Fraport – Beflügelt der Reiseboom?
Fraport – Beflügelt der Reiseboom?
Am Frankfurter Flughafen herrscht Chaos. Dabei werden aktuell nur 75% der Passagierzahlen von 2019 erreicht. Es fehlt an Mitarbeitern, die nach den Lockdowns nicht wieder zurückgekehrt sind. Das ist auch der Grund für die Schwäche der Fraport-Aktie (43,79 Euro; DE0005773303). Erst 2024 soll der Gewinn der Vorkrisenzeit wieder erreicht werden. Immerhin soll die Nettomarge im nächsten Gj. wieder das lukrative 2019er-Niveau von 11% erreichen.
Grundsätzlich gefällt uns das Geschäftsmodell, denn der Burggraben ist groß. Die gute infrastrukturelle Anbindung und die Größe sichern die Stellung als einer der wichtigsten Flughafenbetreiber Europas. Die Ladenflächen können entsprechend lukrativ vermietet werden. So weist das Segment Retail & Real Estate eine atemberaubende EBITDA-Marge von fast 70% aus.
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