S&P 500 – Bulle oder Bär?

Die Initialzündung zur Rally ging vom Erreichen des Inflationsgipfels im Herbst aus, der die Hoffnung auf ein Ende des Zinsanhebungszyklus nährte. Der Anstieg in den USA wurde von zinssensitiven Technologietiteln angeführt, die zusätzlichen Auftrieb erhielten durch das Zukunftsthema „Künstliche Intelligenz“: Apple, Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla (zusammen fast 30% der Marktkapitalisierung) waren für rd. 90% des Kursanstiegs im S&P 500 verantwortlich. Die übrigen 493 Unternehmen blieben in diesem Jahr fast unverändert, was in der YTD-Performance des Index von rd. 5% auf gleichgewichteter Basis zum Ausdruck kommt. Die Rally steht auf wackligen Beinen.