Deutsche Bank Aktie (DE0005140008)

Politische Börsen haben kurze Beine, lautet eines der geflügelten Worte zu den Finanzmärkten. Wer sich aber die Entwicklung der letzten Wochen bei Dow Jones, Nikkei und DAX anschaut, den beschleicht der Verdacht, dass derzeit ein politischer Tausendfüßler sein Unwesen an den Kurstafeln treibt.

Beim Vermögensverwalter DWS deutet sich eine Bodenbildung bei der Aktie an. Nach den enttäuschenden Q1-Zahlen fiel das Papier (28,00 Euro; DE000DWS1007) Ende Mai zwar bis auf 27,21 Euro, unser Stopp bei 26,00 Euro hat damit aber noch gehalten.

Wenn Anleger an Internet- und Technologiewerte denken, dann wandern die Gedanken zu großen US-Konzernen wie Amazon, Facebook und Google. Doch längst verdienen auch in China Konzerne in der digitalen Welt gutes Geld. Dies gilt speziell für unsere Musterdepotwerte Tencent (45,21 Euro; A1138D; KYG875721634) und Alibaba (178,45 Euro; A117ME; US01609W1027), aber auch für Baidu (227,00 Euro; A0F5DE; US0567521085). Zu letztgenannter Aktie hatten wir uns erst vor Monatsfrist (s. PEM v. 10.5.) nach ausgezeichneten Quartalszahlen positiv geäußert.

Und ewig lockt der Kapitalmarkt. Nach fünf Monaten haben bereits zehn Unternehmen das gute Umfeld für einen Börsengang (IPO) genutzt, weitere werden folgen. Zum Vergleich: 2017 waren es insgesamt gerade einmal 14 Neulinge.

Die Schwellenländer machen wieder Schlagzeilen. Nach einer Phase starker Wertentwicklung konzentrieren sich Anleger jetzt wieder vermehrt auf Risiken. Für Elke Speidel-Walz, Chief Economist Emerging Markets bei der Deutsche Bank-Tochter DWS, ist diese Skepsis übertrieben.

Russische Aktien haben derzeit einen schweren Stand an der Börse. Grund sind drohende neue Sanktionen gegen Moskau sowie der Verfall der Landeswährung. Auch das Papier der Suchmaschine Yandex (28,40 Euro; A1JGSL; NL0009805522) konnte sich dem nicht entziehen. Auf Monatssicht rauschte der Wert um mehr als 13% in den Keller. Ein Großteil der Jahresgewinne hat sich damit wieder in Luft aufgelöst. Inzwischen aber mehren sich die Anzeichen für einen Turnaround – und dafür gibt es durchaus gute Gründe.

„Cash macht nicht glücklich“ ist eines der berühmtesten Zitate von Warren Buffett. Im Q1 folgte der Starinvestor seinem eigenen Rat und baute den riesigen Bar-Bestand seiner Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway von 116 Mrd. auf gut 100 Mrd. US-Dollar ab. Ein Großteil davon floss in Apple-Aktien, deren Bestand Buffett im Startquartal um 75 Mio. auf 240 Mio. ausbaute, wodurch er zum zweitgrößten Anteilseigner des iPhone-Herstellers aufstieg. Dass Buffett, der sich Investitionen in Tech-Werte lange verweigerte, überhaupt bei Apple eingestiegen ist, gehe zum großen Teil aufs Konto der Berkshire-Manager Ajit Jain – Bruder des ehemaligen Deutsche Bank Co-Chefs Anshu Jain – und Greg Abel, wie Buffett auf der HV am vergangenen Wochenende mitteilte.

Es wurde viel geredet über den Euro in den zurückliegenden Wochen. Die Berichtssaison deutscher Unternehmen für das erste Quartal läuft seit Ende April, und im Vorfeld war die Sorge groß, dass der im Quartalsverlauf sehr feste Euro deutliche Bremsspuren in den Bilanzen der Exportweltmeister hinterlassen haben könnte. Mit dem Ende der ersten Maiwoche ist Halbzeit beim DAX: 15 deutsche Standardwerte haben ihre Zahlen zum Dreimonatszeitraum Januar bis März vorgelegt. Wir haben uns die Kennziffern dieser Unternehmen zu Umsatz, operativem Ergebnis und Nettogewinn näher angeschaut – und kommen beim Vergleich mit dem Analystenkonsens zu einem überraschenden Ergebnis.

Die 110 im HDAX gelisteten Unternehmen schütten für 2017 über 47 Mrd. Euro aus und damit 10,5% mehr als ein Jahr zuvor. Besonders bei Telekom-Unternehmen und Versorgern ist die Ausschüttungsbereitschaft groß, aber auch viele Immobilienwerte finden sich in der Liste. Während mit 96,0 bzw. 96,7% fast alle Mitglieder des DAX und MDAX ihre Aktionäre am Gewinn beteiligen, sind es im TecDAX jedoch nur knapp drei Viertel.

