Deutsche Börse Aktie (DE0005810055)

Mit dem Segment Scale hat die Deutsche Börse im März 2017 den 2005 gegründeten Entry Standard ersetzt. Zu Beginn waren in dem auf die Wachstumsfinanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen fokussierten Marktbereich 38 Titel enthalten. Seither hat sich einiges getan. Nicht nur die Scale-Mitglieder, auch das Börsensegment selbst ist prächtig gewachsen: Am Montag (13.7.) feierte Media and Games Invest (MGI) als bereits 50. Unternehmen die Aufnahme in die Scale-Familie (s. S. 4).

Während in den deutschen Fußball-Ligen die Entscheidungen über Auf- und Abstiege wegen Corona noch ein bisschen auf sich warten lassen, hat die Deutsche Börse bereits Nägel mit Köpfen gemacht: Zu Wochenbeginn stieg mit Deutsche Wohnen der zweite Immobilienwert in den DAX auf.

Mit einem günstigen Zins von 1,25% hat die Deutsche Börse eine ältere Wandelanleihe refinanziert, die jährliche Kosten von 2,75% verursachte. Trotz des geringen Kupons war die Nachfrage mit einer siebenfachen Überzeichnung gewaltig.

Ein gelungenes Börsendebüt feierte Exasol am Montag (25.5.) in Frankfurt. Wurden die Papiere des IT-Spezialisten mit 9,50 Euro genau in der Mitte der Bookbuildingspanne (8,50 bis 10,50 Euro) ausgegeben, freuten sich Zeichner über Erstkurse von 14,00 Euro. Positiv ist zudem, dass die Scale-Aktie (12,54 Euro: DE000A0LR9G9) dieses hohe Niveau an den ersten Handelstagen einigermaßen verteidigen konnte. Somit liegt der Börsenwert mit 280 Mio. Euro von Beginn an im oberen Mittelfeld des Wachstumssegments Scale. Auch für die Deutsche Börse galt der Börsengang als Gradmesser, war er doch das erste IPO in Deutschland 2020.

Richtig gut laufen die Geschäfte momentan für Euronext. Der Börsenbetreiber, der u. a. die Handelsplätze in Amsterdam, Paris und Brüssel betreibt, profitiert wie die Deutsche Börse von der unverändert hohen Volatilität an den Märkten.

Erfolgreiche Aktionäre kommen auch in diesem Jahr bei ihren Anlageentscheidungen nicht an Nebenwerten vorbei. Auch wenn es ein paar Renditekiller gibt, schlummern unter ihnen doch wahre Perlen. Denn viele von ihnen werden von Anlegern und Medien kaum beachtet. Ausschließlich mit Nebenwerten ist das Scale-Segment bestückt, dass die Deutsche Börse 2017 mit viel Tamtam als Nachfolger des Neuen Marktes ins Leben gerufen hat.

Dank guter Zahlen von der Eurex in der vergangenen Woche, kommt die Deutsche Börse dem Allzeithoch bei 145,95 Euro wieder deutlich näher. Der Handel wuchs im Dezember in vielen Produktgruppen kräftig. Das Volumen im OTC Clearing stieg um satte 62,9% auf 12,9 Billionen Euro.

Wenn die Deutsche Börse die Zusammensetzung ihrer Indizes überprüft, dann ist seit geraumer Zeit ein erfreulicher Trend festzustellen: Die DAX-Familie wird moderner und bunter. In der ersten Börsenliga tummeln sich mit Unternehmen wie der Deutschen Bank, den Autoherstellern, Bayer und BASF zwar weiterhin einige Unternehmen, die viel von ihrem früheren Glanz eingebüßt haben. Aber sogar hier verringert sich die Abhängigkeit vom klassischen Industrie- und Exportgeschäft, weil Internet- und Technologiewerte Einzug halten. Wirecard und SAP verleihen dem DAX einen progressiveren Anstrich, den etwa Thyssenkrupp und Commerzbank längst nicht mehr vermitteln konnten.

Seit Montagabend (2.9.) ist klar, dass die Deutsche Börse zu den wichtigsten Unternehmen des Kontinents gehört. Der Konzern hat den Aufstieg in den europäischen Auswahlindex EuroStoxx 50 geschafft und wird das auf Gewerbeimmobilien spezialisierte Unternehmen Unibail-Rodamco-Westfield mit Wirkung vom 23.9. verdrängen. Die Anpassung ist v. a. für indexbasierte Fonds und ETFs wichtig, die den Index mit allen darin enthaltenen Titeln nachbilden müssen.

Deutschlands Unternehmen sind angeblich langweilig. Wenn die Deutsche Börse am kommenden Mittwoch (4.9.) die Veränderungen in der gesamten DAX-Familie bekannt gibt, stehen v. a. „Old Economy“-Titel wie MTU Aero vor dem Auf- und Abstieg.

„Man sieht sich immer zweimal“, besagt eine bekannte Redewendung. Stemmer Imaging und die Deutsche Börse haben sich für ein erneutes Treffen allerdings wenig Zeit gelassen: Nach dem Börsengang (27.2.18) im Freiverkehrssegment Scale stieg der Anbieter von Bildverarbeitungstechnologie vergangenen Freitag (10.5.) in den regulierten Markt mit höheren Zulassungspflichten (Prime Standard) auf.

Das Anlageuniversum für unsere Aktien-Momentum-Strategie ist klar definiert. Die Relative Stärke-Rangliste enthält immer alle Aktien des Sammelindex HDAX. Der setzt sich aus den Mitgliedern des DAX, MDAX und TecDAX zusammen. Viele Jahre lang waren das immer genau 110 Titel. Nach der 2018 erfolgten Neustrukturierung der Indizes durch die Deutsche Börse können Aktien nun aber sowohl im TecDAX als auch in einem der anderen Auswahlindizes gelistet sein. Dadurch kann die Zahl der HDAX-Aktien entsprechend variieren.