Fielmann Aktie (DE0005772206)

„Dass wir in Frankfurt das Parkett betreten zeigt, dass wir auf dem richtigen Weg sind“, rief Dirk Graber, Gründer und Co-CEO von Mister Spex, am Freitag (2.7.) den an der Frankfurter Börse anwesenden Kollegen und Journalisten zu. Und dieser Weg ist durchaus etwas ungewöhnlich. Denn während Wettbewerber wie Fielmann das über Jahre gewachsene Filialgeschäft immer stärker um digitale Dienstleistungen erweitern, wurde Mister Spex 2008 als Online-Optiker gegründet.

Die Dynamik, die die Aktie von Fielmann noch nach Vorlage der vorläufigen Hj.-Zahlen im Juli erfuhr, ist verpufft. Das SDAX-Papier (61,50 Euro; DE0005772206) befindet sich zwar noch immer innerhalb des im Mai eingeschlagenen Seitwärts-trends. Doch nach zwei gescheiterten Ausbruchversuchen, die Anfang Juni und Mitte Juli jeweils knapp über der Marke von 65,00 Euro endeten, testet es zuletzt die Unterstützung im Bereich von 60,00 Euro.

Wie sehr das Ende der Corona-Maßnahmen der Wirtschaft hilft, lässt sich wunderbar am Beispiel Fielmann zeigen: Im Lockdown-Monat April brach der Umsatz gegenüber dem Vj. um 70% ein.

Wie schon bei den HDAX-Empfehlungen in PB v. 17.4. ist auch die Kaufliste unserer Nebenwerte deutlich kürzer als in den Vorjahren. Daher finden Sie in der Tabelle alle laufenden PLATOW-Kaufempfehlungen aus SDAX, Scale sowie unseren Dispolisten Small Cap und Micro Cap.

Börsianer neigen zur Übertreibung, an guten wie an schlechten Tagen. Noch bevor Europas Finanzminister am Dienstag (7.4.) über weitere Hilfsmaßnahmen berieten, trieb die Hoffnung auf ein baldiges Ende des wirtschaftlichen Stillstands den DAX zeitweise auf über 10 500 Punkte.

Der Februar war für Fielmann-Aktionäre eine Achterbahnfahrt: In der ersten Monatshälfte kletterte das SDAX-Papier (67,10 Euro; DE0005772206) um 6,6%. Eine negative Analystenstudie sorgte in der Folge zunächst für einen Kursrutsch von 7,5% (vgl. PB v. 17.2.), dem zum Start in die laufende Woche ein weiterer Verlust von rd. 4% folgte.

Wenn die Deutsche Börse die Zusammensetzung ihrer Indizes überprüft, dann ist seit geraumer Zeit ein erfreulicher Trend festzustellen: Die DAX-Familie wird moderner und bunter. In der ersten Börsenliga tummeln sich mit Unternehmen wie der Deutschen Bank, den Autoherstellern, Bayer und BASF zwar weiterhin einige Unternehmen, die viel von ihrem früheren Glanz eingebüßt haben. Aber sogar hier verringert sich die Abhängigkeit vom klassischen Industrie- und Exportgeschäft, weil Internet- und Technologiewerte Einzug halten. Wirecard und SAP verleihen dem DAX einen progressiveren Anstrich, den etwa Thyssenkrupp und Commerzbank längst nicht mehr vermitteln konnten.

Zum Wochenausklang geriet die Fielmann-Rally etwas ins Stocken. Bei der MDAX-Aktie (70,55 Euro; DE0005772206) hatten am Freitag (8.11.) die Bären das Sagen.

Der Angriff auf das Jahreshoch bei 69,90 Euro ist zunächst gescheitert. Nach einer etwa dreiwöchigen Rally, in der die Fielmann-Aktie (65,60 Euro; DE0005772206) fast 12% zulegte, war am vergangenen Freitag bei 67,45 Euro Schluss.

Das Jahr 2019 soll für Fielmann von Wachstum geprägt sein: 15 neue Niederlassungen will der Optiker eröffnen und mehr als 40 vergrößern. Außerdem tasten sich die Hamburger beim Online-Verkauf von Brillen technologisch voran (vgl. PB v. 13.2.).

Die Bilanz-PK von Fielmann findet erst am 29.4. statt. Doch bereits in der vergangenen Woche machte CFO Georg Alexander Zeiss auf einem Investorentag in Hamburg deutlich, dass die ausgegebene Guidance (Umsatz, Absatz und Vorsteuerergebnis auf 2017er-Niveau) erfüllt worden sei. Die Ergebnisse wird erstmals Marc Fielmann präsentieren, der seinem Vater auf dem Chefsessel folgte und mit 29 Jahren jüngster CEO im MDAX ist. Das sei kein Problem, versichert uns Zeiss, der Filius habe sich gut eingearbeitet und erheblichen Anteil an der künftigen Strategie.

Es ist ein Kulturbruch: 2019 will Fielmann Brillen auch online verkaufen. Bisher waren die Hamburger der Meinung, dass nur ein Optiker im Laden die Sehhilfen richtig anpassen könne. Doch mit der 20%-Beteiligung am Augmented-Reality-Spezialisten FittingBox verfügt der MDAX-Konzern seit Ende November über die Technologie für millimetergenaue 3D-Anpassungen von Brillen. Damit will er der Online-Konkurrenz entgegentreten. Das dürfte sich im Jahresverlauf auszahlen: Wir rechnen damit, dass 2019 Umsatz und Gewinn mit jeweils rd. 3,5% stärker wachsen werden als 2018.