen die nächsten Veränderungen im Derivate-Musterdepot vorgenommen. Konkret waren drei Wechsel bei unserer Aktien-Momentum-Strategie nötig.

Wenn in den kommenden Wochen die Berichtssaison für das Q3 beginnt, richten sich viele Anlegeraugen auf Autohersteller und -zulieferer. Wie geht es weiter bei Deutschlands wichtigstem Industriezweig, der zuletzt v. a. mit Gewinnwarnungen von sich reden machte?

Die meiste Zeit hat sich unsere Kaufempfehlung für Hella aus PB v. 19.1. gut entwickelt. Im April lagen wir über 25% im Plus. Auch in der anschließenden Korrekturphase fand die MDAX-Aktie (43,68 Euro; DE000A13SX22) im Bereich von 40,00 Euro und damit oberhalb unseres Kaufkurses ihren Boden. Im August allerdings rauschte das Papier dann kurzzeitig in den Keller, wodurch wir mit einem Verlust von gut 10% ausgestoppt wurden.

Manch ein Börsianer wird sich beim Blick auf den Kurszettel in den vergangenen Tagen verwundert die Augen gerieben haben. Denn was Mitte August begann, setzt sich immer weiter fort: Die Auferstehung der tot geglaubten Zykliker.

Abfindungsprogramme, Kurzarbeit, tageweise Betriebsstilllegungen oder massiver Stellenabbau – Schlagworte wie diese waren in den vergangen zehn Jahren aus dem deutschem Sprachgebrauch so gut wie verschwunden. Nun sind sie zurück. Und zwar auf breiter Front und in einem Sektor, an dem Wohl und Wehe der heimischen Konjunktur hängen: den Autoherstellern und ihren Zulieferern.

Die Großwetterlage für die Börse verdunkelte sich im Juli. Kaum ein Wirtschaftsindikator ist noch so, wie es sich eine exportorientierte Wirtschaft wie die deutsche wünscht. Auch viele Unternehmen sehen sich stärkerem Gegenwind ausgesetzt. Das böse R-Wort hören wir immer häufiger. In zyklischen Branchen scheinen Prognosesenkungen sogar die „neue Normalität“ zu sein.

Trotz aller Widrigkeiten im schwächelnden Automobilsektor hat der Zulieferer Hella ein mehr als achtbares Gj. 2018/19 (per 31.5.) hinter sich. Den am späten Mittwoch (24.7.) veröffentlichten vorläufigen Zahlen zufolge legte der bereinigte Umsatz 5,0% auf 7,0 Mrd. Euro zu. Das bereinigte EBIT verbesserte sich sogar um 5,9% auf 585 Mio. Euro, was zu einem Margenanstieg von 8,3 auf 8,4% führte.

Hella-Aktionäre gingen betrübt ins lange Pfingst-Wochenende. Das Chartbild des Automobilzulieferers hatte sich am Freitag (7.6.) zusehends verschlechtert. Nach Erreichen des 2019er-Hochs Mitte April bei knapp 50,00 Euro ging es bis Anfang Juni rd. 17% bergab.

Er läuft und läuft und läuft… Der Werbeslogan, der untrennbar mit dem VW Käfer verbunden ist, passt auch gut zum aktuellen Aufschwung an den Börsen. Seit Weihnachten 2018, als die Märkte abrupt ihre Richtung änderten, läuft die Hausse nun schon. Der DAX und der mit dem DWS Concept Platow besser vergleichbare SDAX haben damit einen Großteil der seit Sommer 2018 erlittenen Verluste wieder wettgemacht.

Die Autobranche, Deutschlands wichtigster Industriezweig, schwächelt (s. „Unsere Meinung“). Auch Hella-Chef Rolf Breidenbach rechnet mit einer weiter nachlassenden Marktentwicklung.