Allianz Aktie (DE0008404005)

Der Andrang auf dem Börsentag München, aber auch viele Anfragen von Investoren und Lesern zeigen uns, dass wegen des Übergangs vom DB Platinum III Platow Fonds hin zum DB Platinum IV Platow Fonds (209,37 Euro; LU1239760025) noch Rede- und Erklärungsbedarf besteht. Zur Erinnerung: Der Verwaltungsrat von DB Platinum entschied im Herbst, den Platow-Fonds auf eine andere Plattform zu ziehen (siehe ausführlich PLATOW Börse vom 7.12.15). Infolgedessen bekam der Fonds zwei neue ISINs, während die Ratings und die his­torischen Kursentwicklungen auf die neuen Fonds-Tranchen übergehen sollten. Einige Datenanbieter wie Morningstar bekamen das sehr schnell hin, während andere teilweise auch jetzt noch hinterherhinken und die Zeitreihen nicht verknüpft haben. Aus Anlegersicht ist das ärgerlich, wurde hierdurch doch unnötig Verwirrung gestiftet.

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Statt der an dieser Stelle gewohnten Rubrik „Leseraktie im Check““ bieten wir Ihnen in dieser Ausgabe gleich 20 Leseraktien auf einmal, nämlich besonders aussichtsreiche Titel aus dem HDAX (DAX, MDAX und TecDAX) mit einer Dividendenrendite von mindestens 3,0%. Der Check ist der erste Teil einer Serie, mit der wir den Wünschen vieler Leser nachkommen, rechtzeitig vor dem Start der Hauptversammlungssaison die besten deutschen Dividendenzahler vorzustellen.

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Wer „Deutsche Börse Fusion““ googelt, dem wird schnell der Ergänzungsvorschlag „gescheitert““ angezeigt. Viele Treffer beziehen sich auf die Fusionsversuche mit der New York Stock Exchange 2011 und der London Stock Exchange 2000 und 2005. In der Tat ist das Google-Archiv vollgestopft mit Artikeln über gescheiterte Übernahmen des deutschen Börsenbetreibers. So hatten sich die Frankfurter 2004 auch um die SIX Swiss Exchange bemüht, 2006 scheiterten die Übernahmen der Euronext und der Borsa Italiana.

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Die Deutsche Telekom und ihr südkoreanischer Wettbewerber SK Telekom gehen eine Partnerschaft ein. Kern ist die Zusammenarbeit bei Zukunftstechnologien, wie den Netzen der fünften Generation (5G) und dem Internet der Dinge. Teil der Vereinbarung ist die gemeinsame Forschung und Entwicklung, wie beide Unternehmen am Dienstag auf dem Mobile World Congress in Barcelona bekanntgaben. Bereits am Montag hatten beide Unternehmen mitgeteilt, Teil einer Allianz zu werden, die globalen Großkunden Netzkapazitäten zur Verfügung stellen wird. SK Telekom und Deutsche Telekom kooperieren zudem im Bereich der internationalen Roamingdienste. Ziel seien Qualitätsverbesserungen und LTE-basierte Roamingdienste. Auch wollen beide Telekom-Firmen gegenseitig ausgewählte Produkte vermarkten. So soll ein Pico Beamer von SK Telekom zuerst in Deutschland und später in Europa auf den Markt kommen. Der Beamer ist ein kleiner – etwa so groß wie ein Zauberwürfel – Laserprojektor, der an mobile Geräte angeschlossen werden kann und hochwertige Bilder an die Wand werfen soll. Im Gegenzug bringen die Südkoreaner In-Car Wifi, eine WLAN-Ausrüstung der Telekom für Fahrzeuge, in den dortigen Handel.

Die vorläufigen Ergebnisse des Geschäftsjahres 2015 der Allianz zeichnen eine positive Entwicklung. So ist es den Münchenern gelungen, die Umsätze um 2,4% auf 125,2 Mrd. Euro auszuweiten. Auch beim Gewinn (EBIT: 10,7 Mrd. Euro) enttäuschte der Versicherungsriese die Markterwartungen (10,8 Mrd. Euro) kaum. Auf Segmentebene ergab sich aber schon ein etwas durchwachseneres Bild.

Am Freitag wird Infineon als drittes DAX-Unternehmen in diesem Jahr Dividende an seine Aktionäre ausschütten. Zuvor hatten bereits ThyssenKrupp und Siemens ihre Jahreszahlungen ausgekehrt. Insbesondere der Industriegigant aus München setzte mit einer Ausschüttungssumme von gut 3 Mrd. Euro ein erstes Ausrufezeichen.

