EM-Märkte – Wohin die Reise geht
EM-Märkte – Wohin die Reise geht
Zinssenkungen durch die Fed sind seit Jackson Hole ausgemachte Sache. „The time has come“, skandierte Jerome Powell am Freitag (23.8.), ließ dabei die Höhe der am 18.9. zu erwartenden Senkung aber offen.
Für die Schwellenländer sind das gute Nachrichten: Geringere Renditen auf risikofreie Staatsanleihen ermutigen Anleger, sich nach risikoreicheren Assets in den EM umzusehen. So haben sich EM-Aktien laut J.P. Morgan nach vier von fünf Zinssenkungszyklen der Fed seit 1988 gut entwickelt. Warum die Erholung diesmal weniger stark ausfallen könnte, zeigen mehrere Faktoren.
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