Evotec SE Aktie (DE0005664809)

Unsere alte Liebe zum früheren Musterdepotwert Evotec, bei dem wir am 5.10. mit 26% Gewinn ausgestoppt wurden, ist beileibe nicht eingerostet. Laut der jetzt vorgelegten Q3-Zahlen ist der Biotechnologiewert operativ weiter stark unterwegs.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat in den vergangenen Tagen einen für diese kurze Zeit doch recht heftigen Rückschlag erlitten. Auf Wochensicht ging es – im Einklang mit dem DAX – um 4,2% nach unten. Eine positive Performance gelang keinem unserer Depotwerte, wobei es immerhin vier Trader schafften, das Minus auf weniger als 2% zu begrenzen.

Die Börse kennt im Oktober bislang nur eine Richtung: gen Süden. Seit Anfang des Monats hat der DAX 4,2% an Wert verloren. Die aus den USA ausstrahlende Sorge über zu schnell steigende Zinsen führt zusammen mit Gewinnmitnahmen zu roten Zahlen bei allen Indizes der Deutschen Börse.

Die französische Sanofi spielt für unseren Musterdepotwert Evotec eine immer wichtigere Rolle – und umgekehrt. Jetzt gehen beide zusammen auf die globale Suche nach akademischen Forschungspartnern. Ziel dabei: Innerhalb von drei Jahren sollen mehrere Wirkstoffkandidaten gefunden werden, die bei Krankheiten mit hohem ungedeckten medizinischen Bedarf eingesetzt werden können.

Als Aktieninvestoren haben wir stets unsere Chancen, Rendite- und Kursziele im Blick. Weitaus seltener halten wir uns mit den Risiken auf, zu denen auch die Volatilität gezählt wird. Aber ist eine hohe Schwankungsintensität bei einer Aktie per se etwas Schlechtes? Nein, denn Sie gehört zum Handel zwangsläufig dazu und bietet erfahrenen Anlegern oft auch das Salz in der Suppe.

Am Mittwochabend präsentierte die Deutsche Börse ihre ab dem 24.9. geltenden Indexveränderungen. Die zusätzliche Aufnahme der Technologietitel des TecDAX in die anderen Börsenreihen sorgt für viel Bewegung, Überraschungen gab es jedoch keine.

Börsianer sind stets auf der Jagd nach dem Schnäppchen. Doch wie erkennt der Investor eine unterbewertete Aktie? Wie die meisten Aktienjäger setzen auch wir bei der PLATOW Börse gerne auf das Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV). Das Prinzip dahinter ist eigentlich ganz einfach; wie wir aber gleich aufzeigen werden, steckt auch hier der Teufel im Detail.

Unser Musterdepotwert Evotec vermeldet eine vielversprechende Partnerschaft nach der anderen. Nach Novo Nordisk in der vergangenen Woche ist jetzt auch Centogene aus Rostock strategischer Forschungspartner der Hamburger. Die Aktie (21,60 Euro; DE0005664809) nahm daraufhin Anlauf auf das Mehrjahreshoch bei 22,50 Euro vom 4.10.17, prallte dort wie von uns erwartet aber erst einmal ab.

Jetzt haben wir es schwarz auf weiß: Die anhaltende Niedrigzinspolitik der EZB frisst zusammen mit der Schwäche der internationalen Börsen das Geldvermögen der Deutschen auf. Der Wert des deutschen Spar- und Anlagevermögens ist im Q1 2018 erstmals seit mehr als sechs Jahren gesunken. Nach Berechnungen der Deutschen Bundesbank hat die steigende Inflation die Rendite des Geldvermögens der deutschen Haushalte in den ersten drei Monaten des Jahres pulverisiert. Unter dem Strich steht ein Minus von 0,8%, nachdem deutsche Sparer 2017 eine Rendite von 1,4%, im schwächeren Börsenjahr 2016 von immerhin noch 0,9% erzielten.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat die jüngsten Rückschläge an den Aktienmärkten bislang vergleichsweise gut überstanden. Auf Wochensicht fiel der Kurs leidglich um 0,9%, während zum Beispiel der DAX wesentlich heftiger mit 3,4% unter die Räder geraten ist. Die Outperformance gegenüber dem deutschen Leitindex seit dem Start im November 2015 ist damit auf 11,3 Prozentpunkte angewachsen. Ein Grund für die immer wieder zu beobachtende relative Stärke unseres Dachwikifolios in Abschwungphasen ist die aktiv gelebte Flexibilität der Trader bei ihren Investments.

Bei unserem Musterdepotwert Evotec reißen die guten Nachrichten einfach nicht ab. Der österreichische Forschungspartner Haplogen, an dem die Hamburger seit 2012 auch einen kleinen Anteil halten, ist eine Forschungsallianz mit dem DAX-Unternehmen Bayer eingegangen. Gemeinsam sollen antivirale Wirkstoffe gegen schwere Lungenerkrankungen entwickelt werden. Haplogen und Evotec erhalten eine nicht näher genannte Vorabzahlung, zudem wurden Meilensteinziele und eine Umsatzbeteiligung vereinbart.