Die Fintech Group geht mit Morgan Stanley eine strategische Partnerschaft ein. Ziel der Kooperation ist es, unter der Marke flatex Zertifikate und Optionsscheine für den deutschen Markt aufzulegen. Während die Amerikaner ihr Know-how in der Strukturierung und Umsetzung von Derivaten in die Allianz einbringen, stellt Fintech die eigene Online-Handelsplattform flatex als Vertriebsmedium zur Verfügung.

Das unwirtliche Börsenumfeld, in dem der DAX jetzt sogar unter 9 000 Punkte gefallen ist, setzt auch unserem Musterdepot schwer zu. Seit der letzten Ausgabe wurden gleich drei Aktien ausgestoppt. Zunächst erwischte es am Montagvormittag Koenig & Bauer. Der erste Kurs lag mit 24,48 Euro leider 2 Cent unter unserem Stopp, so dass nur 66 096 Euro der Liquidität zuflossen. Da wir die Positionsgröße bewusst klein hielten, entstand trotz des herben Verlusts von 26,8% auf Depotebene ein Minus von noch akzeptablen 1,40%. 

Kommt doch größeres Ungemach auf die Weltwirtschaft zu? Geht es nach den Aktienmärkten, die in der Vergangenheit schon oft als Vorlaufindikator dienten, muss dieses Szenario mittlerweile ernsthaft in Erwägung gezogen werden. Die wichtigen Indizes wie S&P 500 oder Nasdaq vermitteln ein angeschlagenes Bild und sind in den vergangenen Tagen auch unter wichtige horizontale Unterstützungen gefallen.

Über Monate hinweg schien unser Musterdepotwert Allianz in einen Dornröschenschlaf verfallen zu sein. So zeigte sich der DAX-Titel bis Ende September sehr schwerfällig und konnte nur zwischenzeitlich Kursgewinne verzeichnen. Allerdings hat sich die Situation seit Anfang Oktober spürbar verändert, nach einem kräftigen Kursplus am Mittwoch ist bei der Aktie nun sogar das Zwölfmonatshoch in Reichweite gerückt.

Die Aktie von Renesas Electronics (6,26 Euro; 812960; JP3164720009) hat in den vergangenen Tagen einen gewaltigen Sprung nach oben gemacht. Die Anteilscheine verteuerten sich auf Wochensicht mehr als 25%. Einem Medienbericht zufolge hat der deutsche Chipkonzern Infineon ein Auge auf den japanischen Rivalen geworfen. Renesas prüfe den Vorschlag aus Deutschland genauso wie andere strategische Optionen, berichten informierte Personen. Die Gespräche stockten jedoch, weil die Japaner Bedenken hätten, dass Technologie ins Ausland gelangen könne. Ob es tatsächlich zu einer Transaktion kommt, ist derzeit völlig ungewiss, auch, weil die Deutschen wiederholt betont hatten, sich bei Übernahmen zurückzuhalten.

Seit Donnerstagmorgen ist ProSiebenSat.1 Media neu im PLATOW-Depot, bereits am Dienstag griffen wir bei Hochtief zu. Damit ist unsere Investitionsquote, die Ende September zeitweise auf 53% gefallen war, wieder auf 73% gestiegen. Diese Anhebung reflektiert in erster Linie unsere positive Sicht auf diese beiden Aktien, aber auch unsere etwas optimistischere Gesamtmarkteinschätzung.

China ist reich, heißt es. Auch der jetzt vorgelegte Global Wealth Report der Allianz untermauert diese These. So wurde Japan von der Volksrepublik im Hinblick auf das Brutto-Geldvermögen der privaten Haushalte überholt, belegt in Asien mit 14,2 Bio. Euro nunmehr Platz 1 und weltweit Platz zwei hinter den USA. Diese kumulierte Betrachtung des mit 1,35 Mrd. Menschen bevölkerungsreichsten Landes unseres Globus besagt aber noch nichts über den Wohlstand jedes einzelnen Chinesen. In der Pro-Kopf-Betrachtung taucht China mit 10 205 Euro im Ranking erst auf Platz 36 auf, hinter Lettland, Litauen und der Slowakei. Der Abstand zur westlichen Welt ist gewaltig. So beläuft sich das Brutto-Geldvermögen pro Kopf in der kleinen Schweiz auf 238 306 Euro, aber auch in einem einwohnerstarken Flächenstaat wie den USA beträgt es mit 175 013 Euro ein Vielfaches des chinesischen Werts. Sogar in Deutschland mit 64 510 Euro ist der Vorsprung gegenüber dem Pro-Kopf-Vermögen der Chinesen trotz der erst gut 25 Jahre zurückliegenden Vereinigung immer noch beträchtlich.

