Covestro mit starken Q3-Zahlen

"

Höhere Absatzmengen im Kerngeschäft bei gleichzeitig höheren Margen – Covestro hat sein Konzernergebnis im dritten Quartal um fast 62% auf 259 Mio. Euro gesteigert. Nach Angaben des Werkstoffherstellers drückten niedrige Rohstoffpreise zwar auf den Umsatz, die Nachfrage nach Polyurethanen und Polycarbonaten ist aber ungebrochen hoch. Besonders im asiatisch-pazifischen Raum stieg der Absatz dieser Kernprodukte. Nach erfolgreichen neun Monaten präzisierte Patrick Thomas daher die Prognosen. Der Vorstandschef erwartet für 2016 jetzt eine Steigerung des Free Operating Cash Flow, die Kennzahl Return on Capital Employed (ROCE), die die Profitabilität des eingesetzten Kapitals misst, soll den Vorjahreswert nun „deutlich“ übertreffen. Unser Musterdepotwert reagierte zunächst sehr positiv auf die Zahlen, büßte im Tagesverlauf aber an Wert ein. Dabei sehen Analysten Spielraum für eine Anhebung der Dividende. Auch wenn das Schlussquartal gewohnt schwach ausfallen dürfte, rechnen wir mit einer Ausschüttung von 1,25 Euro je Aktie (51,92 Euro; DE0006062144). Dazu kommt ein geschätztes 2017er-KGV von 15,5. Wir raten weiter zum Kauf, Stopp aber hoch auf glatt 40 Euro.

"