„Die vier gefährlichsten Worte beim Investieren sind: ‚Dieses Mal ist alles anders.‘“
Es sind wichtige Fortschritte, die Branicks in der ersten Jahreshälfte erzielt hat. Wie die Frankfurter am Dienstag (27.8.) mitteilten, wurden nicht nur die Schulden von 3,0 Mrd. auf 2,7 Mrd. Euro abgebaut, sondern auch die operativen Kosten von 33,4 Mio. auf 32,9 Mio. Euro gesenkt.
Die Krise am Immobilienmarkt hat an der Bewertung zahlreicher Immo-Aktien massiv gerüttelt. Nicht nur brachen die Kurse um bis zu 80% ein, auch auf die Portfolien mussten Berichtigungen von rund 20% vorgenommen werden.
DIC Asset spricht in seiner nachbörslichen Meldung am Freitag (7.7.) von ersten Erfolgen beim neuen Aktionsplan „Performance 2024“.
DIC Asset stemmte sich im Juni mit positiven News (Vollvermietung des Frankfurter Global Tower; planmäßige Fertigstellung des nachhaltigen Logistikzentrums „Circumflex“ in den Niederlanden) zunächst gegen die Krise der Immobilienwirtschaft. Doch am Montag (5.6.) folgte der nächste Rückschlag, als der Abstieg aus dem SDAX bekanntgegeben wurde.
In dieser Ausgabe kümmern wir uns um die Wechsel in MDAX und SDAX und den Finanzdienstleister Procredit.
Die aktuellen Verwerfungen der Immobilienwirtschaft sind jetzt genauso zinsinduziert wie vorher der zum Teil irre Anstieg der Bewertungen. Das wird Anpassungsopfer fordern und Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage hervorrufen. Institutionelle Investoren schwanken zwischen Zweckoptimismus und Schockstarre, zu hören in Cannes, zu sehen an den Transaktionszahlen. Dabei ist es gut möglich, dass wir vor einer Rückkehr zur guten alten Zeit stehen, als die Immobilienwirtschaft gerade auch bei hohen Zinsen prosperierte. Zumal im Vergleich die heutigen Zinsperspektiven immer noch sehr moderat sind. Die Renaissance der Old Economy wird der Immobilienwirtschaft jedenfalls in Deutschland in die Hände spielen. Die Nachfrage nach Immobilien wird groß bleiben.
Positive Nachrichten aus der Immobilienbranche gab es zuletzt selten. So geschehen bei DIC Asset, die den Leverkusener Karstadt-Standort an die Modehauskette Aachener weitervermieten konnte.
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Jetzt anmeldenDem wegen steigender Zinsen unter Druck gekommenen Immobilienkonzern DIC Asset haben wir im August des vergangenen Jahres ein eher seltenes „Meiden“-Votum verpasst. Denn die Abwärtstendenzen in der Branche und beim Unternehmen halten an.
Bereits im März machte uns die zum 1.4. eingegangene 60%-Beteiligung von DIC Asset an der auf Logistikimmobilien fokussierten VIB Vermögen skeptisch. Unser Hauptkritikpunkt war und ist die deutlich zu hohe Schuldenlast, die CEO Sonja Wärntges dem Büroimmobilienanbieter damit aufgebürdet hat. Dies ist aus unserer Sicht in Zeiten steigender Zinsen der falsche Weg.
Noch Anfang Februar hatte sich der Vorstand des Gewerbe-immobilien-Spezialisten VIB Vermögen ablehnend zu einem freiwilligen Teilübernahmeangebot von DIC Asset geäußert, da dieses in keiner Weise das Wachstumspotenzial widerspiegele.
DIC Asset überflutete den Markt förmlich mit Updates. So wurde am 16.3. bekanntgegeben, dass die Hessen sich die Anteilsmehrheit an der auf Logistikimmobilien fokussierten VIB Vermögen gesichert haben. Durch den Erwerb der Anteile erhöhte sich die Beteiligung auf 60%, was am Mittwoch (23.3) eine erhöhte Prognose zur Folge hatte.
