Continental Aktie (DE0005439004)

Nach der deutlichen Kurserholung der Aktienmärkte im Anschluss an den Test wichtiger Unterstützungsmarken haben wir zu Wochenbeginn versucht, weitere kurzfristige Long-Spekulation aufzubauen. Am deutschen Aktienmarkt fiel unsere Wahl dabei auf die Aktie von Continental.

Es ist ein spannender Dreikampf: Seit Jahren streiten sich die beiden deutschen Vorzeigeunternehmen Continental und Bosch mit Denso um die Pole Position bei den Automobilzulieferern. Nachdem sich die Japaner im vergangenen Sommer an die Spitze des weltweiten Umsatz-Rankings geschoben hatten, ist in der Bilanz für das Kalenderjahr 2013 wieder das deutsche Duo vorne.

Ausbruch geglückt! Auch wenn dem DAX zum Redaktionsschluss noch ein kleines Stück bis zur runden Marke von 10 000 Punkten fehlt, wähnen sich Börsenoptimisten aus technischer Sicht in der besten aller Welten. Der wichtigste deutsche Aktienindex markierte nicht nur ein neues Allzeit­hoch, sondern durchbrach auch mehrere leicht abwärts geneigte Widerstandslinien nach oben.

„Wir sehen derzeit ein starkes Interesse von Pkw-Herstellern“, berichtet Twintec-Vorstand Roger Kavena während eines Investorengesprächs in Frankfurt. Das Unternehmen aus Königswinter hat einen Ammoniakgenerator entwickelt, der durch eine hohe Effizienz und geringe Bauraumbeanspruchung auffällt. Für Land- und Baumaschinen gibt es bereits mehrere Entwicklungsprojekte mit Automobilzulieferern.

Die Veröffentlichung des Geschäftsberichts am Montag war für Continental gewissermaßen die Kür. Der Pflicht zur Veröffentlichung seiner 2013er-Ergebnisse war der Autozulieferer bereits vor Wochen nachgekommen. Dennoch enthielt der Bericht interessante Neuigkeiten: So soll die Sparte „Rubber“ 2014 eine bereinigte EBIT-Marge von 15% einfahren. Im klassischen Zuliefergeschäft rechnen die Hannoveraner indes nur mit 8% vor Zinsen und Steuern bzw. grob dem halben Satz.

Zwei Besonderheiten fallen im Zwölfmonatschart von Daimler auf: Erstens wurde der Aufwärtstrend im Gegensatz zu den meisten anderen DAX-Titeln auch durch die Krim-Krise nicht angekratzt, zweitens ist er seit September nicht abgeflacht. Aus technischer Sicht können derzeit allenfalls Continental, Infineon und Lufthansa mit Daimler konkurrieren.

Manchmal fragen uns Börsenneulinge, ob eine Aktie, die 100 Euro kostet, nicht viel „teurer“ als eine 1-Euro-Aktie ist. Auch wenn erfahrene Anleger spontan schmunzeln müssen, weil der Kurs alleine natürlich keinerlei Aufschluss über eine hohe oder niedrige Bewertung gibt – eine gewisse psychologische Wirkung haben optisch hohe Kurse schon.

Sechseinhalb Jahre hat es gedauert, bis sich Continental wieder eine milliardenschwere Übernahme zutraut. Der Automobilzulieferer und Reifenhersteller will Veyance Technologies für rund 1,4 Mrd. Euro schlucken. Mit dem Unternehmen, das 2013 u. a. mit Fördergurten, Schläuchen und Antriebsriemen rund 1,5 Mrd. Euro umgesetzt hat, wollen die Hannoveraner ihr Industriegeschäft stärken.

Oft werden Aktien, die im Vorjahr stark gelaufen sind, im Januar Opfer einer Rotation. Bei Continental ist das Phänomen, dass Siegeraktien für kurze Zeit zu Verlierern werden, bisher nicht zu beobachten. Nach einem Plus von über 80% im Jahr 2013 hält sich das Papier bislang auch im Januar gut.

Ein Ausnahmejahrgang für Aktionäre ist zu Ende. Für Besitzer des Platow-Fonds war 2013 sogar das zweiterfolgreichste Jahr seit der Auflage im Jahr 2006. Mit einem Zuwachs von 33,2% wurde der Small-Cap-Index SDAX, der 29,3% gewann, erneut deutlich geschlagen. Gegenüber dem DAX betrug der Vorsprung sogar fast acht Prozentpunkte. Allerdings ist der bekannteste deutsche Aktienindex für Vergleichszwecke weniger gut geeignet, steckt aktuell doch weniger als ein Siebtel des Fondsvermögens in deutschen Blue Chips. Ähnliches gilt für die Mittelwerteindizes MDAX und TecDAX, die mit 39,1% bzw. 40,9% im abgelaufenen Jahr stärker zulegten als der Platow-Fonds.

Viele Gewinner, kaum Verlierer. Das ist das Bild, das auch im November im Platow-Fonds vorherrschte. Hätte DIC Asset keine umfangreiche Kapitalerhöhung bekanntgegeben und Stada bei den Neunmonatszahlen überzeugt, wäre die Monatsbilanz fast perfekt. Gleichwohl bleibt zu konstatieren, dass 94% aller Fondstitel seit Jahresbeginn im Plus notieren. Zum Vergleich: Im SDAX liegt die Quote bei rund 82%, im DAX bei 73%.