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„Mit der Umstellung auf Namensaktien soll eine direkte Kommunikation mit den Aktionären erleichtert und eine höhere Transparenz der Aktionärsstruktur erreicht werden““, begründet Stratec Biomedical den Abschied von den Inhaberpapieren. Ebenso gut könnte diese Erläuterung aber auch in Mitteilungen von Grenkeleasing oder Epigenomics stehen, die ebenfalls in den vergangenen zwölf Monaten auf Namensaktien umgestellt haben.

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Über die Gründe für die Abwertung der chinesischen Währung ist in den vergangenen Tagen viel spekuliert worden. Doch was bedeutet die Abwertung des Yuan für Aktien im Allgemeinen und PLATOW-Empfehlungen im Besonderen?

Der neue Allianz-Chef Oliver Bäte hat Anfang August solide Q2-Zahlen vorgelegt. Besonders gut entwickelte sich das Geschäft mit den Schadens- und Unfallversicherungen, das gegenüber der Vorjahresperiode die Beitragseinnahmen um 9% steigerte. Im Lebens- und Krankenversicherungsbereich blieben die Erlöse nahezu stabil. Sorgen machte hingegen das Asset Management. Allerdings reduzierten sich die Mittelabflüsse bei der bekannten Tochter Pimco zuletzt deutlich.

Die Aareal Bank und die Allianz haben sich bei der Finanzierung eines pan-europäischen Immobilienportfolios im Volumen von 630 Mio. Euro zusammengeschlossen. Zwar gab es solche Partnerschaften mit Versicherern auch schon in der Vergangenheit. Allerdings zeichnet sich bei den Wiesbadenern mittlerweile der Trend ab, dass immer stärker mit der Versicherungsbranche zusammengearbeitet wird. Insgesamt suchen die Assekuranzen verstärkt nach neuen Anlagemöglichkeiten und verleihen daher gerne ihre Mittel an Gewerbeimmobilienbetreiber. Von solchen Deals dürften die Hessen in Zukunft profitieren, da sie somit eine höhere Anzahl von Projekten und größere Transaktionen abwickeln können.

Die Aktionäre von SinnerSchrader brauchten in den vergangenen Wochen sehr starke Nerven. Nachdem Ende Juni die Restrukturierung des Geschäftsbereiches Next Audience beschlossen wurde, sackte das Papier massiv ab. Offenbar gab es bei den Investoren Befürchtungen, dass der gesamte Konzern auf Grund der schwachen Entwicklung in dieser Sparte hinter den Erwartungen zurückbleibt. Als am Mittwoch aber Entwarnung mit den Neunmonatszahlen (per 31.5.) kam, legte die Notiz wieder deutlich zu und machte damit einen Großteil der Kursverluste wett. So konnte die Firma das Geschäftsvolumen gegenüber dem Vorquartal um immerhin 7% steigern.

Während die chinesische Börse im Unruhe-Modus ist, liefert Vietnam eine beachtliche Performance. Der Dong hat sich, gemessen an der Dollar-Parität, zu einer der stabilsten Währungen Asiens entwickelt: Ganze 4% gab er zum Greenback in den vergangenen beiden Jahren nach, nur der chinesische Yuan war stärker. Diese Stärke ist derzeit auch nach innen hin zu sehen, die Börse in Ho Chi Minh City (das ehemalige Saigon) legt weiter zu, unbeeindruckt von den Problemen Chinas. Offenbar gelingt es der Führung in Hanoi etwas besser als der chinesischen, die Probleme der Staatsunternehmen und insbesondere deren Verschuldung im heimischen Bankensystem zu managen. Die Zielvorgabe, das chinesische Erfolgsmodell zu kopieren, wird bislang jedenfalls erfolgreich umgesetzt und hat noch einiges Potenzial.

Ein wenig Frust über den Kursverlauf von Ecotel schwingt bei Peter Zils im Telefonat mit PLATOW Börse schon mit. Der Aktienkurs bröckelt immer weiter ab, nachdem er Ende März zeitgleich zur Veröffentlichung des Jahresabschlusses kräftig eingebrochen war. Dabei habe Ecotel die Prognosen zu Umsatz und EBITDA doch übertroffen bzw. erfüllt und zudem bekanntgegeben, erstmals eine Dividende auszahlen zu wollen, so der Vorstandsvorsitzende des Telekommunikationsunternehmens.