Unser Musterdepotwert Evotec schwimmt auf einer Erfolgswelle. Im starken Q2 stiegen die Umsätze gegenüber dem Vorjahr um 78%, während sich das bereinigte EBITDA nahezu verdoppelte.

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Unser Depotwert Evotec erntet momentan die Früchte seiner vielfältigen Partnerschaften. Am Donnerstag (19.7.) gaben die Berliner bekannt, dass sie ein in Partnerschaft mit Bayer entwickeltes Mittel gegen chronischen Husten in die mittlere Klinikphase II überführen konnten.

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Was wir Ihnen angekündigt hatten, setzten wir nun um. Wir sind in der schwachen Marktphase bei attraktiv bewerteten Unternehmen eingestiegen und haben so unsere Liquiditätsquote auf 19% abgebaut.

Unser Musterdepotwert Evotec erhält aus der Diabetes-Kooperation mit Sanofi eine zweite Meilensteinzahlung von 3 Mio. Euro.

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Mit einem Minus von in der Spitze mehr als 4% erlitt der DAX den stärksten Wochenverlust des Jahres. Zwar zog der Leitindex am Freitag (22.6.) wieder etwas an. Der Absturz auf ein Zweimonatstief ließ sich aber nicht mehr korrigieren. Dass die großen deutschen Wirtschaftsforscher ihre Konjunkturprognosen für die Bundesrepublik absenkten, verstärkt die Sorgen der Anleger. War es das jetzt endgültig für die Aktie?

Nein! Klar, mit ETFs wird es schwieriger, in den schwankenden Märkten eine ordentliche Rendite zu erzielen. Deshalb ist nun die richtige Aktienauswahl gefragt. „Mit Stockpicking lässt sich wieder Mehrwert schaffen““, bestätigt uns Lutz Welge, Leiter der Vermögensverwaltung von Julius Bär. Aktuell sehen wir an den Märkten keine Trendwende, sondern eine Delle. Aus dieser werden sie v. a. in Europa wieder herauskommen. Denn während die Zinsen in den USA bereits ansteigen, bleiben sie in Europa bis zum Herbst 2019 auf niedrigem Niveau. Diese Zinsdifferenz macht den Greenback attraktiver. Einen Wechselkurs von 1,10 US-Dollar noch in diesem Jahr halten wir für nicht ausgeschlossen. Europas Exporteuren verleiht dies Rückenwind. Auch Luca Paolini, Chefstratege bei Pictet Asset Management, präferiert im PLATOW-Gespräch ganz klar europäische Aktien. Zudem sei die Spätphase eines Konjunkturzyklus, in der wir uns derzeit befinden, oft von hohen Renditen gekennzeichnet.

Stellt sich die Frage, wo Stockpicker die Rendite-Perlen finden. Finanzwerte erleben durch die Zinswende ein Revival. Dank günstiger Bewertungen bleibt auch der Auto-Sektor trotz aller Diesel-Probleme attraktiv. Im Gesundheitswesen winken ebenso zahlreiche Chancen wie bei den Gewinnern disruptiver Technologien oder bei IT-Dienstleistern. Mit Comdirect, Hella oder Evotec spielen wir diese Themen bereits in unserem Musterdepot. Aber auch bei künftigen Investments werden wir sie berücksichtigen.

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Unser Dachwikifolios PLATOW Best Trader Selection ist im Wochenvergleich um 1,3% gefallen und damit auf dem Weg zu neuen Hochs erneut ausgebremst worden. Das ist ärgerlich, im aktuellen Umfeld aber kaum zu verhindern. Schließlich setzen die meisten Trader überwiegend auf steigende Kurse bei ausgewählten Aktien. Zu Outperformern werden die meisten dieser Akteure durch ein geschicktes Stockpicking, eine flexible Gestaltung der Cashquoten sowie das Einbinden von temporären Short-Investments zur Depot-Absicherung. Im Vergleich zum DAX (verlor auf Wochensicht 2,8%) etwa ist der Vorsprung unseres Dachwikifolios seit der Auflegung im November 2015 auf jetzt 7,3 Prozentpunkte gestiegen.

Gerade erst traten die Indexveränderungen unterhalb des DAX in Kraft, schon steht der nächste Paukenschlag bevor: Seit Montagabend (18.6.) lassen die neu berechneten Schattenindizes der Deutschen Börse einen ersten Blick auf die mögliche Struktur der neuen, deutlich größeren Indexfamilie zu.

Rechtzeitig zur Hauptversammlung am Mittwoch (20.6.) lieferte Evotec den Aktionären noch eine freudige Nachricht. Die im März angekündigte Zusammenarbeit mit Sanofi bei der Bekämpfung von Infektionskrankheiten wurde jetzt offiziell unterzeichnet.

Ein fürwahr spektakuläres Pfingstwochenende, mit dem Pokalsieg der Frankfurter Eintracht und einer Partnerschaft in der Krebsforschung zwischen der US-amerikanischen Celgene mit unserem Musterdepotwert Evotec. Celgene zahlt 65 Mio. US-Dollar dafür, in der umfangreichen Substanzbibliothek der Hamburger nach dem „Schlüssel“ zur Bekämpfung solider Krebstumore suchen zu dürfen.