BMW Aktie (DE0005190003)

Angetrieben von steigenden Zinsen hat die zweite Börsenwoche des Jahres begonnen, wie die erste endete: Mit dem Abverkauf hoch bewerteter Wachstumsaktien. Die Gewinnqualität der einzelnen Geschäftsmodelle spielt dabei scheinbar (noch) keine Rolle. So avancierte die teure, aber sehr profitable Qualitätsaktie Sartorius mit -16,8% seit Jahresbeginn zum Schlusslicht im DAX, dicht gefolgt von der unprofitablen Delivery Hero (-16,4%).

Kaum ein Wirtschaftsbereich steckt derzeit so sehr im Umbruch wie die Automobilindustrie. Das zeigt sich einmal mehr an den Hochglanz-Modellen, die gerade auf der nach München abgewanderten Internationalen Automobilausstellung (IAA) präsentiert werden.

Zurzeit findet zwar in München die Internationale Automobil-Ausstellung statt, aber bei Weitem nicht alle Fahrzeugbauer sind vertreten. Auch vom Kleinwagenhersteller Suzuki fehlt jede Spur. Das ist kein Wunder, denn dessen Hauptabsatzregion ist eher Asien, mit dem Heimatmarkt sowie Indien, Pakistan und Indonesien.

Seit Wochenbeginn ist Novem an der Börse handelbar. Der oberpfälzische Autozulieferer, der sich selbst als Weltmarktführer für hochwertige Dekorelemente in Oberklasse-Autos bezeichnet, brauchte dabei kräftige Geburtshilfe durch den Mehrheitseigentümer Bregal.

Was für eine Woche für BMW! Am Mittwoch (7.7.) lieferte der Autobauer Rekord-Absatzzahlen, einen Tag später wurde er zu einer Mio.-Euro-Strafe verurteilt. Aber der Reihe nach:

Eine neue Kooperationsvereinbarung sorgt bei Teamviewer für bessere Wachstumsaussichten. Die „strategische Partnerschaft“ mit SAP zielt darauf ab, die auf „augmented reality“ basierende Lösung von Teamviewer zur Fernwartung und -reparatur von Industrieanlagen einzusetzen.

Auf den ersten vier Plätzen unseres Relative Stärke-Rankings gab es im Vergleich zur Vorwoche keine Veränderungen. Eckert & Ziegler und Hugo Boss konnten ihre Führungsposition dank einer positiven Performance zudem weiter ausbauen. Mit K+S, BMW und HelloFresh haben sich dahinter drei Kandidaten in Stellung gebracht, die alle unsere Voraussetzungen für eine Depotaufnahme erfüllen. Wegen des hohen Depotanteils der Aktien-Momentum-Strategie kam es in dieser Woche trotz des Verkaufs des Gea-Scheins jedoch zu keiner Kaufempfehlung.

Zu den großen Gewinnern des Restarts der Wirtschaft nach dem Corona-Einbruch zählt die Automobilbranche. Zwar konnten die Hersteller weltweit im Q1 beim Absatz noch nicht an das Startquartal 2019 anknüpfen. Der operative Gewinn erreichte mit fast 30 Mrd. Euro aber ein Rekordhoch, wie aus einer aktuellen EY-Studie hervorgeht. „Die Autobranche ist mit einer enormen Dynamik ins neue Jahr gestartet“, konstatiert EY-Partner Peter Fuß.

Die Aktie von Tata Motors (17,60 Euro; A0DJ9M; US8765685024) hat wie von uns erwartet (s. PEM v. 11.3.) nach dem Mitte Februar erreichten Hoch nicht mehr weiter zulegen können. Dabei haben sich die Verkaufszahlen zuletzt sehr ordentlich entwickelt.

Bitcoin-Investoren weltweit sind in heller Aufregung. Passend zum Börsendebüt von Coinbase, der größten US-Handelsplattform für Kryptoassets (s. „US-Aktie der Woche“ auf S. 2), erreichte die bekannteste Blockchain-Währung am vergangenen Mittwoch (14.4.) bei knapp 64 900 US-Dollar ein Allzeithoch.

Bei unserem Relative Stärke-Ranking gab es diesmal keine gravierenden Veränderungen. An der Spitze stehen nach wie vor Porsche, Volkswagen und ThyssenKrupp. Alle neun Depotwerte befinden sich unter den Top-10 der Rangliste. Auffällig ist die relative Stärke der Autoaktien, von denen es nach Daimler und VW nun auch BMW unter die ersten zehn geschafft hat. Damit wären die Münchener momentan der erste Kandidat für eine Depotaufnahme, sobald ein Platz frei wird.

Bis auf 1+1 Drillisch haben sich alle unsere Depotwerte in den Top-20 des Relative Stärke Rankings halten können. Aktuell liegen sogar alle Werte in den Top-10. Hinter den beiden Führenden hat sich ThyssenKrupp durch eine starke Wochenperformance wieder auf den dritten Rang vorschieben können. Sollte es in der kommenden Woche zu einer Neuaufnahme kommen, sind aktuell HeidelbergCement und BMW die heißesten Depot-Kandidaten.

2021 war bisher nicht das Börsenjahr von Tesla. Der Elektroauto-Pionier ist auf dem Parkett von VW, Daimler und BMW überholt worden. Die deutschen Hersteller haben, nachdem sie viel zu lange am Verbrenner festhielten, eine E-Offensive gestartet, dank der sie dem Emporkömmling aus den USA zuletzt klar die Rücklichter zeigten (vgl. PB v. 22.3.). Eine große deutsche Tageszeitung spricht von einem irren „Börsenhype“, Volkswagen sei das neue Tesla.

Die deutschen Autobauer sind im Zeitalter der Elektromobilität angekommen – zumindest auf dem Papier. Lange, zu lange hat es gedauert, bis auch den Lenkern in den Konzernzentralen klar wurde, dass der Verbrenner kein Zukunftsmodell sein kann. Neues Führungspersonal bei allen drei Herstellern hat sicherlich einen wichtigen Teil zu diesem Umdenken beigetragen. Nun wurden konkrete Pläne für die automobile Zeitenwende aus den Schubladen geholt.