Swiss Re – Die Latte lag höher

Dank höherer Prämieneinnahmen (+4,4%) und auf 1,3 Mrd. US-Dollar halbierter Großschäden versiebenfachte sich der Gewinn auf 3,2 Mrd. (Vj.: 472 Mio.) Dollar. Nach neun Monaten sah es aber nach noch etwas mehr aus (vgl. PB v. 3.11.23). Gut fielen dabei die Ergebnisse in der Lebensversicherung (L&H: Gewinn auf 976 Mio. Dollar verdoppelt) und bei der früheren Problemsparte Corporate Solutions (Gewinn: +40% auf 678 Mio. Dollar) aus; hinter den Erwartungen zurück blieb die Unfallsparte (P&C), deren Combined Ratio mit 94,8% nach neun Monaten (94,3%) aber schon niedriger lag. Den auf dem Kapitalmarkttag im Dezember formulierten Ausblick (Gewinn: mehr als 3,6 Mrd. Dollar) bestätigte CEO Christian Mumenthaler.

Die Latte lag also hoch für die Aktie (102,15 CHF; CH0126881561), die am Freitag knapp 2% verliert. Dazu trug auch bei, dass CFO John Dacey Aktienrückkäufe „zum jetzigen Zeitpunkt“ ausschloss. Allerdings ist die Dividende (6,80 Dollar; Rendite: 5,7%) gewohnt üppig und das 2024er-KGV mit 9 auch im Branchenvergleich (13) attraktiv. kdb

Swiss Re bleibt ein Kauf mit Stopp bei 78,25 CHF.