Hamburger Hafen Aktie (DE000A0S8488)

Bei der Aktie des Hamburger Hafens (HHLA) herrschte in den vergangenen Jahren zumeist Ebbe. So schreckte eine operativ schwache Entwicklung die Investoren vom Kauf des Papiers ab. Nach einer langen Talfahrt zeichnet sich nun aber eine Trendwende bei dem Papier ab. Im Frühjahr 2013 bildete der Titel im Bereich von 16 Euro einen stabilen Boden aus und wechselte danach in einen leichten Aufwärtstrend über. Untermauert wird dieser Kurswechsel durch die zuletzt wieder höhere geschäftliche Aktivität bei den Hanseaten.

Beim Logistikkonzern HHLA laufen die Geschäfte auf Grund des schleppenden Welthandels eher bescheiden. Wie Ende März bekannt wurde, reduzierten sich die Erlöse im Jahr 2012 gegenüber der Vorperiode um über 7%. Der Nettogewinn sackte beim börsennotierten Teil des Hamburger Hafens sogar um 21% auf 66,6 Mio. Euro ab. Geht es nach den Analysten (Thomson), so ist auch im laufenden Geschäftsjahr nicht mit einer wesentlichen Besserung zu rechnen. Wir schätzen die Aussichten derzeit weiterhin als unklar ein. Demnach ist insbesondere die dringend notwendige Elbvertiefung ein Unsicherheitsfaktor für den MDAX-Wert. Diese ist erforderlich, damit die größeren Frachtschiffe die in der Hansestadt gelegenen Hafenbecken ohne schwerwiegende Komplikationen erreichen können. Zwar setzte sich Kanzlerin Angela Merkel erst zu Beginn der Woche für diese bauliche Maßnahme ein. Allerdings klagen Umweltschützer dagegen vor dem Bundesverwaltungsgericht. Ein endgültiges Urteil aus Leipzig ist hierzu nicht bis Ende des Jahres zu erwarten

Keine Frage: Aktionäre von Hamburger Hafen und Logistik (HHLA) haben schon ruhigeren Seegang erlebt. Die Aktie ist seit Frühjahr schwer am Schlingern, tauchte kürzlich sogar unter ihre Tiefs aus dem vergangenen Sommer ab. Zur Erinnerung: Damals hatte immerhin ein waschechter Crash den Aktienmarkt kräftig durchgeschüttelt.

Die Ende März vorgelegten endgültigen Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr der Hamburger Hafen und Logis­tik (HHLA) brachten keine nennenswerten Überraschungen. Lediglich die in Aussicht gestellte Dividendenzahlung lag leicht über den Erwartungen des Marktes.

Durchweg gute Jahreszahlen legte der Hamburger Hafenbetreiber HHLA zu. 2011 gingen rund 1,22 Mrd. Euro (+14%) durch die Bücher der Hanseaten. Mit dem Umsatz und dem Mengenwachstum im Containersegment (+21,3%) konnte das Unternehmen die Erwartungen des Marktes übertreffen. Und auch der Jahresüberschuss wurde um 17,1% auf 89,3 Mio. Euro (EPS: +20,2% auf 1,20 Euro) deutlich verbessert.

Zuletzt prasselten jede Menge negativer Einschätzungen auf den deutschen Markt ein. So prophezeit die in Paris sitzende OECD der deutschen Wirtschaft zum Jahresende eine deutliche wirtschaftliche Abkühlung (ausführlich im PLATOW Brief vom 9.9.).