Starke Zahlen lieferte DIC Asset am Mittwoch (9.2.). Im Gj. 2021 lagen die Funds From Operations (FFO) mit 107,2 Mio. Euro (+11%) erstmals im dreistelligen Bereich, die Assets under Management stiegen um 20% auf 11,5 Mrd. Euro.
Die Transaktionen im Immobilien-Portfolio von DIC Asset haben zuletzt zugenommen: Am Freitag (15.10.) verkauften die Frankfurter drei Objekte in Bochum für insgesamt 73 Mio. Euro, nachdem Ende September sowie Anfang Oktober drei neue Immobilien für insgesamt knapp 150 Mio. Euro den Weg ins Portfolio fanden. Auch auf der Vermietungsseite kann DIC Asset Erfolge vermelden: Ein noch bis 2022 im Bau befindliches Logistikgebäude konnte bereits zu zwei Dritteln vermietet werden.
Der Zukauf hat Charme: Mit dem Münchner Uptown Tower (auch als O2-Tower bekannt) und dem dazugehörigen Campus C hat DIC Asset ein Wahrzeichen der bayerischen Landeshauptstadt erworben. Die Gesamtinvestitionen von 635 Mio. Euro sind hoch. Zum Vergleich: Im gesamten Q1 betrugen sie 274 Mio. Euro.
Welche Corona-Krise? Der Gewerbe-Immobilienspezialist DIC Asset ist bislang weitgehend unbeschadet durch die Pandemie gesegelt. Die Funds From Operations (FFO) lagen 2020 mit 96,5 Mio. Euro über Vj. (95,0 Mio. Euro) und oberhalb der im April gesenkten Prognose (94 Mio. bis 96 Mio. Euro).
Großveranstaltungen wie die Euro Finance Week und das Deutsche Eigenkapitalforum (EKF) locken eigentlich auch Banker, Politiker und Unternehmer aus London und Paris an den Finanzplatz Frankfurt. Doch in Corona-Zeiten ist alles anders. Dennoch waren die Veranstaltungen auch virtuell ein Erfolg.
Auf alte Börsenweisheiten können sich Anleger im Corona-Jahr 2020 nicht verlassen. Erst gab es kein „Sell in May“ und nun fehlt auch das „Comeback in September“. Während Ersteres angesichts der Rally erfreulich war, hat der Verkaufsdruck im zu Ende gehenden Monat Spuren hinterlassen. Der DAX sackte in der Spitze um mehr als 8% ab.
Eine Annahmequote von 40,25% für die Auszahlung einer Aktiendividende zeigt, welches hohe Vertrauen DIC Asset bei Investoren genießt. Denn Anleger hatten die Wahl, die Dividende von 0,66 Euro je SDAX-Aktie (10,34 Euro; DE000A1X3XX4) ganz oder teilweise in bar oder in zusätzlichen Anteilen zu beziehen.
Kommt statt V, U, W oder L ein K? Zugegeben: Als wir im April-Bericht mögliche Erholungsbilder nach dem „Corona-Crash“ analysierten, hatten wir diesen Buchstaben noch nicht auf der Rechnung. Doch drei Monate später ist das K zu einer ernsthaften Alternative geworden, weil es auffallend gut zur laufenden Erholungsbewegung passt.
Der Juli war lange Zeit kein guter Monat für Aktionäre von DIC Asset. Bis zum Ende vergangener Woche verlor die SDAX-Aktie (10,72 Euro; DE000A1X3XX4) fast 12%. Doch am Mittwoch (29.7.) kam die Gegenbewegung: Unser Musterdepotwert schoss 5% nach oben. Tags darauf gab er die Gewinne im schwachen Marktumfeld aber wieder ab.
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