Allianz Aktie (DE0008404005)

Die Allianz hat vorab überraschend gute Zahlen zum Q2 vorgelegt, die der Aktie (182,25 Euro; DE0008404005) weiteren Schub verleihen. Besonders gut gefällt uns zum einen die bessere Schaden/Kosten-Quote, die auf eine verbesserte Profitabilität hinweist.

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Bei Wacker Neuson gibt es endlich einmal wieder positive Nachrichten. Der Baugeräte- und Kompaktmaschinenhersteller hat mit dem US-Schwergewicht John Deere eine Vertriebs-allianz für allradgelenkte Radlader in Europa geschlossen. Der neue US-Partner hat keine vergleichbaren Maschinen im Angebot und wird die Radlader der Neuson-Tochter Kramer über sein Händlernetz in Europa anbieten.

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Die Sommerferien haben in vielen Bundesländern bereits begonnen und Deutschlands Autofahrer reiben sich verwundert die Augen: Benzin ist im Durchschnitt so günstig wie noch nie in diesem Jahr. Grund dafür ist das billige Öl. Dabei hatte die Opec doch ganz andere Pläne. Das Kartell beschloss Ende 2016, durch eine Kürzung der Ölförderung den Preis für das schwarze Gold oberhalb der Marke von 50 US-Dollar zu stabilisieren. Das Ziel wurde verfehlt. 

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Bis auf 32,37 Euro war Freenet Anfang Juni in die Höhe gestürmt. Vor allem die Euphorie über einen großen Kundenzuwachs im Zuge der Umstellung auf den Übertragungsstandard DVB-T2 HD und dem damit verbundenen Abo-Angebot trieben die Aktie.

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Von den USA unterstützte syrisch-kurdische Milizen greifen die IS-Hochburg Rakka im Norden Syriens an. Unmittelbar nach dem Besuch Donald Trumps in Riad schmieden die saudischen Scheichs eine Allianz mit Bahrein, den Vereinig-ten Arabischen Emiraten und Ägypten, um das schwerreiche Scheichtum Katar, den angeblich größten Finanzier der IS, zu isolieren (s. auch PLATOW Brief v. 7.6.), es aber vor allem wegen seiner guten Beziehungen zum Erzfeind Iran zu bestrafen.

Wenn sich die Mitglieder der Opec am Donnerstag zu ihrer Sitzung treffen, dann steht die Verlängerung der Ende 2016 beschlossenen Förderkürzung um weitere neun Monate bis Ende März 2018 im Mittelpunkt. Denn ihr Ziel, den Ölpreis oberhalb der Marke von 50 US-Dollar zu stabilisieren, haben sie bisher nicht erreicht.

Extrem ärgerlich ist aus unserer Sicht die Entwicklung bei dem Short-Trade auf Aegon gelaufen. Lange Zeit lagen wir hier trotz des sehr freundlichen Gesamtmarktes gut im Plus, da die Aktie nachhaltig relative Schwäche zeigte. Mitte April hatten wir dann den Stoppkurs auf Einstand nachgezogen, um bei einer nachhaltigen Erholung der Aktie keine großen Verluste mehr zu erleiden.

Als einer der weltweit größten Ölkonzerne geriet Petrobras in der Vergangenheit nicht nur durch den Ölpreisverfall, sondern auch die eigene Schulden-finanzierte Expansionsstrategie in enormen Zugzwang. Seit einigen Quartalen steuert das Unternehmen zunehmend erfolgreich dagegen.

Aktuell verhandeln elf der TPP-Vertragspartner in Chile mit China über eine transpazifische Freihandelszone ohne die USA. Damit bandeln zentrale US-Verbündete im pazifisch-asiatischen Raum (Australien, Neuseeland, Singapur) notgedrungen mit dem US-Rivalen China an.

Zur Blütezeit des Neuen Marktes ging SinnerSchrader im November 1999 an die Börse. Nun dürfte das Ende der Börsennotiz bevorstehen. Denn für die Hamburger liegt ein Übernahmeangebot auf dem Tisch. Die internationale Beratungsgesellschaft Accenture bietet 9 Euro pro Anteilsschein. Dies ist ein stolzer Aufschlag von mehr als 30% auf den Durchschnittspreis der vergangenen drei Monate.

