Fortec Aktie (DE0005774103)

Der Systemlieferant Fortec hatte im Q2 des lfd. Gj. 2022/23 (per 30.6.) mit höheren Kosten zu kämpfen. Bei Veröffentlichung der vorläufigen Hj.-Zahlen am vergangenen Dienstag (7.2.) meldeten die Bayern einen Umsatzanstieg um 18% auf 49,4 Mio. Euro und ein „nur“ um 14% auf 4,6 Mio. Euro gesteigertes EBIT. Die Gewinnmarge reduzierte sich dadurch von 9,7% auf 9,4%. Im Q1 hatte Fortec noch eine EBIT-Marge von 10,9% erzielt. Im saisonal typischerweise schwachen Weihnachtsquartal legte der Umsatz zwar um starke 16,8% zu, beim EBIT gelang unseren Berechnungen zufolge jedoch nur ein Zuwachs von 3,8%, woraus eine EBIT-Marge von 7,8% resultiert. Ungewöhnlich ist das allerdings nicht. In den vergangenen Jahren war die Profitabilität im Q2 fast immer am niedrigsten und die Margen lagen mit Werten zwischen 3 und 5% oft noch deutlich niedriger als dieses Mal.

Fortec-Aktien entwickeln sich in der Riege unserer Langzeitempfehlungen sehr ordentlich. Anleger, die unserer Erstempfehlung in PB v. 2.10.20 gefolgt sind, liegen bereits 45% vorn. Wie es für die Germeringer strategisch in den nächsten Jahren weitergehen soll, erklärte uns CEO Sandra Maile auf der Münchner Kapitalmarkt Konferenz am Mittwoch (16.11.) sehr ausführlich.

Seit der Bekanntgabe starker Jahreszahlen (per 30.6.; vgl. PB v. 24.8.) legt die Fortec-Aktie (25,80 Euro; DE0005774103 ) zu. Uns haben die Lieferfähigkeit sowie die Preissetzungsmacht der Germeringer überzeugt.

Fortec blickt auf ein sehr erfolgreiches Gj. 2021/22 (per 30.6.) zurück. Nach vorl. Eckdaten hat der Distributor von elektronischen Bauelementen bei Umsatz und EBIT jeweils das obere Ende der zuvor angehobenen Prognose erreicht.

In PB v. 1.6. hatten wir es schon geahnt: Nachdem die Jahresziele mit Vorlage der Neunmonatsergebnisse (per 31.3.) so gut wie erfüllt waren, war die nun am vergangenen Mittwoch (29.6.) kommunizierte Prognoseanhebung bei Fortec nur noch Formsache.

Fortec-Aktionäre haben gut lachen. Während die DAX-Familie seit Jahresbeginn mit Verlusten ringt, steht beim Elektronikspezialisten ein Kursplus von rd. 6% zu Buche – zu Recht, wie die Zahlen des 1. Hj. (per 31.12.) und die Prognoseanhebung eindrucksvoll belegen.

Bei Fortec haben sich die Geschäfte im Q1 (per 30.9.) stark entwickelt. Der Elektronik-Spezialist steigerte den Umsatz zwischen Juli und September um rd. 5% auf 21,2 Mio. (Vj.: 20,2 Mio.) Euro.

Die neue Prognose vom Donnerstag (23.9.) wird bei Fortec für neuen Schwung sorgen. Nachdem das zu Ende gegangene Gj. (per 30.6.) mit einem Umsatzrückgang von 11,7% auf rd. 77,4 Mio. Euro und einem ber. EBIT-Minus von 29% auf 4,6 Mio. Euro pandemiebedingt nicht ganz so rosig verlief, will der Experte für Produkte zur Stromversorgung in der Industrie-, Medizin- und Verkehrstechnik wieder zulegen. Konkret sollen der Erlös um bis zu 12% und das EBIT um bis zu 10% zulegen.

Fortec hat kürzlich schon vorläufige Jahreszahlen zum per 30.6. beendeten Gj. auf den Tisch gepackt und sich wacker geschlagen. Denn berücksichtigen wir die bereits vor einem knappen Jahr angekündigte Konjunkturabkühlung, die Corona-Pandemie und Zukäufe in Großbritannien, fiel der Umsatzrückgang mit 1% bzw. organisch 3% auf 87,7 Mio. Euro recht klein aus.

