Compugroup Aktie (DE000A288904)

Finanzvorstand Michael Rauch hat das Motto für 2023 beim Analysten-Call am Donnerstag (9.2.) auf den Punkt gebracht. „Es ist Zeit zu liefern“. Genau das hatten wir gefordert (vgl. PB v. 16.12.22), nachdem sich Compugroup bei der EBITDA-Marge zuletzt immer weiter von dem Mittelfristziel von ca. 27% entfernt hatte. Nachdem zumindest die im Oktober reduzierten 2022er-Ziele erreicht wurden, blickt der CFO sehr optimistisch auf die kommenden Monate. Schon im 1. Hj. rechnet er mit deutlichen Steigerungen bei der EBITDA-Marge (1. Hj. 2022: 20,3%) und dem Free Cashflow (28 Mio. Euro). 

„Einen exzellenten Track Record wertsteigernder Akquisitionen“ – das verspricht Compugroup den Investoren in der Unternehmenspräsentation. Zukäufe gehören für den auf das Gesundheitswesen spezialisierten Softwareanbieter fast schon zum Tagesgeschäft. Am Mittwoch (14.12.) erwarben die Koblenzer eine 20%-Beteiligung an New Line – einem italienischen Datenprovider für Apotheken.

Zu früh haben wir in PB v. 14.9. auf eine Trendwende bei der Compugroup-Aktie (33,42 Euro; DE000A288904) gesetzt. Nachdem der auf Arztpraxen und Krankenhäuser spezialisierte Softwareanbieter seine Prognose für das Gj. noch Anfang September bestätigt hatte, kam Ende Oktober die kalte Dusche. Aufgrund von Projektverschiebungen erwartet der Vorstand nur noch ein organisches Umsatzwachstum von 4 bis 6% auf 1,1 Mrd. bis 1,13 Mrd. Euro, anstatt bisher +4 bis 8%. Das ber. EPS soll nun nur noch bei 1,70 bis 1,90 Euro landen (zuvor: 1,90 bis 2,10 Euro).

Seit dem Kapitalmarkttag am 1.9. geht es für die Aktie von Compugroup Medical wieder nach oben. Anlass zur Zuversicht gaben einerseits die Bestätigung der kürzlich angehobenen Prognose für das laufende Geschäftsjahr, v. a. aber konnte der E-Health-Anbieter die Anleger von seinem mittel- bis langfristigen Wachstumspotenzial überzeugen.

Der Gesundheitsdigitalisierer Compugroup legte am 4.8. durchwachsene Q2-Zahlen vor, die der Markt zunächst aber mit einem Kurssprung von 5% honorierte. So konnten die Koblenzer den Umsatz um etwa 10% auf 265 Mio. Euro steigern und damit die Analystenerwartungen um knapp 4% übertreffen.

Der Gesundheitsdigitalisierer Compugroup ist stark in das neue Gj. gestartet, wie die am 5.5. vorgelegten Q1-Zahlen erkennen ließen. So lag der Gewinn je SDAX-Aktie mit 0,41 Euro gut 24% über dem Vorjahresquartal und damit deutlich über den Schätzungen der Analysten. Auch der Umsatz konnte um knapp 10% gegenüber dem Vj. gesteigert werden.

Auch in diesem Jahr wollen wir Ihnen die Dividendenkönige unter den Platow-Empfehlungen nicht vorenthalten. Gegenüber dem Vj. zeigt auf den ersten Blick: Die meisten Unternehmen haben ihre Ausschüttungen erhöht – teils deutlich.

Das Gj. 2021 war für Compugroup von vielen Übernahmen geprägt. Diese Zukäufe führten zu einem starken Umsatzwachstum von 22,5%, wie sich aus den am Donnerstag (10.3.) veröffentlichten Zahlen ergibt. Der Gesundheitsdigitalisierer nutzte das positive regulatorische Umfeld, um Zukäufe zu tätigen.

Lange Zeit galten Technologiewerte wegen ihrer in die Zukunft gerichteten Wachstumsaussichten als das Nonplusultra. Marktteilnehmer drückten in Sachen fehlender Profitabilität sowie hoher Verschuldungsquoten gerne ein Auge zu. Mit der Zinswende in den USA scheint das Narrativ nun zu kippen.

Unser Musterdepot hat die letzten Handelstage des Jahres genutzt und von der Weihnachtsausgabe bis zum 30.12. einen Prozentpunkt gutmachen können. Es beendet das Jahr mit einer Rendite von 14,5%. Auch wenn wir den DAX (+15,4%) ziehen lassen mussten, lagen wir deutlich vor den besser vergleichbaren Nebenwerte-Indizes MDAX (+13,6%) und SDAX (+11,1%).

Compugroup kündigte am Donnerstag (25.11.) ein Rückkaufprogramm an, mit dem bis zu eine halbe Million (1% des Aktienkapitals) der eigenen Aktien (67,85 Euro; DE000A288904) erworben werden.

Auch mit den am Donnerstag (4.11.) vorgelegten Zahlen für das dritte Quartal konnte Compugroup wieder überzeugen. Der Gesundheitsdigitalisierer steigerte den Umsatz in den ersten neun Monaten dieses Jahres um 26% gegenüber dem Vorjahr.

Compugroup gab zum ersten Mal einen Ausblick für die nächsten Geschäftsjahre bekannt. So soll das organische Wachstum von aktuell 4,2% in den kommenden Jahren auf 5% und mehr wachsen. Auch gab Compugroup einen positiven Ausblick bezüglich der bereinigten EBITDA-Margen, die bis 2025 auf einem konstant hohen Niveau von 25 bis 27% liegen sollen.

Compugroup konnte auch mit den jüngst veröffentlichten Zahlen zum Q2 bei den Anlegern punkten. Die MDAX-Aktie (82,35 Euro; DE000A288904) legte nach der Veröffentlichung 8% zu. Besonders der Umsatz im Bereich „Hospital Information Systems“, der sich mit der Digitalisierung von Krankenhausabläufen und Patientendaten beschäftigt, wuchs mit 86% kräftig.

Trotz des Dividendenabschlags von 0,50 Euro nach der Hauptversammlung am 19.5. hielt sich die Compugroup-Aktie (67,45 Euro; DE000A288904) über dem zyklischen Tief von Anfang Mai bei 59,40 Euro.

Wie schon im Februar ging es bei der Compugroup-Aktie (65,00 Euro; DE000A288904) nach Quartalszahlen auf Talfahrt. Von Donnerstag (6.5.) bis zum Wochenausklang verlor das Papier rd. 11%! Bereits im März purzelte der MDAX-Titel aus unserem Musterdepot, zum Glück wenigstens ohne Verluste.

Was für eine Börsenwoche! Am Mittwoch (3.3.) erreichte der DAX bei 14 197 Punkten ein neues Allzeithoch, nur zwei Tage später rangierte er zwischenzeitlich wieder unterhalb von 13 900 Zählern und damit auf dem tiefsten Niveau des noch jungen Monats. Nachhaltig will dem Leitindex der Sprung über die 14 000er-Marke nicht gelingen.

Mit guten vorläufigen Zahlen vom Donnerstag (4.2.) setzte Compugroup die offensive Strategie im Gesundheitsmarkt fort. Dabei stellt der neue CEO Dirk Wössner zwei große Akquisitionen im Bereich der Krankenhaussysteme und am US-Markt für Arztinformationssysteme in den Fokus, die bereits für Wachstumsimpulse sorgen.