Deutsche Bank Aktie (DE0005140008)

Früh ließ sich der polnische Premierminister Donald Tusk bei den Parlamentswahlen vom vergangenen Wochenende als Sieger feiern. Die Civic Platform des Premiers hat 207 Sitze gewonnen, was 39,18% der Stimmen entspricht. Damit kann der bisherige Premier die Bildung einer neuen Regierung in Angriff nehmen und Tusk wäre somit der erste polnische Premier seit dem Fall des Eisernen Vorhangs, der wiedergewählt wird. Die neue Regierung wird allerdings dicke Bretter bohren müssen. Die massive Abwertung des Zloty in den vergangenen Monaten zeigt die Skepsis der Märkte gegenüber dem östlichen EU-Mitglied. Zum Euro hat die Währung fast 10% und zum USD rd. 15% verloren. Zwar hatte Warschau die Finanzmarktkrise mit nur wenig Blessuren durchgestanden, doch das Haushaltsdefizit wird im Zuge der Staatsschuldenkrise wieder kritischer beäugt.

Die Kursbewegungen der Bankaktien zeigen am deutlichsten auf, wie nervös die Marktteilnehmer momentan sind. Am Mittwoch etwa waren die Finanzwerte zum Handelsstart die größten Verlierer, nachdem Moody’s die Bonität französischer Großbanken abgestuft hatte.

Weitgehend im Rahmen der Erwartungen lagen die Q2-Ergebnisse von Soquimich (SQM; 43,50 Euro; 895 007; US8336351056). Das EBITDA legte um 19% auf 222 Mio. USD zu, der Nettogewinn kletterte um 26% auf 132 Mio. USD. Eine Mischung aus höheren Preisen und Volumina sorgte für Rückenwind. Doch der Wert bleibt auch nach den August-Turbulenzen immer noch sehr ambitioniert bewertet. So schätzt die Deutsche Bank den Bewertungsaufschlag zur Vergleichsgruppe auf 106% (Stand: 1.9.), was dem Doppelten der Vergangenheit entspricht. Zurückzuführen ist diese deutliche Differenz sicherlich auf die Lithium-Fantasie.

Um den Anteilschein des Modeunternehmens Esprit (1,99 Euro; A0M L39; BMG3122U1457) haben wir lange einen Bogen gemacht. Obwohl der Titel ein Bestandteil unserer Dispositionsliste auf Seite 8 ist und daher zu den Werten gehört, die eine besondere Aufmerksamkeit verdienen, sprach die Kursperformance seit unserem letzten Update gegen eine stärkere Berücksichtigung. Im laufenden Jahr verlor die Aktie fast 50%. Das bestätigt unsere Vorbehalte.

Der (sehr teure) Einstieg von Kirin in den brasilianischen Biermarkt über die indirekte Beteiligung an der Nummer 2, Schincariol, hatte den Markt überrascht.

Auf Grund der aktuellen Ereignisse in Sachen Schuldenkrise und zahlreicher Leseranfragen wollen wir heute einen Blick auf die Aktien der deutschen Banken werfen. Am Montag und Dienstag, als plötzlich die Verschuldung Italiens ins Blickfeld der Märkte rückte, mussten die Papiere kräftig abgeben.