Allianz Aktie (DE0008404005)

Der kriselnde Anlagenbauer Heidelberger Druckmaschinen sieht sich im Nachgang des wichtigen Branchentreffs drupa weiter im Aufwind. Seit der Messe hätten bereits zehn Faltschachtelhersteller die überarbeiteten Klebemaschinen gekauft, meldeten die Badener am Donnerstag.

In den westlichen Industrieländern sind die Menschen so reich wie sonst nirgendwo auf der Welt, was die Zahlen des dritten Allianz Global Wealth Reports erneut untermauern. Der Vorsprung gegenüber den BRIC-Staaten ist immer noch gewaltig.

In diesen Tagen sehen die Vorstandslenker überall Risiken. Euroland-Schulden, die Konjunktur oder auch die bevorstehende Hurrikan-Saison scheinen beispielsweise die Manager bei der Allianz (85 Euro; DE0008404005) zu beschäftigen.

Der CEO des Getränkeriesen Ambev (31,23 Euro; 578 492; US20441W2035), Joao Castro Neves, ließ auf dem Conference Call am vergangenen Dienstag keine Zweifel daran aufkommen, dass das Unternehmen im zweiten Halbjahr stärker auf die Preistube drücken will. Ziel soll es sein, mindestens die allgemeine Inflation auszugleichen. Dies beinhaltet freilich auch die geplante Verbrauchssteuererhöhung in Brasilien im Oktober, die Neves an die Kunden weitergeben will. Wie sich dies auf den Absatz im letzten Vierteljahr auswirken wird, ist offen. Doch der CEO bleibt zuversichtlich, dies mit innovativen Angeboten und Marketingaktivitäten abfedern zu können. Daneben soll eine erwartete Belebung in Brasilien ab dem dritten Quartal auch für makroökonomischen Rückenwind sorgen.

„Die Dynamik fehlt“, so unser Urteil zur Aktie von United Internet in der Ausgabe vom 2.4. Seither kletterte das Papier auf ein neues Vierjahreshoch, ehe es Anfang Juni auf den tiefsten Stand seit Oktober 2011 zurückfiel. Begleitet von überwiegend positiven Analystenkommentaren geht es seither aber wieder nach oben, und der Anteilschein setzte sich von seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt ab.

Das größte Redesign seit 1995 steht Windows bevor. Microsoft plant, ab Herbst sein neues Betriebssystem Windows 8, das das neue Kachel-Design mitbringt und erstmals auch auf Tablets laufen wird, zu vertreiben. Das Unternehmen reagiert damit auf den Erfolg von Apple mit dem iPhone und dem iPad. Google hatte schon vor einigen Jahren mit Android erfolgreich das iOS von Apple kopiert.

Das erste Quartal setzte die Reihe der Enttäuschungen bei Tingyi (1,87 Euro; 899 106; KYG8878S1030) weiter fort. Insgesamt ging der Umsatz zwar nur leicht um 5,2% auf rd. 1,93 Mrd. USD zurück. Doch während das Instantnudelstandbein noch ein Plus von 10,9% vorweisen konnte, ging es bei den Getränken weiter kräftig bergab (-21,6%). Die Bruttomarge profitierte von gesunkenen Rohstoffkosten (+2,4 Punkte auf 29,1%). Der ausgewiesene Nettogewinn (+61,2% auf 198,3 Mio. USD) wuchs wegen Einmaleffekten durch die Neubewertung der chinesischen PepsiCo-Einheiten, die im Rahmen einer strategischen Allianz geschluckt wurden. Ohne diesen Effekt wäre der Nettogewinn weiter abgesackt. Schon im vierten Quartal gab es einen Rückschlag um 23,8%.

Das Informationsministerium des asiatischen Kleinstaates hat die Daumenschrauben für die örtlichen Telekommunikationsanbieter angezogen. Das Ministerium fordert eine höhere Netzabdeckung im 3G-Mobilfunkbereich. Zum Teil wird die Anforderung auf 99% hochgeschraubt. Auch die Strafen beim Verfehlen der Vorgaben wurden nach oben angepasst. Zum großen Teil gelten die Regeln seit dem 1. April. Für die großen Drei, Singapore Telecom (SingTel; 1,872 Euro; A0K FC2; SG1T75931496), StarHub (1,939 Euro; A0M VC1; SG1V12936232) und M1 (1,509 Euro; 2,55 SGD; A0M R0B; SG1U89935555), dürfte dies jedoch kein Problem darstellen und die Investitionen kaum über das normale Maß hinaus treiben.

Das abrupte Ende des Höhenflugs an den Börsen hat viele unserer zuletzt eröffneten Trades frühzeitig beendet. Bei Kuka sieht das Chartbild nach dem Test der wichtigen Marke von 15 Euro zwar recht vielversprechend aus. Nachdem wir hier aber schon mehr als das einfache Initial-Risiko verdient hatten, mussten wir den Stoppkurs auf Einstand nachziehen. Wir waren sehr weit vorne und wollten keine größeren Verluste mehr riskieren.

Vor knapp zwei Wochen haben wir schon einmal versucht, einen Long-Trade auf die Allianz-Aktie zu eröffnen. Damals hatten wir auf einen Einstieg nach einer A-B-C-Korrektur spekuliert. Die Order war jedoch nicht zur Ausführung gekommen, weil die zweite Abwärtswelle (C) kein neues Tief brachte und das Einstiegslimit deshalb nicht erreicht wurde. Nun haben wir einen erneuten Versuch unternommen, weil sich die Allianz in den letzten, am Gesamtmarkt eher schwächeren Tagen, wieder sehr robust präsentiert hatte. Dabei hat sich eine relativ enge Range zwischen 89,40 und gut 92 Euro gebildet.

