SAP – Machen Sie es wie Hasso!
Über 20% verlor die SAP-Aktie in dieser Woche, nachdem der Softwareanbieter die Langfrist-Prognose senkte. Dieses Niveau ruft Schnäppchenjäger auf den Markt. Einen echten Schnapp sicherte sich dabei SAP-Aufsichtsratschef Hasso Plattner, der für durchschnittlich 101,02 Euro Papiere im Wert von einer Viertelmilliarde Euro kaufte und seinen Anteil von 5,9 auf etwa 6,1% erhöht haben dürfte. Sollten Anleger es dem SAP-Gründer nachmachen?
Dazu lohnt ein Blick darauf, was passiert ist und ob die Kursreaktion dazu passt. CEO Christian Klein erwartet für 2020 jetzt nur noch Erlöse von 27,2 Mrd. bis 27,8 Mrd. Euro (zuvor: 27,8 Mrd. bis 28,5 Mrd. Euro). Weil er beim Betriebsergebnis nur die Spitze kappte (8,1 Mrd. bis 8,5 Mrd. nach zuvor 8,1 Mrd. bis 8,7 Mrd. Euro), bleibt in der Mitte immer noch eine gute Marge von 30%. Schwerer wiegt, dass er das 2023er-Margenziel von 34% wegen des schnelleren Wechsels der Kunden in die Cloud einkassierte. Doch die jetzt erstmals formulierten 2025er-Ziele versprechen immer noch eine stolze operative Marge von 31,9%. Wir haben vor diesem Hintergrund unsere Gewinnschätzungen für die Aktie (98,43 Euro; DE0007164600) im schlechtesten Szenario um bis zu 20% gesenkt und kommen selbst in diesem Fall auf ein günstiges 2021er-KGV von 22. Wir verstehen es, wenn PB-Leser, die gerade erst mit 11% Verlust ausgestoppt wurden, bei dem DAX-Konzern jetzt zögern.
Kennenlern-Angebot für PLATOW Börse
1 Monat unverbindlich für 7,99 EUR testen
- DAS fundierte Aktien-Briefing für Deutschland
- 3x wöchentlich Fakten statt Hype zu deutschen und internationalen Aktien
- Tiefe Expertise und erfolgreicher Track-Record über 28 Jahre
- inkl. Immobilien Report mit fundierten News & Analysen zu Aktien und Fonds
- monatlich kündbar
ARTIKEL DIESER AUSGABE
Kaufkurse nutzen!
Was für ein Wochenauftakt: Die SAP-Gewinnwarnung (s. S. 3) schickte den DAX am Montag fast 4% in den Keller. Zwar beruhigten sich die Märkte am Dienstag etwas, aber die Börse reagiert... mehr
Symrise macht Depot coronafest
Die Corona-Infektionszahlen nehmen dramatisch zu, ein erneuter Lockdown schwebt wie ein Damoklesschwert über der Wirtschaft. Die Gefahr gerissener Lieferketten, die zu einem Angebotsschock... mehr
Steico – Ökologie fürs Depot
Den auf ökologische Bauprodukte ausgerichteten Zulieferer Steico haben wir schon länger im Visier. Denn am Weltmarktführer für Holzfaser-Dämmstoffe gefällt uns, dass er mitten in... mehr
Pfizer – Ein Impfstoff soll Corona vergessen machen
Pfizer knabbert weiter schwer an den Auswirkungen der Corona-Pandemie. Denn das bislang noch wichtige Generika-Geschäft leidet stark unter verstärktem Konkurrenzdruck und einer geringeren... mehr
Facebook – Gewinne sichern vor den Q3-Zahlen
Am Donnerstag (29.10.) kommt der große Showdown der Technologiewerte, wenn Facebook, Amazon, Apple und die Google-Mutter Alphabet Zahlen zum Q3 vorlegen. Der Rekordlauf der Nasdaq steht... mehr
Hawesko weist Überraschungspotenzial auf
Dank des guten Online-Handels floriert bei Hawesko der Weinverkauf munter weiter. Der Umsatz stieg nach neun Monaten um 11% auf 415 Mio. Euro. Wie vermutet sorgt das Online-Geschäft zudem... mehr
Nynomic kann sich vor Aufträgen nicht retten
Mit einer Reihe guter Nachrichten konnte Nynomic zuletzt auf sich aufmerksam machen. Die beiden Vorstände Maik Müller und Fabian Peters hoben nach sehr guten Q3-Zahlen die Jahresprognose... mehr
Bayer bleibt angeschlagen
Der Zukauf, den Bayer am frühen Montagmorgen (26.10.) vermeldete, hat es in sich. Für die stolze Summe von bis zu 4 Mrd. US-Dollar stärken die Leverkusener mit Asklepios BioPharmaceutical... mehr
Rational – Vernünftig ist das nicht
Die Kursentwicklung beim Großküchenhersteller Rational können wir schon seit einiger Zeit nicht nachvollziehen. Die am Dienstag (27.10.) vorgelegten Q3-Zahlen verstärken diese Einschätzung... mehr
Washtec – Übertriebener Abverkauf
Mit einem Einbruch von etwa 7% wurde die Washtec-Aktie am Dienstag (27.10.) aus unserer Sicht deutlich zu stark abgestraft. Die Q3-Zahlen, die der Waschanlagen-Bauer vorlegte, waren keinesfalls... mehr