Gerade hatte Fortec Elektronik im Gj. 2018/19 (per 30.6.) neue Umsatz- und Ergebnisrekorde gefeiert, da bremst die Konjunkturabkühlung die Germeringer schon wieder kräftig aus. Das Q1-Zahlenwerk war so schwach, dass Vorstandschefin Sandra Maile gleich vorsorglich die Jahresziele kappte.

Der Industrieausrüster Fortec Elektronik muss sich seit Mittwoch (26.6.) einen neuen Aufsichtsratschef suchen. Denn Winfried Tillmann zieht sich zum 31.8. aus persönlichen Gründen aus dem dreiköpfigen Gremium zurück. Für die Landsberger ist das ein Rückschlag, stand Tillmann doch auch 2018 bei den Akquisitionen von Display Solutions und Components Bureau im britischen Markt beratend zur Seite.

Der Industrieausrüster Fortec traut sich nach guten Neunmonatszahlen (Gj. per 30.6.) wieder mehr zu. Insbesondere soll das Segment Datenvisualisierung mit einem geplanten Zukauf weiter gestärkt werden. Die Landsberger wollen damit ihre gute Wettbewerbsposition bei Displays und Touchscreens stärken sowie die hohen Margen absichern.

Im Herbst trat Fortec noch auf die Euphorie-Bremse. Im per 30.6.17 abgeschlossenen Gj. 2016/17 wurden Projekte mit hoher Komplexität und Marge realisiert. Dies hält der Spezialist für die in der Industrie zum Einsatz kommenden TFT-Displays und Stromversorgungsprodukte im neuen Berichtsjahr nicht für wiederholbar.

Der Systemzulieferer Fortec konnte seinen zum Vorjahresende verbreiteten Aussagen (vgl. PB v. 14.12.) Taten folgen lassen.

Zwei Wochen vor dem Ende des Börsenjahres 2016 notiert unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection fast exakt auf Höhe der bisherigen Rekordstände. Der eine oder andere Depotwert hat in der laufenden Woche bereits neue Allzeithochs markiert.

Angesichts der günstigen Bewertung rücke sogar das All-zeithoch bei 18,34 Euro in Reichweite, urteilten wir in PB v. 28.9. über die Aktie von Fortec. Tatsächlich stürmte das Papier in der Folge bis auf 18,17 Euro, ehe es in den vergangenen Tagen vorübergehend konsolidierte. Dabei musste der Händler und Entwickler von eingebetteten Elektronikbauteilen Ende November mäßige Q1-Zahlen (per 30.9.) vermelden. Die Erlöse sanken im Vorjahresvergleich um gut 5% auf 18,4 Mio. Euro, der Gewinn je Aktie büßte gar fast 17% auf 0,25 Euro ein.

Zwar erzielt Fortec bereits seit dem Börsengang vor 26 Jahren ohne Unterbrechung ein positives Ergebnis, wie der Elektronikspezialist in seinen vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2015/16 (per 30.6.) betont. Die abgelaufene Fiskalperiode bedeutet für die Bayern allerdings den Sprung in eine neue Dimension. Dank des Zukaufs von Data Display legte der Umsatz auf 78,2 Mio. Euro zu (+70%). Und weil die Erwerbung sehr profitabel arbeitet, gelang beim Nettogewinn sogar ein Plus von gut 90% auf 3,56 Mio. Euro.

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Bei seinen Prognosen über den künftigen Geschätsverlauf äußert sich Fortec traditionell vage. So sind es die kleinen Nuancen, die die Lage beim Technologiedistributor einfangen.  Am Dienstag gaben sich die Landsberger in ihrem Q3-Bericht (per 31.3.) nämlich „optimistisch, im laufenden Jahr ein sehr erfreuliches Ergebnis für die Aktionäre zu erwirtschaften““. Noch im Februar hatte das Management lediglich eine „insgesamt positive Entwicklung““ vorhergesagt.

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Die 50%-Beteiligung am LCD-Spezialisten Data Display vor 14 Monaten hat den Systemzulieferer Fortec in neue Dimensionen katapultiert. Erstmals in die Zahlen einbezogen, zeichnete der Zukauf im ersten Quartal hauptverantwortlich für den Umsatzsprung von 11,4 Mio. auf 19,4 Mio. Euro. Der Elektronikspezialist wies allerdings darauf hin, im Kernmarkt Zentraleuropa auch organisch gewachsen zu sein.