Die Aktie von MAN hat zu Wochenbeginn ein neues Jahreshoch bei rund 87,90 Euro markiert und damit den seit Ende November laufenden Aufwärtstrend erneut bestätigt. Wir haben deshalb den Stoppkurs der Position gemäß unserer hier angewandten Trendfolge-Strategie knapp unter das letzte relative Tief bei etwa 81,20 Euro nachgezogen. Die neue Absicherung entspricht damit ziemlich genau unserem Einstiegskurs, so dass wir diese Long-Spekulation nicht mehr mit großem Verlust abschließen sollten.

Die Aktie der Allianz haben wir schon länger auf unserer Watchlist für eine Long-Spekulation. Mitte Januar konnte der zuvor seit Mai 2011 intakte Abwärtstrend nachhaltig geknackt werden. Im Anschluss ging es schnell hinauf bis zu dem im Oktober markierten Zwischenhoch bei gut 85 Euro. Auf diesem Niveau setzte eine mustergültige Konsolidierung ein. Nach dem vergeblichen Versuch, diesen Widerstand im ersten Versuch zu überwinden, folgte ein Rückschlag bis auf gut 82,20 Euro. Im zweiten Anlauf konnte die Hürde übersprungen werden.

„MDAX über 10 000!“ Haben Sie diese Schlagzeile jüngst irgendwo gelesen? Wir auch nicht. Der Index der mittelgroßen Aktiengesellschaften steht im Schatten des „großen Bruders“ DAX. Außerhalb der Finanzbranche kennt ihn kaum jemand.

Schon das sechste Quartal in Folge lag die Wachstumsrate beim Umsatz verglichen zum Vorjahreszeitraum bei SinnerSchrader (2,25 Euro; DE0005141907) bei über 20%. Der Nettoumsatz stieg im ersten Quartal 2011/12 (per 30.11.) verglichen zum Vorjahresquartal mit 9,3 Mio. Euro um 20,9%. Das Unternehmen wächst dabei schneller als der Markt.

Geht es nach der Börsenregel „Wie die erste Woche, so das Jahr“, müsste Anlegern vor 2012 eigentlich nicht bange sein. Am Ende der ersten Kalenderwoche steht ein schönes Plus an der DAX-Kurstafel.
2011 hat diese einfache Regel Börsianern allerdings kein Glück gebracht. Die erste Handelswoche 2011 schloss der DAX mit +0,5% ab. Bekanntlich entwickelte sich das Gesamtjahr mit -14,7% aber höchst unerquicklich.

Der Wettbewerb könnte im Telekommunikationssektor in Singapur durchaus noch einen Zahn zulegen. Laut örtlicher Medienberichte soll das Unternehmen View Qwest eine eigene operative Telekommunikationsgesellschaft planen und eigene Angebote vorbereiten. Für die etablierten Anbieter wie Singapore Telecom (1,81 Euro; A0K FC2; SG1T75931496), M1 (2,43 SGD; 1,359 Euro; A0M R0B; SG1U89935555) oder Star Hub (1,623 Euro; A0M VC1; SG1V12936232) besteht jedoch wenig Gefahr. Dafür dürften die hohen Investitionskosten sorgen. In den aktuell unsicheren Börsenzeiten können die Telkos ihre Defensivqualitäten ausspielen. Hohe und relativ sichere Cashflows ergeben eine Dividendenstärke, die von Anlegern in schwierigen Zeiten gesucht wird.

Die Lage an den Aktienmärkten hat sich in den vergangenen Tagen deutlich eingetrübt. Die Angst vor einer weiteren Verschlimmerung der Schuldenkrise führt in Kombination mit den zunehmenden Konjunktursorgen zu einer Flucht der Anleger aus allem, was auch nur ansatzweise mit Risiko behaftet scheint.

Bei unserem Long-Trade auf BMW handelt es sich, anders als bei der Short-Wette auf die Allianz, ganz klar nicht um eine strategische Position, sondern um eine kurzfristige und antizyklische Spekulation auf eine Gegenbewegung der Aktie inmitten eines voll intakten Abwärtstrends. Genau aus diesem Grund liegt das rechnerische Verlustrisiko hier auch nur bei unterdurchschnittlichen 1% unseres Tradingkapitals.

Unser erst am Montag eröffneter Long-Trade auf die Allianz-Aktie ist im Zuge der neuen Irritationen am Markt schon nach kurzer Zeit wieder ausgestoppt worden. Der Schaden hat sich diesmal allerdings in Grenzen gehalten. Nachdem unser Kauflimit zu Wochenbeginn knapp verfehlt worden war, eröffnete die Aktie am Dienstag mit einem Abwärts-Gap, wodurch der Einstieg deutlich unter dem Limit erfolgte. Der nach Erreichen des Stopps notwendige Verkauf brachte so nur einen Verlust von 0,2% unseres Tradingkapitals.

Der Börsencrash hat auch die Aktie der Allianz hart getroffen. Noch Ende Juli mussten Anleger mehr als 90 Euro für das Papier hinlegen, inzwischen ist der Wert für weniger als 70 Euro zu haben. Vor allem die Diskussion um die Bonität von Ländern wie Italien hat Investoren zum Verkauf animiert. Zudem wurden Vertragsklauseln der Allianz Lebensversicherungs AG vom OLG Stuttgart für unwirksam erklärt, hier könnten noch Nachzahlungen auf den Konzern zukommen.