Deutsche Börse – Es bewegt sich was

Die Personalentscheidungen der Frankfurter vom Donnerstag (6.12.) dürften überwiegend Zustimmung finden. Über die Hintergründe der Ernennung von Clara-Christina Streit zur AR-Chefin hat der PLATOW Brief heute ausführlich berichtet. Jens Schulte hat sich bei Thyssenkrupp (wenn auch nur für kurze Zeit) als CFO bewährt. Er tritt im September 2025 die Nachfolge des geschätzten CFO Gregor Pottmeyer an.

Zentral für den Kapitalmarkt ist die Ernennung von Christian Kromann zum Chef von Investment Management Solutions (IMS). Als ehemaliger COO und CEO der 2023 übernommenen Simcorp bringt er das Know-how mit, um diese Schlüsseldivision zu leiten. Intern wird er uns als inspirierender Stratege beschrieben. Für die Simcorp-Mitarbeiter ist es ein positives Signal sein, dass ihr früherer CEO nun Spartenchef wird.

IMS wird als Wachstumstreiber angesehen und könnte der Grund dafür sein, warum Investoren der DAX-Aktie (222,80 Euro; DE0005810055) derzeit eine höhere Bewertung zuschreiben. Unser Depotwert wird aktuell mit dem 20,6-Fachen des erwarteten EPS gehandelt – ein Wert, der deutlich über dem Durchschnitt der letzten stabilen Bewertungsphase von 18,1 (08.10.2022 bis 04.11.2024) liegt. Der Anstieg ist zu zwei Dritteln preisgetrieben, wodurch die Lücke zu Peers wie London Stock Exchange (Schnitt: 24,5) kleiner wird. Dahinter steht die Erwartung, dass eine erfolgreiche Simcorp-Integration den Wert steigert (vgl. PB v. 24.10.). Mit überzeugenden Ergebnissen kann Kromann die Vorschusslorbeeren rechtfertigen.

Deutsche Börse bleibt ein Kauf. Stopp: 152,50 Euro.