Banken haben es im Umfeld niedriger Zinsen nicht nur in der Eurozone schwer. Dies gilt auch für osteuropäische Länder. Bestes Beispiel ist Polen. Denn auch dort sind die Zinsen auf einem sehr niedrigen Niveau. Der Referenzzinssatz liegt seit März 2015 bei 1,5%. Trotzdem kann die Bank Pekao, zweitgrößte Bank des Landes, gute Gewinne erzielen. Dies liegt zu großen Teilen an der starken Marktstellung im Heimatmarkt, was das Haus auch seiner Tradition zu verdanken hat.

Die Plasma-TV-Sparte war einst das Aushängeschild des japanischen Elektronikkonzerns Panasonic. Doch irgendwann wurde der Druck aus Südkorea und China zu groß. Nach hohen Verlusten im TV-Geschäft stand zeitweise sogar der Fortbestand des Unternehmens auf der Kippe.

Es sind schwierige Zeiten, in denen sich Europa derzeit befindet. Die Folgen der Schuldenkrise sind längst nicht überwunden, die Briten werden die EU verlassen, dem bisher verlässlichen Partner USA ist seit Donald Trumps Wahl nicht mehr zu trauen und dann stehen in diesem Jahr auch noch Wahlen in wichtigen EU-Staaten an, bei denen populistische Parteien eine Vielzahl der Stimmen holen könnten.

Unser letztes Update (PB v. 14.11.16) zur Allianz-Aktie liegt gerade mal zwei Monate zurück. Seither hat sich der Anteilschein um rund 4,8% verteuert. Der DAX-Wert setzt damit seinen Höhenflug fort. Übergeordnete Kurstreiber sind der überraschende Gewinnsprung im Q3 und die anziehenden Zinsen in den USA.

Nun ist es offiziell: Renault-Nissan-Chef Carlos Ghosn übernimmt auch die Führung des angeschlagenen Mitsubishi-Konzerns. Die Aktionäre haben die Personalie vergangene Woche abgesegnet. Ghosn sitzt damit als erster Manager auf dem Chefposten dreier Großkonzerne.

Zwei Wochen vor dem Ende des Börsenjahres 2016 notiert unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection fast exakt auf Höhe der bisherigen Rekordstände. Der eine oder andere Depotwert hat in der laufenden Woche bereits neue Allzeithochs markiert.

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PNE Wind verkauft 80% seines bedeutendsten Windparkportfolios an eine Tochter der Allianz Global Investors. Der Preis liegt wohl bei 103 Mio. Euro. Sollte der Deal in diesem Jahr über die Bühne gehen, könnten die Norddeutschen damit ihre EBIT-Prognose von „bis zu 100 Mio. Euro“ noch erreichen. Die Aktie (2,08 Euro, DE000A0JBPG2) reagierte zunächst positiv, büßte aber schnell wieder an Wert ein. Schließlich trennt sich PNE von seinem Tafelsilber. So kommt auch die äußerst günstige Bewertung der Analysten zustande (2016er-KGV: 2,2. Dividendenrendite 6,7%). Im Folgejahr sieht es mit einem 2017er-KGV von 12 und einer Rendite von 4,3% anders aus. Abwarten!

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Da unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection nun seit über zwölf Monaten besteht, gibt es endlich auch einen Wert bei der 1-Jahres-Performance. Ausführlich Bilanz hatten wir bereits in der vergangenen Ausgabe gezogen. Viel verändert hat sich seitdem unter dem Strich nicht, weshalb wir uns ausgewählten Depotwerten widmen können.

Vor kurzem haben wir die im Vergleich zu anderen deutschen Versicherungskonzernen relativ günstige Bewertung des DAX-Konzerns Allianz hervorgehoben und als Argument für den Einstieg genutzt (PB v. 24.10.). Erfreulicherweise liegen wir seither mit unserer Empfehlung bereits 9% vorne.

Nachdem die Deutsche Post und Henkel an diesem Dienstag ihre Neunmonatszahlen vorgestellt haben, schwenkt die Berichterstattung der DAX-Mitglieder auf die Zielgerade ein. Am Mittwoch ziehen E.ON, HeidelbergCement und die Münchener Rück Bilanz, gefolgt von Continental und der Telekom am Donnerstag – Siemens wartet dann schon mit Q4-Zahlen auf. Am Freitag legt dann die Allianz nach, ehe Merck und RWE die Berichtssaison kommende Woche abschließen.