Seit Jahresbeginn fahren die Autohersteller der allgemeinen Börsenentwicklung meist hinterher – unser Musterdepotwert Daimler ist eine löbliche Ausnahme. Besser schnitten im Wettrennen seit Silvester die deutschen Automobilzulieferer ab. So benutzten unsere Empfehlungen Continental und Leoni mit Zugewinnen von 62% bzw. 72% die Überholspur.

Für das vielbeschworene „Übergangsjahr“ schlägt sich die Aktie von Leoni bisher 2013 aber mehr als nur tapfer. Über 75% Kursgewinn konnten Anteilseigner mit dem Titel bislang einfahren, in den letzten zwei Monaten war die Performance ebenfalls stark. Das kam auch dem abseits des Derivate-Musterdepots empfohlenen Unlimited Turbo Bull (1,99 Euro; DE000BP9DBX4) der BNP Paribas zugute, mit dem Sie seit der Ausgabe vom 6.9. immerhin schon 58% in Front liegen.

Der Horrormonat September ist geschafft! Doch in diesem Jahr ging der gefürchtete Monat ganz ohne Schrecken vor­über. Im Gegenteil: Anleger freuten sich über glanzvolle Gewinne. Die vier deutschen Hauptindizes landeten allesamt im Plus. Weder die Unsicherheiten vor der Bundestagswahl noch vor der Sitzung der US-amerikanischen Notenbank konnten die Bullen in ihrem Elan dauerhaft bremsen.

Für unser Musterdepot sind die vergangenen Tage alles andere als erfreulich verlaufen. Gleich drei Positionen wurden mit Verlust ausgestoppt, wodurch wir bei der Performance seit Jahresbeginn wieder etwas stärker ins Minus gerutscht sind. Entscheidend dafür war die für viele Anleger letztlich unerwartete Stärke der Aktienmärkte, die sich entgegen der „Tradition“ in den ersten Septembertagen sehr stark präsentierten. Der mit einer Barriere bei 8 500 Punkten ausgestattete Stay-Low-Optionsschein auf den DAX fiel so am Dienstag auf die Stoppmarke von 1 Euro und wurde exakt zu diesem Kurs verkauft. Der absolute Verlust von 73,5% relativiert sich aber durch den geringen Depotanteil, so dass unter dem Strich nur 1% des Tradingkapitals verloren ging. Einen Tag später wurde der Schein dann auch ausgeknockt.

Bei vielen Marktbeobachtern gehört die Aktie des japanischen Reifenherstellers Bridgestone (26,11 Euro; 857 226; JP3830800003) zu den großen Favoriten. Immerhin zehn der insgesamt 14 bei Thomson Reuters gelisteten Analysten stufen die Aktie auf ein „Kaufen“ ein, für vier davon ist der Wert gar ein „Strong Buy“. Eine Verkaufsempfehlung gibt niemand ab. Tatsächlich spricht auch vieles für die Aktie.

Menschenmassen in Frankfurts Messehallen und U-Bahnen deuten es an: „Die automobilste Show der Welt“ hat ihre Tore geöffnet. Nach den beiden Pressetagen, an denen über 80 Aussteller ihre Konferenzen durchführen, wird sich am Donnerstag Kanzlerin Angela Merkel die Ehre geben. Hunderttausende Besucher werden bis zum 22. September folgen.

Ein stürmischer September dürfte unserem Derivate-Mus­terdepot wenig anhaben. Denn die Ausrichtung ist so „short“ wie lange nicht mehr: Aktuell zählen wir zwei „echte“ Wetten auf fallende Kurse, zwei auf fallende bzw. weitgehend stagnierende Preise und drei letztlich marktneutrale Positionen. Damit sind wir ausreichend gegen die in früheren Jahren häufig auftretende September-Tristesse gewappnet.

Wie Sie am Ende jeder unserer Depotaufnahmen lesen können, nutzen wir bei PLATOW Derivate und PLATOW Börse unterschiedliche Strategien, weshalb die Anlagevoten nicht immer deckungsgleich sind. Bei der Aktie von Continental wollen wir das in Erinnerung rufen. Schließlich ist der in den DAX aufgestiegene Automobilzulieferer eine sehr gut gelaufene Langzeitempfehlung (der Kurs hat sich seit dem ersten Kaufvotum mehr als verdoppelt). All das steht trotzdem in keinem direkten Gegensatz zu unserer Einschätzung, dass die Aktie in den kommenden Tagen und womöglich auch Wochen abwärts tendieren dürfte. Schließlich gehören zu jedem langfristigen Aufwärtstrend immer auch Korrekturphasen. Ansonsten handelt es sich zumeist um eine Blase, die irgendwann platzt. Diese Gefahr sehen wir bei Conti derzeit nicht.

Der Juli war ein Monat ganz nach dem Geschmack der Börsianer. Quer durch alle Regionen legten die Aktienindizes kräftig zu. Vergessen schienen die Befürchtungen aus dem Vormonat, die Federal Reserve könnte die Geldflut für die Finanzmärkte schnell und energisch eindämmen. Einige amerikanische Indizes kletterten sogar auf neue Allzeithochs.