Die Zeit der Niedrigzinsphase neigt sich dem Ende entgegen. Die US-Fed hat den Leitzins bereits angehoben, die EZB wird wohl 2019 folgen. Das macht auch Finanzdienstleister als zinssensitive Unternehmen für Anleger zunehmend interessant. Mit Ferratum, unserer jüngsten Depotaufnahme, wollen wir von dieser Entwicklung profitieren (vgl. PB v. 13.4.). Aber neben dem finnischen Mikrokreditfinanzierer gibt es auch andere Finanzperlen, mit denen sich Rendite machen lässt.

Zwei Monate lang hat die Aktie von Stratec Biomedical vergeblich versucht, das Anfang Februar markierte Hoch bei rd. 75 Euro zu überwinden. Am vergangenen Donnerstag nun ist der heiß ersehnte Durchbruch tatsächlich gelungen.

Mit Christian Sewing hat die Deutsche Bank zwar einen neuen CEO, doch der hat das alte Problem: Während die Kosten hoch bleiben, schwinden die Erträge (von 33,5 Mrd. Euro 2015 auf 26,5 Mrd. Euro 2017).

Drohender Handelskrieg und steigende Zinsangst. Die Aktienmärkte sind seit Jahresbeginn volatiler geworden. Was ist auf Anlegerseite zu tun, um trotzdem eine stabile Rendite zu erzielen? Die Antworten liefern Experten beim 13. PLATOW InvestorenFORUM am 23. April 2018 im Frankfurter Hilton Hotel. Um das Tagungs-Programm einzusehen und sich den Frühbucher-Rabatt zu sichern, folgen Sie nachstehendem Link www.platow.de /fruehbucher. Wenn Sie sich jetzt als Privatanleger für eine Teilnahme an dieser hochkarätig besetzten Konferenz entscheiden, winkt Ihnen noch bis zum 31.3. unser Aktionspreis von nur 150 Euro.

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Bei der Deutschen Bank sorgte am Dienstag eine Meldung der britischen „Times“ in einem freundlichen Markt für ein Plus von 0,8% bei der Aktie (11,35 Euro; DE0005140008). Angeblich sucht das Institut einen Nachfolger für den nicht mehr unumstrittenen CEO John Cryan (s. a. PLATOW Brief). Die leichte Erholung beim Papier halten wir jedoch für ein Strohfeuer. In PB v. 5.2. hatten wir bei einem Kurs von 14,10 Euro vor einem Einstieg in das Papier gewarnt – zu Recht, wie sich jetzt zeigt. Meiden Sie also weiter die Titel der Deutschen Bank.

Der Börsengang der DWS läuft nach unseren Informationen ordentlich. Am ersten Tag der Zeichnungsfrist für den Vermögensverwalter der Deutschen Bank war das Orderbuch nach nur sechs Stunden einmal vollständig gezeichnet. Es habe sich ein reges Interesse über die komplette Preisspanne ergeben, erfahren wir. Bis zum 21.3. können Privatanleger Aktien der DWS (32,40 Euro im Handel per Erscheinen; DE000DWS1007) zeichnen, institutionelle Anleger haben sogar noch einen Tag länger Zeit. Der Platzierungspreis wird am 22.3. festgelegt, die Handelsaufnahme ist für den 23.3. vorgesehen.

Die Vola ist zurück! Wie erreicht der Anleger dennoch ein stabiles und renditeträchtiges Vermögensmanagement? Antworten liefert das 13. PLATOW InvestorenFORUM am 23.4.18 im Frankfurter Hilton Hotel. Wenn Sie sich jetzt als Privatanleger unter www.platow.de /fruehbucher für eine Teilnahme entscheiden, winkt Ihnen noch bis zum 31.3. unser Aktionspreis von nur 150 Euro. Danach steigt die Rate auf regulär 890 Euro, für PLATOW-Leser 750 Euro, jeweils zzgl. MwSt. Unsere Partner sind Berenberg, comdirect, Deka Immobilien, Deutsche Bank, Deutsche Börse Commodities sowie der Fondsberater pfp Advisory, mit dem erfolgreichen und auf Nebenwerte spezialisierten „Platow Fonds“.

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Vom aktuell guten Umfeld für Börsengänge wollen v. a. die „großen Brocken““ profitieren. Die jüngste Marktkorrektur hat aber auf die Euphorie-Bremse getreten und sorgt dafür, dass die Börsen-Neulinge wohl angemessen gepreist daherkommen. Wir werfen heute einen Blick auf die Siemens-Tochter Healthineers und den Deutsche Bank-Ableger DWS.

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